分類:外匯操盤人周記

八月 13, 2018 Off

美指強勢突破 邁向下一里程碑

By 豐彥編輯

非美貨幣的全面走軟,點燃了美元的多頭引擎。上個周末美元指數急速飆升,最高一度來到96.08,形成強勢的突破走勢。美國對土耳其的鋼鐵制裁威脅,更進一步打壓了新興市場的貨幣,市場湧入美債避險,即便在風險升高的情況下,由於美元的強勢,美元資產成了全球最有價值的資產,也讓黃金黯然失色。

七月 2, 2018 Off

2018下半年 美元延續強勢

By 豐彥編輯

貿易戰的話題繼續充斥著各大報章雜誌媒體的版面,股市的波動持續放大。但是在外匯市場,便沒有那麼豐富精采的演出。各大主要貨幣,度過一段的整理期後,便準備延續先前的趨勢繼續發展。

六月 25, 2018 Off

美元籌碼仍強勢 續力挑戰95前高

By 豐彥編輯

外匯市場的超級週在上星期告一段落,市場關注的主要大型央行,陸續公開自家的貨幣政策表述立場。聯準會毫無疑問仍是匯市中立場最為強勢,不僅對經濟增長、勞動市場和通膨都表現樂觀,甚至將2020年的前瞻指引利率調高,展現出鷹派的立場;ECB嘴巴上說著停止購債,但骨子裡卻還是鴿派立場,直接表明QE是未來常態的政策工具;而受到通膨回落影響,日本央行對退出QE更是隻字未提,完全展現出保守的立場。

六月 19, 2018 Off

歐/美大爆發 後面還有嗎?

By 豐彥編輯

歐美的利率會議結束了,聯準會一如預期的升息,但讓市場當天瘋狂進場的因素,在於鮑威爾偏向鷹派的聲明,年內還有2次升息已是確定事項,比年初的3次還要更多。歐洲央行仍不改一貫作風,表面看似鷹派,但骨子裡還是偏鴿派。因為已經沒債可買,所以ECB不得不停止購債。利率調升也被放在明年第二季之後,推出的政策都偏向緊縮,但態度上看起來卻是心不甘情不願。也因為這兩極化的態度,讓6月14日當天的歐元和美元出現了久違的爆發行情。

六月 11, 2018 Off

央行週報到 歐美央行同日發表

By 豐彥編輯

為了迎接這週的央行週,官員們進入靜默期,而外匯市場也相當有默契地一同進入整理期。美元指數上週在93-94的區間進行震盪整理,非美貨幣也是各自為政互有升貶,4、5月份的一致性完全消失。

由上週的COT資料來觀察,市場在非美貨幣的籌碼調整方向,就像這一次的G7會議意見分歧一樣,各家貨幣各走各的。歐系貨幣仍是盤面最為弱勢的一組,歐元和英鎊的淨多單持續大幅減碼,英鎊甚至面臨翻空的局面。

六月 4, 2018 Off

聯準會進入靜默期 美元怎麼走?

By 豐彥編輯

義大利終於順利組閣,並承諾會留在歐元區內,讓持有義大利債券的投資人鬆了口氣。美國的貿易戰開啟了多邊戰線,除了對中國,對自家盟友的歐盟、加拿大、墨西哥的鋼鐵關稅豁免也正式取消,各國紛紛祭出反制條款,除了實質上的報復,口頭上也不留情面,也讓G7財長會議上的美國代表被轟得體無完膚。

五月 28, 2018 Off

歐元區再面臨政治不確定挑戰

By 豐彥編輯

由籌碼來觀察,美元的多頭繼續加碼,市場資金繼續回流美元的趨勢難以阻擋。非美貨幣在上週反而出現了調整,歐元受到義大利與西班牙國內政局的拖累,依舊是全盤最弱。但是,英鎊、澳幣、加幣的空單卻開始有回補的跡象。日幣再度由多翻空轉為弱勢。從整體來觀察,美元的強勢地位近期仍無所動搖。

