危機未除 台股基本面疲軟

https://www.cpjobs.com/hk/article/

(上圖:台股月成交金額;圖片來源:STOCK AI)

 

台幣長期盤整的影響也持續顯示在台股的交易狀況上,對於近期台股走勢來說,量能會是相當重要的一個因素,因為相較於下跌走勢,上漲的反彈走勢更需要有買盤支撐,而與買盤呼應的,就是這些資金流動性的多寡。

 

從上圖來看,台股的成交金額自2018年中以來一直下降,轉折大約出現在去年5月台幣自29元開始貶值後兩個月,顯示國際資金確實對台股流動性有舉足輕重地位,一但外資縮手,台股動能也減緩許多。依目前狀況來看,台股成交量持續下降,將挑戰2018年初的資金低位,若是量能持續低迷,將來能否將台股撐在這近萬點高位將會愈發困難。

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文字內容本篇文章摘錄至第317期Amoney財經e周刊
本文由Dr.謝晨彥率領豐彥財經研究團隊彙編 (國家圖書館指定閱讀刊物)

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屢過難關 台股再戰萬點

http://www.worldwayhk.com/hk/newsdetail208475.html

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

台股今年以來多方氣勢持續走強,在年初低點出現多方轉折訊號後指數便一路往上,雖然過程中並非四平八穩,但也漸漸的逐漸回到萬點關前,從過去的走勢可以看到,自去年十月跌落萬點以來,台股幾次反彈都在萬點失敗折回,看看這次能否打破僵局。

 

除了萬點這明顯壓力,以近期走勢來說,每道整數關卡都會阻礙台股前進,比較台股在9800與9900點時走勢,都遇到長短不一的橫向整理,顯示這些整數價位確實存在阻力,上周末前台股以開高走高的實體紅k上漲,重新來到萬點之前,在當前反彈結構不破壞下,或有機會重新站上。

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產業循環 半導體熱度放緩

https://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5086909

 

(上圖:記憶體循環週期;圖片來源:摩根士丹利)

 

去年下半年以來,主要投資銀行就開始看跌半導體業,主要廠商第 4 季的財報,一步步印證這些看法。全球最大的晶片與手機製造商三星,兩年來首度發布獲利預警,更坐實該行業的窘境。

 

根據循環,半導體業的波動至少還將持續一季,這代表 2019 年第 1 季可能還會見到主要企業的財測下調,過去幾年許多半導體公司呈現兩位數的成長幅度,遲早要回到均值,即約 4-6% 的成長。如此一來,在 2019 年,半導體產業的銷售可能持平至下挫 5%。

 

股價其實已經先反映了,全球 3 大記憶體晶片廠商三星、SK 海力士與美光,在去年原本一直發表創紀錄的獲利成績,但近幾個月 3 家公司股價平均下挫了 23%,說明在約 2 年的快速擴張之後,除了股價之外,產業的下滑已經開始,並且可能持續到今年。

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趨勢行情 台股緩漲推進

https://zhishi.fang.com/xf/qg_134613.html

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

看著美股等市場持續築底反彈,再轉頭看台股的膠著不禁令人心生羨慕,但不知不覺中,台股也一步一步往上邁進,方向上的連貫性要比去年紊亂的跳空一致的多。

 

從上周走勢來看,台股完成兩個轉強點,首先是今年年初的長黑壓力,終於在上周二以實體紅k收過,將今年年K走勢拉起為下影線,意義較為偏多;此外可以看到,9800點似乎形成一道無形壓力,上週幾天漲勢都止步於此,最後在周末前再度以實體紅K收過,一周內連過兩關,都顯示當前多方平穩行進中。

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景氣降溫 經濟指標續弱

https://kennonfinancial.com/2018/05/27/economy-due-recessio

 

(上圖:台灣PMI指數;圖片來源:財經m平方)

 

近期發布的經濟數據中,製造業採購經理人指數(PMI)為台股領先指標中一項重要數據。該指數以50為分水嶺,高於50代表經濟擴張,低於50代表成長經濟趨緩。

 

