二月 14, 2019 Off

警界未除 企業報表不佳

By 豐彥編輯

去年年底,經過整整兩個月的大幅震蕩之後,SP500指數似乎出現了止跌企穩的跡象。並且在聖誕節後的第一​​個交易日暴漲5%,創下了熊市階段指數的單日上漲紀錄。今年1月以來,美股幾乎持續回升。

二月 12, 2019 Off

事件頻仍 市場不確定性高

By 豐彥編輯

(上圖: 全球經濟政策不確定性指數;圖片來源: Market Watch)

這也說明了儘管美國政府關門帶來不確定性,美股的基調仍在走高,SP 500 指數自 12 月 22 日以來,上漲近 10%。不過高盛認為,如果沒有這些逆風因素,股市估值還會更高。

高盛表示,全球經濟政策不確定性指數 (Global Economic Policy Uncertainty) 藉由分析報紙文章,以衡量政策的不確定性,目前已經達到 304,是歷史中值 101 的 3 倍以上。

二月 11, 2019 Off

回測有撐 美股續漲進攻

By 豐彥編輯

(上圖:S&P500指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

今年第一個月過去,雖然當前市場仍瀰漫在國際政經與去年的低迷報表低壓中,但美股走勢卻顯得強勢,今年以來持續往上,最後在一月底完全收復去年底跌勢。

以近期走勢來看,2650點是一個轉捩點,SP500自年初以來幾乎一路紅K上漲,過程中沒有阻力,但來到該價位卻動盪起來,突破攻勢反覆了幾次,不過可以發現,SP500往下回測2650點時,屢屢出現下影線,黑K實體也相當小,顯示支撐穩固,在確認防線穩妥後,美股最後重新攻上2700點,多方氣勢與結構都保持相當完善,接下來將繼續往2800點邁進。

一月 31, 2019 Off

應對貿易摩擦 降低海外依存度

By 豐彥編輯

最後我們來看看,在當前中美貿易戰難分難解下,投資人可以如何應對。從上圖來看,美國不同產業對於貿易摩擦的敏感度有所區別,根據巴克萊銀行估計,S&P 500的總營收有30%來自海外,而最仰賴貿易的科技股有60%營收來自海外,最低的公用事業則不到5%,以此為依歸,在貿易紛爭未解之前,投資人可以選擇海外貿易依存度最低的行業,以避免相關風波的衝擊。

一月 30, 2019 Off

動能策略轉弱 避免追高殺低

By 豐彥編輯

這一波多頭市場中,動量交易一直是近些年來股市策略的大贏家。2015年以來,動量交易開始逐漸跑贏大盤,在2017年低波動的市場環境裡,動量交易ETF MTUM和SP500的差距進一步甩開。2013年創立以來,這一ETF的年均回報高達15%。

一月 29, 2019 Off

危機未除 台股基本面疲軟

By 豐彥編輯

台幣長期盤整的影響也持續顯示在台股的交易狀況上,對於近期台股走勢來說,量能會是相當重要的一個因素,因為相較於下跌走勢,上漲的反彈走勢更需要有買盤支撐,而與買盤呼應的,就是這些資金流動性的多寡。

一月 29, 2019 Off

美股反彈 小型股強勢

By 豐彥編輯

今年以來,美股似乎已有不錯的成績。以交易風格來看,小型股為主的羅素 2000 指數,年初以來上漲 8.8%,改寫 1987 年以來最佳開局成績,更勝於SP 500 指數的 5.2% 漲幅,不過SP 500 指數同樣是 32 年以來最好的新年開局表現。相較之下,道瓊工業指數這段期間的漲幅為 4.5%,納斯達克的漲幅為 6.8%,小型股表現最為突出。

一月 29, 2019 Off

緩升推進 A股區間上移

By 豐彥編輯

隨著漲勢反彈持續進行,A股從年初上漲至今後,也逐漸開始有壓力浮現的樣子,上周上証指數的上下震盪較以往有所放大,也出現了本次上漲來最長黑K的反轉壓制,雖然不至於讓整個走勢轉向,但確實拖緩了整個上行的步調。

