十二月 13, 2018 Off

市場變化 留意高評等股

By 豐彥編輯

最後看到大摩對行業的評級,過去率領股市上漲的主力科技股,當前已經不建議持有,另外在多頭市場中同樣叱吒風雲的非必須消費也不建議持有,從這裡可以看到市場輪動,過去表現最好的類股當前都要適度避開。

十二月 12, 2018 Off

景氣盈利回落 價值風格突顯

By 豐彥編輯

在2019年展望中,摩根士丹利認為,在經歷2018年因金融環境趨緊和經濟增長見頂而導致的股市震盪後,在業績放緩和聯準會升息影響下, 2019年美股還將經歷區間上的波動。

十二月 11, 2018 Off

金融環境穩定 泡沫風險降緩

By 豐彥編輯

雖然目前市場的關注點主要集中在鮑威爾對利率的表述變化上,但其實鮑威爾講話的內容非常豐富,他在談及聯準會目前觀察的四個脆弱性之一的資產估值水平時釋放出一個信號:美股沒有泡沫!

十二月 10, 2018 Off

脫歐協議表決 硬脫歐只差一步

By 豐彥編輯

我們先看看上周的市場情緒,這份資料屬於反向指標,當市場偏好買進為放空訊號;反之市場偏好賣出時則為做多訊號。 市場情緒對AUD/USD偏空訊號升到最高點,顯示澳幣的籌碼極度弱勢。至於其他非每貨幣開始出現些微變化,其中USD/CHF、EUR/USD、USD/CAD以及USD/JPY,呈現的是偏多訊號。至於GBP/USD陷入了中性沒有方向的情況在非農數據之後,外匯市場仍舊缺乏整體方向性,各家貨幣各自表現。

十二月 10, 2018 Off

多空交戰 美股區間震盪

By 豐彥編輯

美股在十月下跌後的反彈中,曾經構築出頗具反轉意味的頭肩底型態,但在十一月的連續回檔中,指數持續探底回測前低,右肩結構遭到破壞,SP500從多方打底型態轉為中性的橫盤整理走勢。

十二月 6, 2018 Off

市況轉變 選股模式該調整

By 豐彥編輯

從各機構對未來的展望,加上聯準會步調似乎開始動搖,可以看出當前景氣環境不若過往,投資人也許要隨著市況彈性應對。從9月中旬起,摩根士丹利指出美股已經處於“滾動熊市”,如今又再度斷言美股已經處於熊市中了。

十二月 5, 2018 Off

經濟不確定性提高 升息次數波折

By 豐彥編輯

美股最近兩個月的顯著下行,以及外界對美國經濟衰退的擔憂,共同導致市場預期聯準會距離結束緊縮週期可能不遠了。但是實際情況會如何,或許還很難說準。

十二月 4, 2018 Off

經濟預期疲軟 美股前景生變

By 豐彥編輯

除了貿易放緩,當前許多機構對未來經濟也抱持較為保守的預期,根據摩根大通預計,明年美國經濟增長將大幅放緩,特別是在下半年。摩根大通在最新發布的研報中預測,隨著財政、貨幣對經濟刺激效果的逐漸消退,以及貿易政策的負面拖累,明年美國經濟增速將出現較大幅度的放緩。

十二月 3, 2018 Off

底部反彈 美股多方轉強

By 豐彥編輯

在十月下跌與隨後反彈未果後,美股多方打底型態失敗,轉為中性的橫向整理,之間縱有上漲下跌,以及各種事件的影響衝擊,格局上整個箱型區間依舊不變。從上周美股走勢來看,還算是不錯,十一月中SP500回到前低,有破底可能,彈上周SP500一路上漲,突破了短期下降趨勢線,算是整理型態中,多方稍微占了上風,不過要留意的是,在箱型中長跌的趨勢意義較小,仍需等待美股正式走出區間之後才能確認趨勢為何。

十一月 29, 2018 Off

市況不佳 投資人轉趨保守

By 豐彥編輯

在當前市況疲軟之下,加上最近科技股的回檔都顯示過去追逐強勢成長動能的交易方式需要做點轉換,來看看最近市場表現,自 9 月以來,能源產業表現最糟糕,WTI 原油價格自那時以來下降 18%。科技產業以期間跌幅 10.5% 排倒數第二,整體來看是下跌行業較多。

十一月 28, 2018 Off

風華不再 科技股疲軟下跌

By 豐彥編輯

這次美股的下跌回檔,市場將一部分因素歸咎於科技股的疲軟,伴隨著美股持續調整,一直在這輪美股牛市中扮演領頭羊角色的蘋果公司也未能倖免,本月至今,蘋果股價已跌去15.1%。按照這種勢頭,該股有望出現2008年9月以來最大單月跌幅。年初至今,蘋果的累計漲幅顯著收窄至8%。股價於上週一正式進入技術性熊市。

