三月 5, 2018 Off

FED鷹派挫漲勢 指數過高曇花一現

By 豐彥編輯

自去年第四季以來,漲升趨勢一直很明確的美股,在經歷今年二月後聯準會接二連三的狂轟猛炸,最後也不得不低頭,一路向前的氣勢不再,出現的許久未見的整理格局。
雖然SP500自低點2532展開強勁反彈,如此的氣勢仍難以攻克壓力,長黑的缺口區域阻擋了指數的去向,第一段走勢也在承壓的上影線中落幕。但在隨後的回檔也仍然可以看見多方不服輸的意圖,雖收了幾根黑K,但這些K線也帶有上影線,表示這幾天盤中SP500都曾一度上攻,只是無功而返被打下來。

三月 2, 2018 Off

美債V.S.美股

By 豐彥編輯

說到升息為何對股市帶來壓力呢?傳統經濟理論認為,在利率走高下,美債的殖利率將同步攀升,提高債券無風險報酬能力,將股市資金吸引抽離,而出現了「重訂價」的下殺行情,一些低殖利率且自由現金流較差的個股,遭到市場的廣泛拋售。

三月 1, 2018 Off

市場究竟如何看美股?

By 豐彥編輯

美股能在如此短時間內重振旗鼓,被恐慌洗出場的買盤回流是一大因素,據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,在二月初的美股大跌之際,美股指數期貨淨多單創下了史上最大減幅,顯示了此前美股投資人不僅在現貨大舉撤退,期貨部位也是同步出現恐慌性拋售。

三月 1, 2018 Off

美股其實沒那麼嚴重?!

By 豐彥編輯

持續走高的升息機率,看來確實帶來不少壓力,不過相當意外的,美股堅強的表現似乎在告訴投資人不用太過擔心。雖然前段時間的修正真的很驚人,但跟過去「爆跌」相比起來,這次只算是小試身手,也在不覺中看見了多頭的韌性。

二月 27, 2018 Off

FED升息次數吵不停

By 豐彥編輯

最近美股、乃至全球各地市場,都受到聯準會態度左右,鷹派鴿派的勢力消長、升息次數的增長進退,可以說FED一舉一動都刺激著市場的敏感神經,對於相關政策的猜測也讓多空聲浪此起彼落。

二月 26, 2018 Off

美股反彈現生機 FED態度成關鍵

By 豐彥編輯

自月初美股爆跌也過了一段時間,目前看來盤勢總算維穩,下跌走勢雖如白駒過隙一閃而過,不少投資人還是餘悸猶存吧,畢竟從三不五時創新高的強升走勢,忽然變成連續的急跌,如此驟變才是讓人反應不及的主因,即使走勢已成過往,當時情景仍歷歷在目呢。

二月 13, 2018 Off

別人悲觀我們真的要樂觀?

By 豐彥編輯

回到美股,這波跌勢席捲而來之後,市場似乎一時陷入看不見未來的絕望狀態,每天開盤就是殺,不期待反彈解套,只祈求下殺力道輕一點,即使滿身刀傷只要不斷手斷腳即可,全身而退是不可得了。

二月 13, 2018 Off

作空VIX讓你口袋也跟著空

By 豐彥編輯

美股前段漲勢熱絡時,許多資料都顯示無論是散戶投資人或機構交易者,多數都是資金all in押股票,這次突如其來的爆跌勢必讓許多人血本無歸,真的是很慘,不過慘不慘是比較出來的,在這些股票交易者賠光光之際,可還有不少人over lose當墊背。

二月 13, 2018 Off

FED為何趕著縮表?

By 豐彥編輯

或許有人會感到不解,今年才剛開始而已,後面還有好一段路要走,不過是一個月的經濟數據表現超出預期,怎麼投資人跟看到洪水猛獸一樣嚇的魂飛魄散,或許真的不能說是過度反應,畢竟這市場中的參與者都保有競爭的野性,能聞到不尋常的危機氣息,無論是否真有大事發生,先溜總是為妙,那投資人究竟看到什麼呢?或許是聯準會藏不住的意圖。

二月 13, 2018 Off

美股暴跌是哪招?

By 豐彥編輯

美股為何突然暴跌?原因可能千千萬萬種,但最主要的因素或許是,投資者擔心通膨這夢魘可能真的要出籠了,而二月初亮眼的就業報告則成了壓死駱駝的最後一根稻草。
前一期文章我們看到就業方面的數據,美國1月新增非農就業人口為20萬人,超過預期的18萬人,這數據較前期增加許多;而1月失業率維持在4.1%不變,仍為2000年以來最低水準。

二月 12, 2018 Off

縮表超預期 鴿派態度重挫美股

By 豐彥編輯

美股這兩周左右的走勢,明明白白指出何謂一夕變天,從人人趨之若鶩的大多頭天堂,不過一夜之隔變成為投資人避之唯恐不及的煉獄,在過去幾個月以來,美股漲勢可為所向披靡,大大小小的事件都無法造成動搖,除了漲勢稍為卡關暫緩,回檔這個字已逐漸被遺忘,重挫更早已不在字典裡,為了喚醒大家的記憶,他們就這樣回來了。

二月 9, 2018 Off

美股的泡沫會吹到哪兒?

