分類:陸股操盤人周記

八月 14, 2018 Off

多空角力 A股破底反彈

By 豐彥編輯

最近一段時間以來,A股變的有點震盪,在國際情勢搖擺未定下,短短時間內上證指數經歷了突破與跌破,原本看似相當有希望的多方上攻又化為泡影,頭 資人想必相當失落。
對比幾個月前走勢,可以發現最近的模式與4-6月那時好像阿,在經歷一段橫盤後,上證指數展開了突破攻擊,不過可惜的是多方動能都未能延續,越過區間便開始整理,最後無力就跌回整理區。

七月 3, 2018 Off

疲軟回檔 A股苦守支撐

By 豐彥編輯

上次我們提過,目前大盤為疲軟震盪,也跌破今年低點,這次我們把格局放大,改以周線觀察目前重要關鍵價位。可以看到A股的行進算是相當中規中矩,來到幾個價位後無論漲跌都會先行停頓。以目前來說是測試2016年中低點的價格帶,也確實在上周拉出下影線,代表有支撐浮現,不過這也是兩年內最低點,指數尚未脫離險境,仍需密切關注。

六月 27, 2018 Off

大盤回檔免驚慌 選股不選市

By 豐彥編輯

目前的估值數據顯示,股市已具備戰略配置價值。股票市盈率的倒數與國債收益率比較,可以刻畫出股市的相對配置價值。歷史上,股指的每一次階段性底部都對應著前述兩者利差的階段性頂部,反之亦然。
目前,滬深300EP中位數(1/PE)已經升至4.58%,並超過10年期國債收益率100BP,2002年以來,共有四個階段超過這一水平,分別是2005-2006年,2008 -2009年,2012-2013年和2016年。若往後利差再度出現頭部,對於長期投資者而言,將會是非常好的建倉時點。

六月 26, 2018 Off

貿易戰衝擊 A股失守3000大關

By 豐彥編輯

在眾多區間價格之中,可以看到3050似乎是指數最常駐足之處,往左對應的是今年低點,也就是說該價位是A股今年最後防守區。它也確實帶來支撐,但支撐再能撐,仍難抵貿易戰的紛爭,A股也沒有從上周二的亞股普跌中倖免,一根長黑正式創下低點,直到上周末前仍有多方抵抗的跡象,但都無濟於事,A股算是走入弱勢格局,要往去年價位尋求支撐。

六月 21, 2018 Off

指數疲軟 投資A股賺錢嗎?

By 豐彥編輯

A股市場究竟能否賺錢呢?幾年下來,A股真的那麼不爭氣嗎?上圖是上證綜指和美國各大指數近10年以來的漲跌幅比較。如圖所示,上證綜指下跌10%,道指和標普500分別上漲93%,而納斯達克100指數竟然上漲了243%。這感受近期尤其明顯,那斯達克三不五時就創新高,而同一時間,A股還在打底整理,看來差異真的不小。

六月 20, 2018 Off

失守支撐 A股回測3000大關

By 豐彥編輯

約莫今年一半以上的時間,除了在年初有所表現以外,A股今年都是呈現漫無目的的橫盤,即使偶爾換個區間,也沒有改變橫著走的模式。不過令人擔憂的是,這段時間A股雖然沒有甚麼橫空出世的黑天鵝,但在指數慢慢回檔之下,也累積了一定幅度,現在看來就要測試3000大關了。

從上圖來看,上証指數呈現非常規律的波動方式,基本上都以橫走為主,自六月以來指數回到四月區間,看似相對有撐,上周一開始也在支撐區出現多方轉折K線組合,但沒想到這次不若以往,指數還沒往上反彈,就先跌破區間,上周五一度接近3000點,創下今年最低水位,可以感受到近期盤勢已較過去偏弱。

六月 13, 2018 Off

A股底部漸浮現 注重盈利增長股

By 豐彥編輯

從PE/PB角度看,目前全部A股PE為17.2倍,而在2016年1月27日2638點時為17.7倍,目前PB為1.78倍,而在2016年1月27日2638點時為1.83倍,由此可見A股目前估值盈利匹配度還不錯。
從股息率角度看,2017年全部A股股息率(年度實際現金分紅額/年末境內總市值)為1.67%,若按當前最新總市值計算為1.76%,而2016年為1.66%,2015年為1.44%。