十一月 27, 2018 Off

經濟預期下滑 美股熊市乍現

By 豐彥編輯

不過短期內升息,長期目標利率放緩,也暗示著聯準會對未來經濟轉趨保守,聯準會多位官員的立場漸漸較不強硬,聯準會副主席 Richard Clarida 表示,美國正在接近中性利率,紐約聯準會主席 John Williams 則重申,聯準會將持續緩步升息,但他表示,該行的目標是要設法將經濟擴張維持的越久越好。

十一月 27, 2018 Off

G20 如何翻轉 A 股?

By 豐彥編輯

快年底了,但政治事件仍是不少。歐盟領導人在英國脫歐協議上簽字,代表著英國在歐盟這邊的考驗
告一段落,但也象徵英國已無退路,若英國內部對這份協議無法達成共識,便要面臨硬脫歐的命運。原油市場迎接時隔 3 年的空頭,OPEC 一方面和俄羅斯協商減產穩定油價,一方面又要提防不採到川普對低油價的底線。當然本週重點還是 G20 峰會上的川習會,雙方的貿易問題能否在這邊獲得共識,將是本週的重頭大戲。

十一月 26, 2018 Off

回檔續進 美股箱型浮現

By 豐彥編輯

隨著時間推移,原本看似有望反彈的趨勢,在久久進攻未果之下,似乎漸漸不了了之,原本打出了頭肩底多方反轉型態的美股,理應是握有一手好牌,但在接連幾次失利後,型態優勢已不復存在。

十一月 22, 2018 Off

經濟轉弱疑慮 投資轉趨保守

By 豐彥編輯

最後回到美股,來看看當前有哪些行業標的,為適合布局對象。為了評估美股週期末期表現,來看看前三次經濟衰退,分別是1990年,2001年和2007年時前12個月各行業的股票表現。從上圖來看,在最近三次經濟衰退之前,防禦性行業表現明顯出色,例如必需消費品、醫療與公用事業表現特別突出,看來確實有其防禦功能在,而與景氣連動高,通常為是場馬車頭的非必須消費以及科技股,在衰退前表現就較差強人意。

十一月 21, 2018 Off

時間流逝 稅改效力衰減

By 豐彥編輯

中期選舉後的一大焦點,將落在政府後續的施政方向上,其中新稅改一直是市場關注的對象。在量化寬鬆九年後,2015年底聯準會開始實行貨幣緊縮政策,逐漸提高聯邦基金利率。截至今年9月,在本輪緊縮週期中,聯準會已經升息8次。雖然目前的貨幣政策仍處於極端狀況,實際利率直到近期才變為正值,但不少人認為,聯準會的動作標誌著金融危機後,美國維持極端貨幣政策的時代已經結束,經濟週期將轉為平淡甚至趨緩,也因此能為市場注入動力的稅改才那麼為人所重視。

十一月 20, 2018 Off

選舉落幕 美升息機率升

By 豐彥編輯

除了貿易戰重新為投資人所重視,選舉後聯準會的相關表態也再度成為焦點。中期選舉後形成兩黨分庭抗禮的局面,這結果被一些人解讀為美國未來繼續財政刺激措施的希望不大,經濟過熱不太可能出現,所以聯準會進一步收緊貨幣政策的需要有所減弱,但顯然這種觀點還未傳入市場。從上圖來看,聯準會12月升息機率上漲,從選舉前的74%升至78%,年底升息近乎確立。

十一月 19, 2018 Off

回檔測撐 美股整理待續

By 豐彥編輯

趨勢與整理總是輪番循環上演,在十月鮮明的走勢後,目前各地市場都陷入低迷的震盪中,差異只在於是燒有起伏的箱型區間,還是近乎躺平的橫盤整理,而以美股來看,則應數不安於室的前者。

十一月 16, 2018 Off

如何跟著股神一起投資?

By 豐彥編輯

上一期和各為介紹了三種類型的 CopyFunds,我們先來看看合作夥伴基金的部分,這裡面以追蹤知名許多的投資大師的持股部位所成立的基金。站在巨人的肩膀上,可以讓我們能夠更快的達到我們的目標。股神巴菲特在金融界的傳奇故事無人不知無人不曉,其投資方式也讓他成為了超級富豪,所以,讓他來當我們的巨人相信大家都沒有意見吧?