採購經理人指數為一綜合性指標,係每月對受訪企業的採購經理人進行調查,並依調查結果編製成的指數。調查範圍包括製造業與非製造業。其中,製造業以新增訂單數量、生產數量、人力僱用數量、現有原物料存貨水準,以及供應商交貨時間等5項細項擴散指數(Diffusion Index)綜合編製而成 ;非製造業組成項目則包括商業活動(生產)、新增訂單數量、人力雇用數量,以及供應商交貨時間等4項擴散指數。

 

從上圖可以看到,台灣PMI指數在2018年經歷一連串下降後,尤其下半年開始加速下跌,這次數據下降3.2個百分點,指數來到44.8,顯示目前景氣不只落到榮枯線以下,目前更是繼續降溫中。

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多方轉折 台股挑戰前高

http://www.nipic.com/show/4/79/053702c5d77e9aac.html

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

近期國際市場開始有所起色,不過台股仍是相對低沉的狀態,雖然不再往下續跌,但曠日廢時的橫盤整理也許更加磨人,而目前台股仍未脫離去年以來的價格區間。

 

從上周走勢來看,台股曾一度跌破前低9500點,但當天收下影線小黑k,顯示多方反抗跡象,隨著開高走高長紅底部翻揚,形成了多方轉折K線組合,台股便從此處往上反彈。

 

隨著多方續進,台股來到今年初長黑高點,但可以看到此處壓力正在阻礙台股前進,指數來到此處後連續兩天形成十字線,顯示反彈動能退散,整體而言,雖然上周台股底部翻升,但在越過前高之前走勢結構都不算是正式翻多,接下來幾天走勢將是決定台股強弱的關鍵。

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繫命台股 半導體週期循環

https://wow.104.com.tw/job/2009002007

 

(上圖:半導體產業循環週期;圖片來源:摩根士丹利)

 

整體上,半導體行業在經歷2017年的高速增長後,2018年相對增速正在放緩,這其中當屬存儲晶片變化最大。德銀的統計顯示,半導體三大類營收增速都在放緩:行業整體營收(2017 +22% VS 2018 +13%)、非存儲晶片營收(2018 +10% VS 2017 +7% )、存儲晶片營收(2017 +62% VS 2018 +27%)。種種跡象表明,今年存儲晶片將繼續走低。

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空方襲擊 台股跌破前低

https://kknews.cc/finance/xvylj4g.html

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

來到2019年的第一周,雖然因為假期關係,上周只有三個交易日,但這幾天的走勢卻不平淡,與假期前差異不小。

 

上周三,也就是今年第一個交易日,台股上演了一場空方逆襲,原本受到國際市場提振,台股與台指在假期前都分別走高,沒想到上周三卻以平盤開出,澆熄反彈的激情後指數一路往下,收出幅度不小的長黑K,也行成空方轉折K線組合。

 

隨後幾天台股繼續下行,在上周四來到區間底部時多方曾奮力抵抗,但在後續美股跌勢助推下,維持了2個多月的9500點支撐終於失守,雖然周五當天跌勢不大,但指數走勢已經偏向空方,且成交量也逐步增加,台股目前轉為弱勢走勢。

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資金流動停滯 台股前景沉重

https://dailyreckoning.com/where-to-get-your-cash-flow/

 

(上圖: 台股市值貨幣比;圖片來源: 財經M平方)

 

從台幣的表現可以看出,當前國際資金對台股保持觀望狀態,沒有挹注資金,也沒有收手閃人,形成停滯狀態。而隨著國際資金陷入停擺,台股當前市場流通性是否足以支撐市場?

 

資金量的水位多寡對股市有絕對性的影響,我們透過市值貨幣比觀察,當台股市值除以M1B大於2,即表示貨幣無法支撐股市市值。從指標來看,近幾年來市值貨幣比都低於2,顯示市場資金仍有支撐,但以近期走勢細看,可以發現市值貨幣比隨著台股起落變化非常大,也就是說,目前影響市值貨幣比的主要因素是台股這個分子項,而分母M1B卻沒什麼變化,與匯率表現差不多,看來當前市場資金雖夠,卻陷入一攤死水狀態。

 