一月 28, 2019 Off

屢過難關 台股再戰萬點

By 豐彥編輯

台股今年以來多方氣勢持續走強,在年初低點出現多方轉折訊號後指數便一路往上,雖然過程中並非四平八穩,但也漸漸的逐漸回到萬點關前,從過去的走勢可以看到,自去年十月跌落萬點以來,台股幾次反彈都在萬點失敗折回,看看這次能否打破僵局。

一月 28, 2019 Off

反彈強勢 美股穿越頸線

By 豐彥編輯

隨著美股從去年底展開反彈,不知不覺也走了將近一個月的強勢反彈,雖然當前市場氛圍仍不像過去那般樂觀,但SP500確實有相當正面的表現,多頭結構維持得非常好。

一月 24, 2019 Off

市場反彈 檢視布局強勢股

By 豐彥編輯

在美股底部反彈後,去年9月就預測美股將進入“滾動熊市”(rolling bear market)輪流跌的摩根士丹利改口了。摩根士丹利指出,過去一年可以用滾動熊市來概括,幾乎所有資產類別都大跌,從指數和板塊的水平看,滾動熊市現在已經結束。

一月 23, 2019 Off

走勢循環 市場築底反彈

By 豐彥編輯

雖然當前全球政經環境、以及美股財報盈利等狀況看來不是很好,但市場的反彈卻悄然進行中,在開年一週之後,牛氣似乎又重回市場。美股在 2019 年第一週表現正面,標普 500 指數上揚 1.9%,道瓊指數升 1.6%,納斯達克指數漲 2.3%,主要受惠於就業數據強勁,緩解了對美國經濟成長放緩的擔憂。

一月 22, 2019 Off

走勢續強 A股平穩走揚

By 豐彥編輯

在經歷去年底低迷下跌走勢後,近期全球市場似乎正在迎接一波多方反擊的反彈潮,各指數都有不同程度的上漲,A股也在去年底的下跌與今年初的破底後復甦,展開新一輪的上行。

一月 22, 2019 Off

盈餘放緩 市場前景降溫

By 豐彥編輯

最近一兩週開始,由花旗集團、摩根大通、高盛等美國最大型銀行打頭陣,美股市場的2018年第四季財報季將正式拉開帷幕。在這段決定市場方向的關鍵時期之前,一個重要指標拉響了警報。

一月 22, 2019 Off

產業循環 半導體熱度放緩

By 豐彥編輯

去年下半年以來,主要投資銀行就開始看跌半導體業,主要廠商第 4 季的財報,一步步印證這些看法。全球最大的晶片與手機製造商三星,兩年來首度發布獲利預警,更坐實該行業的窘境。

一月 22, 2019 Off

養精蓄銳 港股翻多在即

By 豐彥編輯

今年以來各市場指數持續轉強,港股也在這波反彈中持續上行,彌補去年下半年以來漫長的疲軟走勢。從上周走勢來看,港股延續多方氣勢,目前上漲角度仍偏陡峭,過程中也沒有過多原地逗留,顯示多方氣勢猛進,目前已經來到前高位置,為近期最後一道關卡。

一月 21, 2019 Off

填補跌幅 美股測試區間

By 豐彥編輯

自從美股在一月初突破前高,將走勢打底上漲結構確認後多方氣勢似乎更受鼓舞,SP500近乎不間段的持續上漲。對比去年十二月走勢,美股從整理了兩個月的區間下墜,幾乎兩周都在下跌,而現在不知不覺間以經快要填補當時跌幅。

一月 21, 2019 Off

趨勢行情 台股緩漲推進

By 豐彥編輯

看著美股等市場持續築底反彈,再轉頭看台股的膠著不禁令人心生羨慕,但不知不覺中,台股也一步一步往上邁進,方向上的連貫性要比去年紊亂的跳空一致的多。

一月 17, 2019 Off

歷史型態 逢低布局取報酬

By 豐彥編輯

如果不計算 1930 年代,只要在經濟不出現衰退的前提下,股市單季表現不佳之後,1-5 年後都能有不賴的回報。另一個觀察重點,可放在小型股身上。羅素 2000 本季的跌幅比標普 500 更重,達到近 24%,在史上可排名第 4。