By 豐彥編輯

我們看到美股指數以越來越快的速度屢創新高,這意味著投資者可能正在冒險,市場參與者們越飛越高,離太陽越來越近,他們相信自己的雙翼並非是蠟做成的,不會從這頂峰跌落。

二月 8, 2018 Off

美股多頭多強勁?兩張圖告訴你

By 豐彥編輯

上圖是每100個交易日中,道瓊指數創52周新高的次數,這段時間美股確實時不時就創新高,但看到這數據才真的知道這波漲勢到底有多強。由於處在歷史新高,美股創52周新高也就是刷新歷史高點的意思,根據數據顯示,過去一百天內,道瓊指數總共有46天過52周高點,太誇張了這等於每兩天就創新高一次的概念,為一百年來最強勁的表現,也難怪可能觸動聯準會的神經了。

二月 7, 2018 Off

葉倫最後一議 保守變鷹派

By 豐彥編輯

從企業加薪預期與貨運指數來看,無論是企業的展望或民眾的消費力道都在增強當中,顯示美國經濟的增長,但最近這反倒成為美股的壓力,持續增溫的景氣預期帶來通膨擴張,良好的就業更是最後一根稻草,連帶的提升聯準會升息機率。

二月 6, 2018 Off

美消費力轉強 聯準會看好通膨升溫

By 豐彥編輯

在上週影響美股的因素中,聯準會對美國未來經濟的態度是一大關鍵,雖然這次的決策會議顯示利率保持不變,但似乎有些狀況正在悄悄醞釀生變,最重要的還是在通膨的展望,我們從幾個數據來看。

上周一全美商業經濟協會 (National Association for Business Economics, NABE)公布的商業景氣調查報告顯示,從今年1月開始算過去三個月,如上圖上半部,美國加薪的公司比例上升至48%,為2000年1月以來最高水準,也是該調查自1982年4月開展調查以來第三高的水平。

二月 5, 2018 Off

景氣成長美股飆 FED態度引賣壓

By 豐彥編輯

股市真的充滿不測風雲,一個超強的多頭市場,可以在一夕變天,從原本煞羨四方的快速上漲,到人人避之唯恐不及的迅速下跌,在大家還沒搞清楚怎麼一回事的時候一切都已經發生了。

二月 2, 2018 Off

高回報也高熱度的美股

By 豐彥編輯

以美股這幾個月來的熱度,無論是這些大型參與者,或是一般的散戶交易者,都前仆後繼投入資金,持續為市場提供能量來源,在這股熱潮下,SP500一直處於高漲狀態,也就是技術指標維持再超買狀態,這次的統計與上次的有點不一樣。

二月 1, 2018 Off

誰在湊美股熱鬧?

By 豐彥編輯

在美股這般漲勢下,市場大型參與者中,不只有避險基金為之瘋狂,連退休基金也是趨之若鶩,從上圖可以看到,退休基金在股票市場的部位比重持續上升,而債券配置則持續下降,有把資金從債券市場轉移到股票市場的味道。

一月 31, 2018 Off

市場這麼多錢,哪來的?

By 豐彥編輯

除了美國稅改後企業的海外資金匯回以及全球投資人嚮往美股漲勢等等,美國市場內大型玩家的支持也很重要,其中避險基金的轉變就是其中之一。
避險基金為何叫做避險基金又或是對沖基金呢?由於避險基金在做資產配置時,雖然經理人可能主觀上對目前市場多空方向有所見地,但即便看法偏多或偏空,還是會搭配一定比例的反向部位,以沖銷整體部位的淨值波動程度,雖然會讓獲利能力受限,但相對的部位穩定度可以提升,有點像是我們平常知道的價差策略概念。

一月 30, 2018 Off

不到一個月便達標,投行機構傻眼

By 豐彥編輯

雖然今年才剛開始,連一月都還沒結束,就已經跌破不少機構的眼鏡,去年年底華爾街各大投行在做新年策略展望時,大多將SP500的目標價定在2800 點附近,而如今,開年僅三周,SP500就已經漲破 2800 點。任誰都想不到,SP500可以在一個月內停也不停的上漲,拉了將近兩百點,讓這些機構在去年底做的2018年目標價預估顯得有點兒戲。