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賣壓衝擊 台股測試前低

https://coinedtimes.com/crypto-bear-market-a-manipulation-or-not/

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

上周結束後,2018年台股交易也正式完結,回顧一年來的走勢,可說是各種滋味參雜其中,有年初的大漲大跌,以及漫長盤整中飄搖不定的忽然震盪,讓2018年台股走勢與往年有很大不同。

 

而觀察上周走勢,周一依然是低迷整理,但周二在美股衝擊下台股大幅開低,回到9400點前低位置,不過可以看到,當天在支撐區出現下影線,顯示防守力道出現。

 

而周末前這兩天反彈,最關鍵來自於周三與周四的K現組合,周三再度衝擊低點支撐後,周四以開高走高的姿態反擊,這樣的型態是強勢反轉訊號,也引動出周五的上漲。

 

2018年最後雖然仍以盤整收尾,但在年末幾天以強勢上漲收尾,或許算是相對不錯的消息了,短期內台股有望從區間低點反彈,看看能不能重新挑戰萬點。

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量能流失 台股基本面疲軟

http://www.createyourownlives.com/blog/2018/04/04

 

(上圖: 台股量能狀況;圖片來源: STOCK-AI)

 

從台幣的表現可以看出,當前國際資金對台股保持觀望狀態,沒有挹注資金,也沒有收手閃人,形成停滯狀態。資金的態度也反映在台股成交狀況上,上圖為台股月成交量能以及加權指數走勢,可以看出量能之於台股的重要性相當高。

 

2017年可說是進期最好掌握的上漲趨勢,台股以標準的多方結構行徑,期間成交量穩定上漲,營造出如此優良的走勢。但2018年以來量能動盪,劇烈變化下有退潮跡象,可以看到量能在2018年中觸頂衰退後,不久加權指數也不支倒地,當前台股量能繼續往下走,少了資金推動台股近期要往上也不容易。

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漲跌交錯 台股區間整理

http://www.genetinfo.com/investment/featured/item/20429.html

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

受到美國聯準會升息與科技股疲軟等種種因素影響,近期國際市場表現相當弱勢,這時的台股則顯得相對頑強,在國際充斥不利條件下,仍沒有破底走軟,而是以盤代跌維持下去。

 

從走勢來看,當前台股繼續沿用十一月來盤整區,從指數位於區間內的位置可以發現,指數多數時間都在低位徘徊,顯示動能相當渙散,但當前9600點成為鐵板支撐區,十一月來數度挑戰皆有守,上周末也再度上演一回起死回生,不過這種拉不起跌不死的盤也相當難纏,投資人只能繼續等待趨勢明朗。

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關聯甚廣 華為延燒台股

https://blog.xuite.net/wellsli/003/193819434

 

(上圖: 2017 年全球電信設備市占率;圖片來源: IHS Markit)

 

記憶猶新,在今年六月份時,美國商務部重啟了對中興通訊 (ZTE) 的出口禁令,導致中興 2018 上半年營收年增率大減 27%,淨損高達人民幣 78 億元。

 

而目前美國政府更將槍口瞄準了華為,12月6 日,華為副董事長兼 CFO孟晚舟,在加拿大遭警方逮捕,孟晚舟遭指控違反美國對伊朗的經濟制裁,美方傳正準備引渡孟晚舟前往美國。華為目前為全球 5G 技術龍頭商;據調研機構 IHS Markit 數據顯示,2017 年全球電信設備市佔率華為名列全球第一高達 28%,擊敗瑞典電信設備商愛立信 (Ericsson) 以及第三名的諾基亞 (Nokia),是當前市場上重要的供應商之一。

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多空無力 台股原地踏步

https://www.ted.com/playlists/544/what_direction_is_the_future_headed

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

自從十月各地市場引發重大跌勢以來,至今也兩個月了,但盤勢依然是文風不動,就這樣僵持不下徒耗光陰。從十月下跌後可以發現,短暫大跌後台股似乎就有走入狹幅走勢跡象,但當時市場仍有崩盤陰影,因此仍以硬撐視之。

 