五月 21, 2018 Off

債市空頭來臨 美元多頭再下一城

By 豐彥編輯

整個籌碼的布局,仍對美元相當有利,從上周的COT資料來觀察,美元的經多單持續增加,而非美貨幣普遍仍是偏空布局。歐元與英鎊的多單減碼幅度仍未減緩,加幣受到油價反彈的激勵,籌碼陷入停滯。另外日幣籌碼由空翻多需值得留意,畢竟日本的經濟狀況並沒有強到能和美國並駕齊驅,國內甚至偏向維持QE的聲浪還高過鷹派。過去日圓在基本面不佳的情況下走強,只有市場的避險需求上升時才會出現,但只有一週的變化還不足以下定論,因此須持續觀察。

五月 14, 2018 Off

軟趴趴的數據 帶來軟趴趴的英鎊

By 豐彥編輯

川普和伊朗正式翻臉退出核協議後,和朝鮮卻準備上演和解戲碼討論半島無核化,先不說他的評價或支持率如何,但他肯定是近年最吸引全球目光的美國總統。好壞參半的消息,讓避險資產的黃金無用武之地,當然,黃金無做為,也是因為近期重新取回主導匯市的美元所帶來的影響。

五月 7, 2018 Off

美元多頭熄火 仍是匯市最強貨幣

By 豐彥編輯

聯準會的會後聲明顯然不像市場猜測般的強硬,委員們開始引用通膨對稱性的詞彙,市場將其解釋為聯準會將接受逐漸升高的通膨,而不對其做出政策上的調整,也因為如此,美元延續了三個星期的強勢走勢也暫時熄火。

四月 30, 2018 Off

匯市豬羊變色 資金回流美元

By 豐彥編輯

美國10年期公債果然不負重望的觸擊3字頭,美股因為財報週的庇佑,暫時還沒有大動作反應,但在匯市成為了反轉趨勢的一項關鍵因素。非美貨幣在上週全面貶值,資金回流美元之快,將美指由89.87快速推升並一度站上91.5,突破了中期的底部型態,與之相對的歐元則確立了頭部型態。

四月 23, 2018 Off

從鋼鋁到手機 貿易戰還沒完

By 豐彥編輯

東北亞的地緣政治出現11年來的緩解跡象,朝鮮釋出放棄核武的意圖令人感到意外,本周的文金會可能再度創造歷史性的一刻。不過金融市場的心思仍放在中美貿易戰以及企業財報。原本劍拔怒張的貿易戰看上去似乎緩解了,卻因為中興通訊遭到美國制裁,氣氛再度緊張起來。而受到通膨的影響,美國10年期公債殖利率再次面臨3字頭的壓力。

四月 16, 2018 Off

事件雖然多 市場卻淡定?

By 豐彥編輯

美、應、法聯合空襲敘利亞,但金融市場卻表現淡定。黃金只有小幅反彈、國際油價不漲反跌、美股則是小幅下跌。隨著中美貿易戰的演化、中東局勢升溫、聯準會的通膨預期上升,都成為了市場多頭的變數。美國長短期公債的收益曲線平穩化,利差縮不到47點為近10年來未見。通常美債收益曲線平穩化被認為是經濟動能減緩的訊號,代表市場對於未來經濟增長開始轉趨保守立場。

四月 9, 2018 Off

貿易戰升溫 聯準會軟化?

By 豐彥編輯

中美貿易戰上週主導了金融市場的情緒,繼第一輪交鋒之後,川普準備再對中國1000億美元的商品加課關稅。中美雙方都展現出強硬姿態互不讓步,市場擔憂全球經濟受到拖累,資金繼續流向避險資產。

三月 27, 2018 Off

貿易戰持續延燒 日圓避險強強滾

By 豐彥編輯

上周末白宮正式發布加課徵5-600億美元的中國商品25%關稅,北京隨即列出30億美元的美國進口品進行徵稅作為反制。雙方一來一往,國際股市大跌反應,資金迅速流向避險資產,黃金來到近5週的高點,美國10年期公債殖利率下降,避險貨幣的日圓兌G10全面升值。2018年的第一季,金融市場只安穩了一個月便陷入動盪期。

三月 20, 2018 Off

美元升息無懸念 市場資金選邊站

By 豐彥編輯

2月份美國新增就業人口再次衝上30萬人,遠比市場預期的20萬人要好上許多。薪資增長雖然有所回落,但仍不影響聯準會3月的升息。上週主導市場的,是一連串的政策面消息,來源當然還是美國總統川普的關稅制裁,川普關稅政策是鞭子與糖果齊下,除了讓貿易夥伴們手忙腳亂,也令市場方向失去了共識,外匯市場上周走勢雜亂無章,現在大家等待的是白宮正式的政策條款。

三月 5, 2018 Off

央行週來臨,黑田將再語驚四座?!