一月 29, 2018 Off

資金動能強勁 美股續闖新高

By 豐彥編輯

逐漸要到月底了,這也是一月的最後一個周末,一路看下來美股表現依然可圈可點,從年初發起一波新漲勢後,至今雖偶有風雨,但仍沒有把SP500上漲態勢吹歪。
從上圖來看,整個月幾乎沒有什麼回檔,在第一周的時候,雖然有幾天SP500在灰色區間呈現小線型,整個氣勢有走弱的樣子,但第三個小線型從開低走低,最後反彈收紅下影,奠定了往後反彈的續漲基礎,隔天一根長紅開高走高,美股就再度飛天了。

一月 26, 2018 Off

從成分股看標普500 騰落指標

By 豐彥編輯

上圖是騰落指標,原始的設計是追蹤市場漲跌股票家數,來判讀市場多空氣氛,但這裡做了點改變,還記得去年有寫一偏文章,對於SP500成分股做了討論,如果忘了或沒看過也沒關係,結論就是,SP500前40檔成分股,以不到10%的股票數量卻佔SP500 75~90%的影響力,可說越前面的股票對SP500影響越大。

一月 25, 2018 Off

美國政府暫時關門了 那美股呢?

By 豐彥編輯

共和、民主兩黨在開支上限、童年入境者暫緩遣返項目(DACA)、災難援助和醫保等問題上存在諸多分歧。美國政府可能出現停擺的威脅已迫在眉睫,但國會兩黨仍然爭執不下以致難以達成協議,這對蒸蒸日上的美國股市構成風險。

一月 24, 2018 Off

美國重要的勞動力來源 追夢人計畫

By 豐彥編輯

除了與中國貿易戰的煙硝干擾市場,美國國內也面臨許多不小的議題,而這個DACA「追夢人計畫」,可說是串聯政治與經濟的關鍵之一。所謂DACA計畫,指的是暫緩遣返童年入境美國的非法移民,據統計此計畫保護約 70 萬非法移民,而符合申請條件的人則達約兩倍,保護非法移民為何如此重要?我們從相關產業來看。

一月 23, 2018 Off

川普新武器 知識財產權

By 豐彥編輯

上周美股發生的波動,其實大多不是來自市場本身的因素,最近容易影響市場的財報,至目前看來都還不錯,若不是經濟因素,那就離政治因素不遠了吧。確實,川普上周又再度展現其「市場影響力」。上周三中美兩國領袖互通電話,除了討論北韓事宜,對兩國往後經濟合作發展給予肯定,但通話才剛結束,川普就再度舉起貿易戰的大錘,這次關注重點在於知識產權問題。

一月 22, 2018 Off

政治風波衝擊 美股短期震盪

By 豐彥編輯

一直到上周末,美股今年以來表現都是可圈可點,不過上周多空雙方心情應該大起大落吧。自從去年底SP500出現罕見且頻繁的回檔整理,美股再也不給空方希望,這段時間美股有多飆,看空者就有多絕望。

一月 19, 2018 Off

進入買超區的S&P,後市該注意?

By 豐彥編輯

根據Bespoke Investment Group 統計數據,分析師正以十年來最快的速度提高對美國企業的盈利預測。同樣的情況也發生在標普1500綜合指數中,請注意這次不是「500」,而是「1500」,涵蓋企業數是3倍之多。從上圖來看,分析師上調企業 EPS預估的速度也已經創下超過十年以來最快,隨著美股超級漲勢出現,盈餘估計幾乎是垂直上調,目前調升百分比為31%,顯示美國多數企業,短期內獲利能力成長快速。

一月 18, 2018 Off

零售業的稅改布局

By 豐彥編輯

2017年關店的中、小型零售店面達2468 間,其中 979 間並未被報導出來,整體來看,美國零售業已於 2017 年關閉了近9千間實體門市, 估計2018年零售業寒冬仍將持續,實體關店潮將上看12000間門市。

一月 17, 2018 Off

美創投熱直逼2000年

By 豐彥編輯

除了股票成為炙手可熱的商品,直接投資「公司」也是蔚為一股風潮。研究機構PitchBook數據顯示,美國創投公司的投資金額,來到網路泡沫後的新高,顯示資金對於新創企業的支持度持續提高,這些公司維持在私人狀態的時間越來越長,也導致投資者需要更長的時間,才能從投資中獲利。

一月 16, 2018 Off

熱情不減,散戶持續進場

By 豐彥編輯

隨著美股表現不斷刷新紀錄,投資人熱情也持續高漲,根據美國散戶投資人協會(The American Association of Individual Investors,AAII)每月定期向散戶會員進行投資組合市調後得出的數據來看(股票佔投資組合含量比),過去幾年投資人每月買股多屬平穩上升,但卻在2017年進入尾聲後開始狂追市場大買股票,勢必是受到美股表現吸引。