六月 12, 2018 Off

橫盤~橫盤~ A股區間整理

By 豐彥編輯

看著今年新春以來的A股走勢,總是有種恨鐵不成鋼、想著:「哀呀!真可惜」的感覺,怎麼說呢?畢竟大家應該也都很清楚,A股這三個多月來是如何盤到天荒地暗,因此每次的走勢發動就更顯難得,當然突圍失敗也就倍感失落。

最近一段時間以來,A股走勢就好像上演著某種套路,像被什麼束縛住一樣,呈現非常對稱可測的行為模式。其中之一便是永無止盡的恆盤,雖然A股今年不是完全水平,但價位的移動基本上是以整理區間為主,偶而輔以跳空或短暫突破改變位置,好像寄居蟹換殼似的。

六月 6, 2018 Off

資金減少 企業頭寸漸緊

By 豐彥編輯

引發此次信用違約的因素很大一部分來自信用的收縮,或者說是政策層面主動去槓桿的行為,與企業整體經營狀況並無太大關聯。從企業盈利的情況來看,一切都還算不錯,尤其是上市公司的ROE已經連續7個季度提升,並且繼續維持在較高位置。

六月 5, 2018 Off

猝不及防 A股回檔破低

By 豐彥編輯

不知不覺,五月中的震盪發展為明顯的回檔走勢,以今年以來的節奏,多半以橫走居多,當時五月中的價格區間基本上就是指數該走的路,確實也差不多如此。可以看到,五月中指數來到前高後出現第一根長黑,引領A股回檔,型態雖弱,但不難發現隨後的K線實體越來越小,影線越拉越長,到了前低區間上緣,支撐是明顯的,表示當時市場仍以橫盤為優先考量。

五月 30, 2018 Off

A股入摩 ESG檢測辨好股

By 豐彥編輯

除了貿易戰緩和,隨著五月將盡六月將至, 234只A股將納入MSCI全球市場指數。此次MSCI全球標準指數將總共增加351隻股票,其中A股就占到234只,另外還有53隻股票將剔除。該決定將在今年6月1日開始生效。

調整公告顯示,MSCI調整名單中共有234家A股公司入圍,納入比例為2.5%,今年8月,MSCI將會再次提升納入比例至5%;加入的A股將分別佔MSCI中國指數和MSCI新興市場指數的1.26%和0.39%。

五月 29, 2018 Off

攻頂失利 A股撤退回防

By 豐彥編輯

從上圖來看,以近期三個區間內,不難發現都曾出現過向上的突破、或多方轉折信號,本來在紅箭頭處,出現轉折的長紅看似很有希望引領一波反彈,隔天,也就是上周一A股也確實往上穿出與四月價格帶比肩的黃色區間3200點,不過從當天K線來看,壓力依舊沉重,兩個高點K線高高相對,掙扎了一下,就出現上周三綠箭頭的長黑線往下攻擊,黃色區間被這突如其來的回馬槍打穿,目前止於紅色區間上緣,雖然還不至於太悲觀,但對於上漲的期望可能要再等一段時間了,在完整脫離橫盤前,目前依然是觀察各區間關鍵位置的過破來推斷後勢。

五月 23, 2018 Off

企業收益增 A股持續向好

By 豐彥編輯

回顧4月中上證綜指3042點以來主要指數表現,上證綜指漲3.1%,上證50漲3.4%,滬深300漲3.3%,中小板指漲3.5%,創業板指漲2.9%,以上證50、滬深300代表的價值股和以中小板指、創業板指代表的成長股表現為攜手並進,市場風格更加均衡,究其根本在於兩者估值和盈利匹配度相當。

五月 22, 2018 Off

扭轉頹勢 A股旱地拔蔥

By 豐彥編輯

雖然最近市場氣氛不是很好,不少事件漫天飛舞,火熱的歐美股市有點消火,但在這時候,A股仿諾才要揭起另一章節的序幕。從上圖來看,在一段漫長的下樓梯走勢後,上證指數終於在五月初扭轉局面,向上突破脫離這枷鎖,但顯而易見的是,3200點的壓力固若金湯,指數還沒到就未戰先敗,嚇到K線都縮水了

五月 16, 2018 Off

財報數據出爐 企業業績靚麗

By 豐彥編輯

從板塊表現來看,2018Q1/2017Q4/2017Q3主板歸屬母公司淨利潤累計同比為13.7%/19.8%/25.2%,中小板為18.8%/20.7%/22.8%,創業板為28.7%/-16.4%/7.2%,整體上主板增速放緩,中小創保持較高增速。