經過十一月的窄福整理後,當前態勢已經明朗,市場的方向就是沒有方向,以萬點為頂,以9600點為底的震盪慣性沿續至今,十二月初台股曾挑戰萬點但再度壓回,而第一周周末前出現多方轉折K線組合,也是確認底部支撐的訊號。

 

上周一台股雖繼續往下,但可以看到9600點仍是穩穩沒有被攻破,後續紅k反彈再度形成另一組多方轉折K線,將指數推離區間底部,總結來看台股仍在整理區中漫無方向遊蕩,多數時間位於整理區中點9800上下,當前繼續等待指數突破整理區間,以確認趨勢。

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指標續退 台股景氣轉冷

來源https://internationalman.com/articles/economic-collapse/

 

(上圖:台灣PMI指數;圖片來源:財經m平方)

 

近期發布的經濟數據中,製造業採購經理人指數(PMI)為台股領先指標中一項重要數據。該指數以50為分水嶺,高於50代表經濟擴張,低於50代表成長經濟趨緩。

 

採購經理人指數為一綜合性指標,係每月對受訪企業的採購經理人進行調查,並依調查結果編製成的指數。調查範圍包括製造業與非製造業。其中,製造業以新增訂單數量、生產數量、人力僱用數量、現有原物料存貨水準,以及供應商交貨時間等5項細項擴散指數(Diffusion Index)綜合編製而成 ;非製造業組成項目則包括商業活動(生產)、新增訂單數量、人力雇用數量,以及供應商交貨時間等4項擴散指數。

 

從上圖可以看到,台灣PMI指數在經歷一連串下降後,這次終於落到50榮枯線下,顯示景氣進入收縮階段,最新數據較前次下降3.8個百分點,幅度不小,可說是本次下跌段中削減最多的一次,景氣隨著年底到來也要一起過冬了。

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多空交替 台股萬點徘徊

來源https://www.livewiremarkets.com/wires/howard-marks-the-bull-and-bear-cases

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

來到了今年最後一個月,都到結尾了投資人總希望來個漂亮收尾,緩解一下十一月極度盤整的低迷,而上周一,也就是十二月第一個交易日,在川習會順利落幕下,台股也不負所望開高走高繳出亮眼成績,一根長紅帶領指數重回萬點。

 

不過我們也知道,台股這幾個月來無論是景氣或是行業都頻頻傳出較為負面消極,在基本面薄弱下,倚靠激情拉出的走勢無以為繼,上周二一個開低黑K,在高檔行程空方轉折K線組合,預告了後續的下跌。

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領先指標下降 台股等待修正

來源: https://www.xuehua.us/2018/06/02/

 

(上圖:台股領先指標;圖片來源:財經M平方)

 

觀察台股領先指標,此領先指標由國發會統計,包含外銷訂單動向指數、實質貨幣總計數M1B、股價指數、工業及服務業受僱員工淨進入率、建築物開工樓地板面積、半導體設備進口值,及製造業營業氣候測驗點等7項構成項目組成。

 

領先指標高低點通常領先台股反轉點2~6個月。當指標大於100時,台股投資環境相對良好;相對的,當指標低於100時,台股投資風險增加。從目前領先指標來看,分數已經落到一百以下,顯示市場前景生變,我們從領先指標與台股走勢來看,今年領先指標持續往下,台股也於震盪後走低,顯示兩者確有關連,當前須保持謹慎。

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欲振乏力 台股萬點承壓

來源: https://medium.com/@cryptocreddy/bitcoin-bull-market-considerations-de3aa0b57029

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

十一月結束後,今年也只剩下一個月,回顧這段時間走勢,表現出奇的平淡,與十月的激烈震盪形成鮮明對比,可說是今年以來最為狹窄的震盪整理也不為過。

 

從上圖來看,目前台股的整理區間相當明顯,以前波下跌缺口延伸區間為底,而萬點失守後已經明確轉為鐵板壓力區。上周台股自區間底部翻揚,同時伴隨著成交量放大,頗有再戰萬點的氣勢,但最後仍是功敗垂成。

 

除了上周,可以看到月初台股也有類似的表現,但來到萬點就是折回,看來要闖過去也不容易。同樣的,當前區間底部也是相對堅固,十一月兩次回檔至此都拉出下影線,整體來看,台股目前整理區間上下緣都沒有鬆動跡象,指數繼續在9600~10000之間震盪整理。