一月 16, 2019 Off

危機入市? 美股跌深易彈

By 豐彥編輯

2018年最後一季,對美股投資人來說想必特別寒冷,標普 500 指數單季下跌 17%,但是單季這樣的跌幅並非首次,投資人仍可以借鏡歷史,做為投資判斷的參考。

一月 15, 2019 Off

支撐轉折 A股底部反彈

By 豐彥編輯

在維持了兩個月漫無方向的橫盤整理後,終於在月初的底部長紅下打開僵局,A股確認低點支撐後往上反彈。不過從上周走勢來看,雖然上証指數已經反彈,但多方動能卻沒有延續強勢,反倒上周幾天都呈現緩步上漲的姿態。

一月 15, 2019 Off

敗絮其中 市場下跌股仍多

By 豐彥編輯

從市場表現來看,動蕩的2018年只是開始,2019年全球股市可能會遭遇更大的震盪。雖然2018年美股創下十年最大跌幅,但法興指出,相比一年跌去10.4%的MSCI全球指數和跌16.6%的新興市場,美股還算沒有跌得那麼慘的少數派,標普和納指全年分別下跌了6.2%和3.9%,未來不確定性仍高。

一月 15, 2019 Off

景氣降溫 經濟指標續弱

By 豐彥編輯

近期發布的經濟數據中,製造業採購經理人指數(PMI)為台股領先指標中一項重要數據。該指數以50為分水嶺,高於50代表經濟擴張,低於50代表成長經濟趨緩。

一月 14, 2019 Off

多空輪轉 美股過高翻揚

By 豐彥編輯

來到新的一年之後,美股開始展開轉變,延續去年底的反彈,這兩周以來持續收高,期間也以紅k居多,都顯示美股多方轉強,與去年底連續下殺形成鮮明對比。

一月 14, 2019 Off

多方轉折 台股挑戰前高

By 豐彥編輯

近期國際市場開始有所起色,不過台股仍是相對低沉的狀態,雖然不再往下續跌,但曠日廢時的橫盤整理也許更加磨人,而目前台股仍未脫離去年以來的價格區間。

一月 10, 2019 Off

留意! 聯準會抽水續進

By 豐彥編輯

去年12月的利率會議後,聯準會主席鮑威爾明確表示不會改變當前縮減資產負債表規模的步調,否認縮表明顯干擾市場。後美股迅速轉跌,2年和10年期美債收益率分別創四個月和七個月新低,5年與1、2、3年期美債收益率曲線全部倒掛。

一月 9, 2019 Off

矚目焦點 市場利率變化

By 豐彥編輯

有鑑於利率政策影響市場甚鉅,新的一年FED的動向仍為關注焦點,尤其是在這種緊縮與寬鬆飄搖不定的時候。根據2018年12月FED利率會議會後公佈的反映聯準會官員對未來利率預期的點陣圖顯示,聯準會決策者目前對2019年底聯邦基金利率的預測中位值為 2.875%、約為2.9%,暗示2019年將升息兩次,而9月點陣圖暗示,預計2019年將升息三次,當時預計的中位值為3.125%。

一月 8, 2019 Off

空方來襲 各類資產普遍下跌

By 豐彥編輯

市場方面,德意志銀行發布了驚人的統計結果,截至2018年10月末,89%的資產一年累計為負回報,佔比為1920年以來最高。來到同年底,德銀又發布報告更新了上述可怕的數字,截至去年底,以美元調整後計價,一年累計負回報的資產佔比已經高達93%。

一月 8, 2019 Off

支撐轉折 A股底部反彈

By 豐彥編輯

新的一年開始,各地市場也重新活絡起來,短短幾天的交易日,可以看出震幅相較於去年底的低迷,有明顯的放大,不過雖然走勢活潑了一點,但短期內方向似乎還沒有顯著變化。上周三,A股延續去年底的走勢,持續往下測試前低位置,可以看到2475這價格帶再更前就有回檔測試過,指數在這停留也維持了一段時間,顯示多空雙方膠著拉鋸。

一月 8, 2019 Off

繫命台股 半導體週期循環

By 豐彥編輯

整體上,半導體行業在經歷2017年的高速增長後,2018年相對增速正在放緩,這其中當屬存儲晶片變化最大。德銀的統計顯示,半導體三大類營收增速都在放緩:行業整體營收(2017 +22% VS 2018 +13%)、非存儲晶片營收(2018 +10% VS 2017 +7% )、存儲晶片營收(2017 +62% VS 2018 +27%)。種種跡象表明,今年存儲晶片將繼續走低。