By 豐彥編輯

聯準會新任主席鮑威爾的國會施政報告鷹派立場明確,為歷年來少見是那說清楚講明白的主席。雖然這個形象令市場耳目一新,但仍究難以抵擋川普的貿易戰火所帶來的市場反應。暨太陽能模組與家電用品後,川普再對綱、鋁工業金屬以及汽車發難,歐盟揚言推出反制條款進行報復,全球貿易戰正再進入白熱化的階段,市場對貿易戰的擔憂也進一步壓制了美元的反彈走勢。

二月 6, 2018 Off

非農強勢 美元止穩

By 豐彥編輯

強勢的非農數據挽救了美元的跌勢,1月就業人口增加20萬人,時薪增長2.9%,兩者皆優於市場的預期,尤其時薪增長率創9年新高,聯準會所盼望的通脹,終於有了個較為明確的訊號。債券市場繼續遭到拋售,除了美國長短債面臨空頭,德國10年期公債值利率也飆升,全球股市也在上周末全面重挫,風險資產迎接了黑色星期五。

一月 30, 2018 Off

美元3年低點,聯準會如何表態?

By 豐彥編輯

川普正式對中國的貿易戰正式點燃,不同於先前的嘴砲,上週先對進口的太陽能模組以及洗衣機技出重稅。美國優先是川普競選時期的口號,尤其是中國對美國那龐大的貿易順差,川普一直是頗有微詞,但無奈於對朝鮮衝突升高,只好先尋求中國的協助。現在來到2018年,因為冬季奧運,朝鮮的問題暫時緩和了下來,一直讓美國朝野兩黨吵吵嚷嚷的稅改也在去年底順利過關,現在川普可以專心解決貿易問題。

一月 23, 2018 Off

央行周開跑,這期先看歐、日

By 豐彥編輯

美國政府在共和與民主兩黨的政治遊戲下暫時關門,但美股多頭仍是不動如山繼續走高。反觀債市則是哀號遍野,美國10年期公債值利率居高不下,來到近年新高的2.66%。債市繼續把錢搬給股市,市場仍舊維持風險偏好,繼續進場高收益資產。

一月 16, 2018 Off

債市哭股市笑,匯市非美強強滾

By 豐彥編輯

在強勁的經濟數據帶動下,上週道瓊與S&P500繼續寫下歷史新高,亞、歐股市也是紅翻天,全球股市一整個就是過年的慶祝行情。美、中、歐三大經濟體的PMI數據皆比前期有所增長,顯示今年上半年的經濟成長仍舊持續擴張。外匯市場的美元則是位於低檔震盪,即便利率期貨預期聯準會3月份的升息概率高達7成以上、周五非農就業數據中的薪資增長率達0.3%,不過市場對美國低通膨的疑慮仍舊壓制著美元。

一月 9, 2018 Off

美元弱勢,非美貨幣強彈

By 陳駿傑

在強勁的經濟數據帶動下,上週道瓊與S&P500繼續寫下歷史新高,亞、歐股市也是紅翻天,全球股市一整個就是過年的慶祝行情。美、中、歐三大經濟體的PMI數據皆比前期有所增長,顯示今年上半年的經濟成長仍舊持續擴張。外匯市場的美元則是位於低檔震盪,即便利率期貨預期聯準會3月份的升息概率高達7成以上、周五非農就業數據中的薪資增長率達0.3%,不過市場對美國低通膨的疑慮仍舊壓制著美元。