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蘋果銷量放緩 電子股前景冷清

來源: http://www.nipic.com/show/2/72/7506908kb10f3817.html

 

(上圖: 歷年iPhone售價變化;圖片來源:摩根士丹利)

 

在財報發布之餘,蘋果公司同時宣布,將不再單獨提供iPhone、iPad、和Mac的單位銷售數據。市場擔心,在公司iPhone銷量增長已經見頂的情況下,公司通過提高平均銷售價格來提高營收的戰略的未來將不再有效。摩根大通統計顯示,自2007年以來,iPhone的平均售價已經上漲36%。

 

iPhone9月財季增長0.5%,而iPad和Mac銷量已經至少連續兩個月同比下滑,不披露就是意味著未來數據將更加難看,而這也正是隱含在前一張圖中,亮眼獲利背後的陰影。

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壓縮收斂 台股箱型橫走

來源: https://www.bnext.com.tw/article/35707/BN-2015-03-20-163246-99

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

十一月不覺中已逐漸接近尾聲,又到了年底歲末,往往這個時節都是市場交投最為冷清的時候,寒流還沒來台股已經先過冬,不得不說整個十一月台股行情真是清涼到投資人心理發寒。

 

從上圖來看,這個月至今指數都呈現整理橫向狀態,主要受到兩個價位的壓縮,分別是前面萬點與密集城郊區的壓力,以及收復下跌缺口後轉成的支撐,可以看到台股就在這窄巷中爬行了一個月,k現實體與價格帶一起壓縮,呈現多影線與小實體的樣貌。當前價位上主要在9800點上下來回震盪,而整個整理區可視為9600~10000點的箱型,在破繭而出前市場都難有表現。

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資金平淡 台股基本面轉弱

來源: https://read01.com/EjKeNN.html#.W–0ROgzZPY

(上圖:MSCI指數權重調整變化;圖片來源:元大投信)

 

MSCI指數半年度調整權重上周出爐,台股在MSCI全球新興市場、MSCI亞洲除日本與MSCI全球市場等指數,全數遭降,然幅度僅介於0.01~0.13個百分點間,結果看來合乎預期問題不大。

 

分項來看,台股在MSCI全球新興市場指數權重由11.71%下修至11.63%,調降0.1個百分點,MSCI亞洲除日本指數權重由13.39%下修至13.45%,下降0.13個百分點,加上MSCI全球市場指數權重微降0.01個百分點、至1.29%,三大指數同步調降。

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文字內容本篇文章摘錄至第308期Amoney財經e周刊
本文由Dr.謝晨彥率領豐彥財經研究團隊彙編 (國家圖書館指定閱讀刊物)

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波幅放緩 台股震盪收斂

https://www.commscope.com/Blog/Necessities-for-network-convergence-in-2018-and-beyond-part-1/

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

也許是過去一段時間跌勢帶來的刺激太大,自從十月底以來台股就失去了方向,即使之間遇到美國中期選舉,以及貿易戰與FED講話等等,都沒有在市場掀起波瀾,平靜的走勢持續到了現在。

 

從上周台股走勢來看,原本就放緩的波動更進一步收斂,前面我們指出台股打出了頭肩底,為底部反轉型態,但目前看來台股還沒有往上突破的意思,仍然在右肩震盪整理。

 

從最近的K棒可以看出,K線實體越來越小,取而代之的是影線猖獗,盤勢的震盪都表露於此,而上周指數主要在缺口延伸的價格帶整理,位階不脫9800點,由於上周沒有什麼變化,因此看法仍與之前一致,在底部型態沒有打壞下繼續等待向上突破的多方表態。

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指標放緩 留意經濟轉變

來源: http://www.gulf-insider.com/gcc-facing-another-recession/

 

(上圖:台灣PMI指數;圖片來源:財經m平方)

 

近期發布的經濟數據中,製造業採購經理人指數(PMI)為台股領先指標中一項重要數據。該指數以50為分水嶺,高於50代表經濟擴張,低於50代表成長經濟趨緩。

 