另一方面,創業板中未進行重大資產重組和定增重組的262家公司為樣本,可得2018Q1/2017Q4/2017Q3淨利累計同比為31.8%/20.8%/29.9%,而創業板曾發生過重組的462家公司為27.7%/-26.2%/2.5%,兩類公司的盈利增速正在逐步靠攏,說明創業板公司已逐步消化外延式併購對業績的影響。

五月 15, 2018 Off

風生水起 A股破盤向上

By 豐彥編輯

投資市場就是這樣,盤整可以走到天荒地老,風向的改變可以一夕變天,走勢總是來個出奇不意,這樣的失落無奈與驚訝興奮交錯,或許就是投資市場之所以吸引人的地方,像是樂透一樣–槓龜越久,獎開越大。

A股也終於脫離整理區,回首一路走來真的相當漫長,雖然股價區間有所改變,但也都是一個跳空帶過,不脫橫向的本質,再這樣下去真的不知道怎麼辦,因為市場就兩個字解決—橫盤。

五月 9, 2018 Off

類股表現分化 投資人精挑細選

By 豐彥編輯

接著從北上資金動向來看,北上資金流入額最多的行業分別是食品飲料(+37億元),非銀(+25億元),銀行(+17億元),家電(+16億元) ,淨流入額最多的公司包括中國平安、貴州茅台、海康威視、美的集團等,以金融和消費白馬為代表的價值股更受北上資金青睞。

五月 8, 2018 Off

國際事件頻現 A股橫盤不變

By 豐彥編輯

時間總是一分一秒流失,歲月一周一月過去,不過這段話對於A股來說,似乎有段距離,市中無甲子,盤盡不之年,或許更為貼切一點。從走勢來看,上證指數從今年2月底開始橫向,一直延續到現在,每天的走勢即便漲漲跌跌,綜觀下來仍不離區間,目前價格區帶明顯,上周仍難以脫身,日復一日的橫向走勢,文風不動的股票價格,在出現明顯趨勢前,每天對投資人來說都是一樣的難熬。

五月 2, 2018 Off

入摩在即 觀察A股新動向

By 豐彥編輯

上面提到,此次與納入A股產生直接或間接關係的指數有:MSCI中國指數、MSCI亞洲市場(除日本)指數、MSCI新興市場指數,以及MSCI全球市場指數,根據官網上目前能找到的最新數據來做個簡單測算。

首先是資金規模,去年6月披露的數據,MSCI中國指數和亞洲(除日本)指數跟踪資金規模分別是0.014萬億美元和0.2萬億美元;去年9月的更新數據顯示新興市場指數和全球市場指數跟踪資金分別為1.6萬億美元和3.2萬億美元。

五月 1, 2018 Off

A股入摩 市場偏好在何處?

By 豐彥編輯

上周的A股可說是平靜中帶有洶湧,但混亂中不失秩序,A股今年走勢漲漲跌跌,情緒也是變化莫測,看似要上漲了,卻又掉頭跌回來;好像要破底了,緊接懸崖勒馬,上周的走勢便是如此折騰,讓投資人期待頻頻落空。

從上圖來看,基本上新的整理區間是成形了,近日指數徘徊於3000點至3100點之間,除了幾次回檔都不破區間下緣,上周那看似強而有力的長弘也沒能一舉攻下一城,隔天又走回老路。

四月 26, 2018 Off

乍暖還寒 A股蓄勢待發

By 豐彥編輯

從基金持倉來看,公募基金重倉股中上證50成分股佔比從16Q3的9%升至17Q4的22%,創業板指成分股佔比從16Q3的12%跌到17Q4的7%,兩者均接近歷史均值附近。依目前形勢判斷,2018年創業板盈利增長速度會改善,但幅度遠不如2013年,風格上出現2013年一邊倒的情景可能性不大,決定風格的核心因素是基本面,4月業績公告會讓風格更加均衡,業績為王,價值、成長中有業績支持的公司都有機會。

四月 25, 2018 Off

風格變化 投資者留意新趨勢

By 豐彥編輯

在市場風格方面也逐漸趨穩,創業板一季報預告已經基本披露完畢,季報預告數據靚麗源於大市值公司業績優異。創業板全體2018年1季度淨利同比分別為27.9%,創業板指為33.7%,創業板50指數為56.2%。

整體上創業板盈利增速回昇明顯,那結構上哪類公司在支持創業板盈利回升?創業板一季報預告中市值超200億元共40家公司,2018年1季度歸母淨利同比為67.7%,對應ROE為15.0%。除了市值介於150-200億的企業,創業板中小型企業2018年1季度歸母淨利同比普遍介於10~20%之間,可見創業板盈利主力主要來自大市值公司。