十一月 15, 2018 Off

看似單純的分岔 實則暗潮洶湧

By 豐彥編輯

上週和大家聊到代幣的分叉,代表的是區塊鏈系統的升級,但又是誰在決定並主導這些升級?既然是升級,那麼就會有所謂的升級規範和內容,而提出這些規範的,通常會是來自交易所的區塊鏈開發團隊所釋出。嗯,由交易所釋出聽來是合情合理。不過這裏面卻隱藏了眾多利益的糾葛。

十一月 15, 2018 Off

資金回流 美股上漲有撐

By 豐彥編輯

SP500指數的EPS在今年前兩個季度保持了23.2%和25.9%的高速增長,也是近6年以來增幅最快的兩個季度。EPS的快速增長得益於企業銷售額的快速增長,銷售增長在前兩個季度保持在9.5%和10.4%。

十一月 14, 2018 Off

支出未減 美經濟仍熱

By 豐彥編輯

在後稅改時代,我們要重新把焦點放回市場及企業本身表現上,首先來看整體經濟表現,由於美國是消費大國,消費佔GDP比率相當高,因此觀察市場消費指數,能夠感受當前冷熱氣氛。

十一月 13, 2018 Off

不卑不亢 美股回歸均值

By 豐彥編輯

從前面我們看到,透過股市指數表現來判斷當前經濟環境,並不容易掌握全局,因此還是要回歸到企業的表現較為貼切。在本次財報季中,美股投資者為低增速和利潤承壓而焦慮,並因此拋售股票,就如下降的盈餘預估所顯示的一樣。但實際上,公司業績正在回歸歷史常態,而非衰退。

十一月 12, 2018 Off

反彈推進 美股築底轉強

By 豐彥編輯

從最近幾周市場的表現,已經可以看出風向有所轉變,連綿不絕的下跌走勢告一段落,隨之而來的是多方重建之路,雖然之間穿插了選舉、貿易摩擦等議題,但對最近的美股來說,似乎都沒有太大的負面影響。

十一月 8, 2018 Off

結構變異 市場風格轉換

By 豐彥編輯

股價財報季的脫序演出令人心驚膽顫,而回購的歸來又讓人鬆了口氣,但當前仍須保持警惕,畢竟美股多頭在受到這一連串的衝擊後,疲態略顯不再像過去無堅不催,投資上切入方式也不能以過去習慣視之。

十一月 7, 2018 Off

回購啟動 買盤有望增溫

By 豐彥編輯

財報季後美股似乎陷入低潮,不過當前尚不需過度悲觀,隨著財報出爐,已有近半美股上市公司跨過股票回購靜默期,這也意味著,過去美股上漲的最大推手即將回歸,美股在經歷回檔的寒冬之後,春天或許不遠了。高盛指出,在SP500公司中,已有48%過了股票回購靜默期,意味著它們又可以開始購買自家股票了。德銀統計也顯示,從上週開始,度過靜默期的上市公司數量開始顯著增多

十一月 6, 2018 Off

表現分化 股價財報背離

By 豐彥編輯

美股出現這類罕見的財報好而股價不漲現象,在不少人看來看來,似乎預示多頭市場接近尾聲的跡像已越來越明顯。美銀美林表示,上市公司公佈的業績超過華爾街預期同時,第二天股價漲幅不足1%的情況,自2017年二季度以來曾在四個季度中出現過。而本季度在超預期業績公佈後股價卻下跌的情況,美銀美林統計發現,這還是2000年來首次出現。

十一月 5, 2018 Off

支撐浮現 美股打底反彈

By 豐彥編輯

經歷了整個十月的下跌走勢後,美股終於再度展開反彈。之前我們看到,SP500在一連串的下跌後來到前低2625附近位置,當時多空於此展開激烈爭奪,可以看到指數在該區域不只留下下影線,其中上影線也不短,顯示拉鋸之劇。上周一可謂多空關鍵一役,SP500當天振福異常擴大,盤中指數遊走於兩個密集價格帶,揭開轉折的序幕。在上周二SP500站穩支撐並以實體中長紅作收後,即可確認多方搶下主導權。

十月 31, 2018 Off

赤字、衰退 減稅與否雙面刃

By 豐彥編輯

立法推行順利與否,將對川普接下來兩年任期產生深遠影響,川普政策重心往後將會落在貿易政策、基建和更進一步的減稅和醫改上,這些方面都需要得到國會的支持,因而本次中期選舉直接影響到川普未來的政策推行是否順利。

十月 30, 2018 Off

議院之爭 立法進程關鍵點

By 豐彥編輯

為什麼中期選舉會如此重要?因為中期選舉對於國會重大法案通過有著直接的影響。無論是歐巴馬還是克林頓時期,在新總統首個中期選舉後,如果執政黨所處黨派失去對國會的控制權,相關的立法進程將大大放緩。