採購經理人指數為一綜合性指標,係每月對受訪企業的採購經理人進行調查,並依調查結果編製成的指數。調查範圍包括製造業與非製造業。其中,製造業以新增訂單數量、生產數量、人力僱用數量、現有原物料存貨水準,以及供應商交貨時間等5項細項擴散指數(Diffusion Index)綜合編製而成 ;非製造業組成項目則包括商業活動(生產)、新增訂單數量、人力雇用數量,以及供應商交貨時間等4項擴散指數。

 

從上圖可以看到,台灣PMI指數目前仍在50榮枯線上,顯示景氣仍處擴張階段,但最新數據較前次下降2.1個百分點,幅度不小,且自今年中以來,PMI指數不斷滑落,從六月最高的58,來到目前51.8的位置,可以看到下降幅度是相當陡峭的,若下次數據再度以這樣的速度減退,PMI將落於榮枯線下,顯示景氣軟弱。

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萬點難關 台股橫盤整理

來源: http://dealersolutions.info/stop-it/

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

經歷了十月的大跌後,市場似乎仍餘悸猶存,雖然肅殺的空方氣氛已經暫緩,但目前多變的市場環境下,多方氣勢普遍低沉,沒有積極向上的進攻意圖,即使台股十月底曾出現一波長紅啟動的帶量反彈,目前看來也只是一時的激昂,並無延續下去。

 

從上周走勢來看,台股目前可謂陷入另一波整理區間中,走勢幾乎以橫向游移了整個十一月初,以型態來看,該價位確實存在沉重壓力,首先目前台股回到的是之前下跌波中的盤整區間,該價位的解套賣壓是阻止台股續進的一項因素,另外就是關鍵的萬點位置,上周四曾經一度觸及短暫越過,但隨後變是延續至周末的回檔,整體來看壓力短時間不易化解。

 

 

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關聯分析 台股類股孰輕重

來源: http://ourstarsky.com/docV1lOUjBVaG0vUms9

(上圖:貿易百貨、食品、通信網路與台股相關性:STOCK-AI)

 

每次文章中我們都會提到各類股的表現,觀察看看當前甚麼類股最強,又哪些類股表現不佳,這樣用意為何呢?主要是可以讓投資人可以聚焦重點,不然類股、個股百百款,不凝聚焦點而逐一審視會耗費龐大時間。

 

之前我們知道,下跌過程傳產類股表現較佳,但卻沒有顯著的支撐效果,就以前一周表現較好的貿易百貨、食品與通信網路來看,將相關行業指數與加權指數做相關分析,可以看出除了食品這類消費行業相關性較高外,貿易百貨表現普通,通信網路更是不具相關與大盤各走各的,加上這些行業權重不高,因此觀察的重要性自然低落。

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資金流失 台股後市偏空

來源: http://tech.163.com/13/1127/05/9ELODSOP000915BF.html

 

(上圖:台股當月總成交金額;圖片來源: STOCK-AI)

 

前面我們看到台幣匯率的變化,以今年來說,四五月大致是一個轉捩點,台幣由升至此轉貶,與其呼應的意義為資金流出,不過光憑想像不好理解,透過台股成交額變化,來看看匯率變化下的資金進出,反映到市場會是怎麼樣子。

 

上圖為台股當月總成交額,一般來說,當股市成交越熱絡、資金不斷湧入之下,對於股價與指數的推升有所助益,簡單來說,資金便是這市場漲勢的能量來源。

 

將上圖比對台幣匯率變化,可發現匯率與股市成交額確實有其關連,在今年中台幣開始貶值後,台股的成交額出現峰點,在六月後開始下降,顯示匯率貶值國際資金外流後,台股的交投開始冷卻,成交額逐月縮減,對應這段時間台股走勢,為綿延不絕的橫盤,以及最近撐不住後的下跌,看來市場的轉弱不單單只是國際因素,只能說剛好引爆了之前所埋下,動搖根基的伏筆。