四月 24, 2018 Off

工業指數反彈 景氣升溫

By 豐彥編輯

最近全球市場再度迎來一波亂流,反彈、回檔交錯出現,讓原本就惱人的整理區間更加難以掌握,不過原以為盤勢會就此出現轉變,沒想到最後仍是同一把調,倒也令人意外。

從今年新春開盤後一段反彈以來,A股至今都是走橫向格局,不得不說走的十分工整,且有秩序,基本上就是一個價格帶框住指數,而其間的K現多為小紅小黑與十字線,說明了市場上沒有存在甚麼明顯力道。

四月 18, 2018 Off

海外企業歸來 CDR對A股的影響

By 豐彥編輯

在了解DR相關訊息後,回來關注A股迎來新經濟的新規則,目前CDR試點企業設定了高門檻,分別是:新經濟、大市值、高營收。中國證監會官方網站發布消息顯示,提出試點企業應當是符合國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高,屬於互聯網、大數據、雲計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備製造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業,且達到相當規模的創新企業。

四月 17, 2018 Off

透過美股ADR鑑往知來

By 豐彥編輯

隨著時序進入四月,也即將迎來落雨的節氣,最近除了天氣愈發沉悶,股市也是不遑多讓,早在今年二月中以來,A股頓失方向感,在原地徘徊許久,至今仍沒走上原本的道路。

在這盤整盤到股民欲斷魂的行情中,上周可謂出現轉機,從上圖來看,上周二上證指數拉出一根長紅,雖說還是在區間內,但這紅K力道可說是這一個月、甚至兩個月都不曾見過的,頗有牛市再起的味道,當然隔天這份力量也延續下去,雖說是收個小紅,但久違的終於突破區間,不免令人振奮。

四月 11, 2018 Off

A股後半年 板塊表現存變數

By 豐彥編輯

隨著時序進下半年與年底,市場關注重點轉移至重要會議與年底博弈行情。每年的9-11月召開中共中央全會,每五年的10-11月召開黨代會。黨代會全稱為中國GCD全國代表大會,每五年舉辦一次,會議主要內容為回顧過去幾年黨的工作,並討論和決定一些黨的重大問題等,一般在10月或11月舉行且持續時長為7天,最近一次為2017/10/18-10/24舉行的中國GCD第十九次全國代表大會,簡稱十九大。

四月 10, 2018 Off

投資人留意 年度關注焦點在何處(下)

By 豐彥編輯

隨著全球化日益加深,各國貿易互通有無下,彼此相依性是與日俱增,使最近貿易議題搞得大家滿城風雨,而國際資金的流動進駐,也讓各國指數的走勢表現越來越相近,當行情大好時,那是在比較哪個指數漲幅更加迅猛;而行情一不好時,那全球走勢就是一盤狼藉,像上圖中這種鳥樣子幾乎是各國指數近期寫照了。

四月 3, 2018 Off

事件影響走勢足跡鮮明

By 豐彥編輯

1月底市場關注中央一號文,所謂中央一號文件,是指中共中央每年發布的第一份文件,從2004年開始至今,中共中央已經連續十五年發布以三農,即農業、農村、農民為主題的中央一號文件,因此中央一號文發布前後,市場往往加大對農業農化等相關行業的關注。

四月 2, 2018 Off

A股年內循環記要

By 豐彥編輯

三月天的A股,可謂平靜,雖然少了年初時奮勇而上的猛勁,但至少2月席捲而來的滔天巨浪以然退潮,儼然就是休生養息的時節。當然平靜最後總是會被打破,還記得綠箭頭處的下跌走勢出現時,真的是嚇傻眾投資人,崩盤風聲四起,不過從現在看來,危機算是暫除了,當時我們指出當天下跌的黑K帶著長下影線,且鄰近前低又帶大量,有低檔支撐跡象,上周看來確實順利止跌。

三月 28, 2018 Off

追逐報酬的新天地 創業板

By 豐彥編輯

過去投資人想參與創業板的投資並不容易,幾年前開通創業板的條件還是非常嚴格的,這樣的情況下使開通創業板的投資者具有更加豐富的投資經驗,投資的資金量也較沒有開通創業板的投資者大得多。但隨著條件放寬,即使交易經驗沒滿兩年,如今可能只需要跟客戶經理溝通溝通,也可以快速開通創業板。