一月 3, 2018 Off

2018首個交易週

By 陳駿傑

2017年的最後幾天,美元指數連續下挫回,甚至一度掉到92之下,非美貨幣紛紛趁勢崛起。回顧2017年來看,歐元對美元升值了12.12%,反觀美元指數則是下跌了10.18%,這樣看來美元的表現相比歐元確實是差的多了。我們都知道FED的貨幣政策就是要溫和升息,方向相當的明確,但是市場依舊不願意買單,代表著市場對於美國低通膨的影響依舊相當擔憂。雖然官員們屢次淡化通膨數據的問題,但PCE就是一直壓在2%之下上不來,在沒有明確的證據顯示PCE回升之前,美元短線還是偏向弱勢。

十二月 26, 2017 Off

年底長假前,比特幣變提款機

By 陳駿傑

就在2017年即將結束之前,川普實現了他的稅改法案諾言,這可以算是他上任以來最具實質性的一項政績。法案簽屬過後,金融勢場沉浸在聖誕假期和即將到來的新年假期的氣氛中,成交量和市場波動大幅萎縮。最為活絡的反而是近來的勢場新秀「數位貨幣」,比特幣從高點的19511美元下殺到13264美元,跌幅高達32%,普遍分析師認為這是年底的獲利了結,畢竟比特幣目前作為投機的作用仍高過實質的交易功能。

十二月 19, 2017 Off

利率會議一如預期 國際市場平淡依舊

By 陳駿傑

歐美央行在今年底的最後一次會議並沒有為市場帶來意外,一切都按照市場所期望的劇本發展,市場的反應也相對平靜。反倒是美國的稅改上周出現了些插曲,共和黨議員出現反對的聲音,讓市場驚了一下,不過真的也就只驚了一下,隔天美股繼續走揚。英國的分手費確定後,歐盟終於同意談判可以進入下一階段,英國對歐盟的貿易和政治地位,將在接下來的談判過程中逐一確認,英國首相梅伊為了整合內部,將進行內閣改組。

十二月 12, 2017 Off

2017年最後一輪的利率會議

By 陳駿傑

英國與歐盟的分手在上週終於順利談妥,剩下的事情就是英國在歐盟的定位。在歐盟的貿易市場中,英國究竟能取得何種程度的地位,對現在的英國政府是一大考驗,但從現在內部仍有眾多分期的梅伊政權,顯然並不是件輕鬆的事情。英國的談判期限在2019年3月,但企業可不會乖乖等到那個時候,一但苗頭不對,過往放在倫敦的重要部門,勢必會迅速的移往英吉利海峽的對岸

十二月 5, 2017 Off

稅改各自過關,參眾兩院開始磨合

By 豐彥編輯

幾經波折的稅改終於在參議院的投票過關,接下來就是兩院協商。川普樂觀的認為協商版本將在聖誕節前通過,原本是個利多的慶祝行情。但是隨著通俄門又有進一步的發展,為美股上週末帶來意外性的波動。另外上週OPEC與俄羅斯的減產協議也有了共識,產油國減產將延長至2018年底。為油價挑戰前高帶來新的動能。

十一月 28, 2017 Off

又是一個超級週,市場還淡定嗎?

By 豐彥編輯

在感恩節假期間,德國成了金融市場的新話題。政治層面上梅克爾的聯合政府在籌組上遇到了困難,甚至一度面臨重選的可能。由於在9月份的國會選舉中,梅克爾所領導的CDU/CSU拿下了3成的優勢席次,但梅克爾在籌內閣時仍面臨不少阻礙。與其他政黨組成聯合政府的協商遲遲沒有下文。德國政局的不穩定性也使得近期歐元弱勢不少,但為什麼歐元兌美元卻還能在上周末強勢反彈?

十一月 21, 2017 Off

川普稅改左右美元走勢?

By 豐彥編輯

全市場都在看,美國近年來最大規模的稅改法案究竟會怎麼發展下去。照理說眾議院的稅改法案過關後,投資人應該會感到振奮才對,但是美元在上周卻是從94.5回檔修正至93.5,一點慶祝的行情都沒有。稅改對美元究竟有沒有影響我們再繼續往下看。