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利空衝擊 台股大跌破底

來源: http://www.sohu.com/a/221261183_188668

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

台股上周再度變天,距離前次大跌不過兩周,市場的餘波仍然蕩漾,而震央同樣從國際市場發出傳導,使十月初自萬點落下的重度跳空重新上演,雖然這次跳低後沒有接著恐慌殺盤,但短短時間內出現兩次這樣的重擊,加上期間陸續的回檔,仔細一看台股十月已經下跌了1500點之餘。

 

從上周走勢來看,萬點上下的前低整理區本來是台股震盪的慣性價位,在區間底部出現下影線後上周一確實收紅,而即便上周二三接連回檔,仍可看見指數來到區間底部又出下影線反彈,當時來看仍是具有支撐的橫向整理。

 

但就像前一次一樣,台股來到支撐看似會反彈之際,後面卻以意料之外的大跌開出,讓買盤沒有防守的機會,也就是上周四大幅開低後,打破原本橫盤的僵局,讓台股再度進入下跌的空方結構之中。

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人棄我取 市場融資反指標

來源: http://htjijin.com/view.php?id=156

(上圖: 網路泡沫時台股歷史走勢;圖片來源: XQ全球贏家)

 

大盤的融資餘額一般被視為散戶指標,根據歷史經驗,當融資餘額大幅減少時,通常代表斷頭賣壓出籠,市場上信心不足或財力不足的投資人將股票殺出後,未來賣壓將會減輕,此時,只要有買盤進駐便容易出現反彈。究竟融資餘額大減百億後,可不可以進場搶反彈,未來大盤又發生什麼變化,我們從過去幾次類似的下跌走勢來比對看看。

 

上圖為2000年網路泡沫時段,指數在1萬393點見高點後快速下殺,在3月12日到3月17日間融資大幅減少580億,其中13、16、17日皆見到超過百億的融資砍出,隨後自低點8250點反彈至最高點1萬328點,期間最大漲幅25%。

 

2000年4月6日見到反彈高點1萬328點後,指數開始步入空頭走勢,9月至12月間融資大幅撤退,共計減少2,799億元,其中10月的3、5、17、19日和11月20日皆出現單日減少百億融資的情況,隨後也各有漲幅不小的反彈,但值得注意的是反彈後指數仍重新步入空頭,低點落在2001年9月的3,411點。

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賣壓趨緩 台股橫盤成形

來源: http://www.advisorleap.com/2012/08/12/how-to-tell-a-new-bull-market-from-a-bear-rally/

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

台股最近走勢算是相當貼近預期,在大跌過後轉為橫盤,即使當時出現不小的反彈,但綜觀各種因素評估,一時要逆轉上漲是不容易的,而當前走勢如之前預期,展開了萬點上下的多空攻防震盪。

 

從上圖來看,台股上周其實展開了相對積極的進攻,頻頻往萬點推進,其中不乏幾次站上,但最後卻沒有一天穩穩收過。從k棒型態來看,目前出現紅黑交錯、實體縮小影線增加等等,都相當符合整理型態條件。

 

還可以看見,當指數往上或往下欲脫離萬點區間時便會遭逢反向力道,彷彿萬點這價位有引力似的把指數拉回,因此當前台股形成以萬點為中心,在長黑底與長紅頂之間震盪整理,短期沒有明確方向。

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國際事件頻仍 台股基本面轉弱

來源: http://www.rosechina.net/msds/msyw/2014-09-12/2913.html

 

(上圖:台股今年跌破年線表現;圖片來源:CMONEY)

 

引起這次暴跌的主因,市場主要歸咎於美國10年期公債殖利率勁揚,升破3.2%,創下7年新高,引爆的資金撤出潮,促使大盤第今年第6度跌破年線。

 

十月初美10年期公債殖利率大舉飆升至3.2%,在陸股休市期間,台港股成為資金率先撤出的重災區,加上美升息影響,市場避險意識提高,促使資金回流美國。 回顧今年2月股災,全球市場崩跌主因也是受到美公債利率觸及3%,期間台股也大跌回檔測試年線。整體來看,台股今年幾次回檔測試年線,多跟貿易戰、新興市場動盪等國際事件衝擊有關,其中又以殖利率殺傷力最大,因此也提醒投資人,操作台股之餘,也要同時關注國際市場經濟政策表現。

 

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