十月 5, 2018 Off

基本分析&技術分析未必孰優孰劣

By 豐彥編輯

沒有一定說法證明基本分析或是技術分析哪個強,詹姆士羅傑斯(James Rogers)、威廉歐尼爾(WilliamO’neil)是基本分析奉行者;馬提史瓦茲(Marty Schwartz)卻在基本分析上挫敗了十年後,才用技術分析找到了自己成功的模式,大衛萊恩(David Ryan)則是師承威廉歐尼爾用基本面選股,搭配技術分析來操作, 方法不同,但共同之處在於都很努力。

九月 28, 2018 Off

成功交易的四大因素

By 豐彥編輯

大家一直以為交易心理不過就是在談一個成功的交易者,只要具備一個堅強的心理素質就可以,應該
不是最重要的關鍵,但在統計得到最高分後才發現,原來一個強大的交易心理,是構建在一個對交易有信
心,對下單時機有耐心,要有求勝的意志,要拋開面子與自尊的前提下,進行操作,要靠自己的分析產生信心,靠自己的信心形成預感或靈感,來決定下單時機,以及出場時機。

九月 21, 2018 Off

特斯拉股價閃崩

By 豐彥編輯

做為企業的形象人物,常常會被聚光燈追逐,因此,自然不能有太出格的行徑,以免影響公司的形象。不過這一切似乎對鋼鐵人馬斯克來說都無所謂。不只曾在財報會議上與華爾街分析師公然對嗆,近期還在廣播節目上抽大麻,引來外界一陣撻伐。其特立獨行的風格,也認外界對他的評論極端的兩極化。

九月 14, 2018 Off

投資組合內容跟比例為何?

By 豐彥編輯

資產的 A.B.C.配置,Alpha 與 Beta 是過去選基金的時代就開始會見到的「符號」,但多數人不理解為何要用這兩個符號來說明一檔基金,直到深入了解 ABC 各自屬性與重要程度後,才發現除了 Cash,原來Alpha 與 Beta 應該是個人理財需要去掌握的。透過相關議題的討問,讓門徒成員開始正視這個問題,調整好自己的部位配重,透過各成員的討論內容,除了觀看成果,最重要的是思考他們為何這麼做,從別人的經驗來學習,才是最聰明的方式!

八月 31, 2018 Off

什麼是 ABC 配置?

By 豐彥編輯

資產的 A.B.C.配置,Alpha 與 beta 是過去選基金的時代就開始會見到的「符號」,但多數人不理解為何要用這兩個符號來說明一檔基金,直到深入了解 ABC 各自屬性與重要程度後,才發現除了 Cash,原來 Alpha 與 Beta 應該是個人理財需要去掌握的。透過相關議題的討問,讓門徒成員開始正視這個問題,調整好自己的部位配重,透過各成員的討論內容,除了觀看成果,最重要的是思考他們為何這麼做,從別人的經驗來學習,才是最聰明的方式!

八月 24, 2018 Off

行為財務學_Part2

By 豐彥編輯

這時我們就要來比較一下了,假設平常的薪水為五萬元,年終獎金也是五萬元,新年玩的刮刮樂也是中五萬元。對於這三筆一樣的錢,多數人對於薪水應該有所規劃,首先多少用於儲蓄,剩下的再分配給開銷等等;而拿到年終獎金時,通常是想到可以請家人朋友吃個飯,或添購一些物品,剩下的再存起來

七月 6, 2018 Off

資產配置核心關鍵

By 豐彥編輯

所謂資產配置,並不全然像是表面上的將各種不同標的組合在一起。相反的,資產配置更像是如何將投資組的報酬與風險做搭配所做的決策,這可說是對沖基金的強項,而身為已經成立了 40 多年,目前為全球最大對沖基金-橋水的創辦人 Ray Dalio,他對於資產配置的理念值得我們借鏡參考學習。

根據 Dalio 的說法,金融市場雖然存在著無數投資產品,但它們的收益都是由三個變動成分組成的,接著我們來看看資產配置的三種組成概念:

Alpha:
根據定義,「Alpha is a measure of the active return on an investment, the performance of that  investment compared with a suitable market index.」概略意思指透過主動、積極的操作行為來獲取報酬。這項收益來源與市場方向較無直接關聯,例如選擇權的統計套利中,我們不在乎市場方向目前是漲是跌,只要有波動,就有獲利機會;同樣的,當沖交易也是在這範疇之類,即便長期趨勢屬於強勢多頭,當沖交易者仍有機會在短期的指數回檔中賺取利益。基金經理人的主動選股也包含在 Alpha 之中,總而言之,透過「主動操作」所得到的報酬收益,我們便歸類在 Alpha。

六月 29, 2018 Off

何謂投資風險?

By 豐彥編輯

最近貿易戰吵得兇,雖然全球股市還沒有出現明顯的修正走勢,但指數總是漲漲跌跌沒有個方向性,操作難度確實變高了,一個不留神,大家的操作本金可能就跟著縮水了。今天就先來跟大家聊一聊何謂投資風險。

投資風險是指投資遭受損失的可能性,當未來的不確定性愈大,通常風險也就愈高。大部份投資人不希望忍受不確定性的壓力,所以通常當未來的不確定性愈高,一般投資人所要求的補償(風險溢酬)也愈高,換言之,當投資人在面對高投資風險時會要求較高的投資報酬。來認識一下有哪些常見的投資風險類別,企業風險是指企業在其生產經營活動的各個環節可能遭受到的損失威脅,進而對投資組合產生影響;市場風險,即由於市場交易中風險因素的變化和波動,可能導致所持有投資組合或金融資產產生的損失。利率風險,是指因利率變動,導致附息資產(如貸款或債券)而承擔價值波動的風險;購買力風險為當通貨膨脹率高漲時,物價也跟著水漲船高,貨幣的購買力隨之降低,投資的實質報酬率也相對下降了;政治風險指政治議題引起的不確定性對投資組合產生的影響,如中東與之前的北韓飛彈事件。

六月 23, 2018 Off

什麼是區塊鏈?

By 豐彥編輯

在傳統的金融體系下,全人類 95%的財富,掌握在 5%的人手中,但加密貨幣的出現,或許會重新改寫現有的遊戲規則。改變規則的,不是加密貨幣本身,而是它背後所運用的技術「區塊鏈」。區塊鏈的應用範圍相當廣泛,而加密貨幣不過是區塊鏈數百種應用中的其中一環。美國國防高等研究計畫署(DARPA)正利用區塊鏈技術,打造一套不會被駭客入侵的傳訊系統。除了上面這個案例,各個產業的企業、甚至是各國政府機構,也正投入大量資源,開發區塊鏈的運用技術。

六月 15, 2018 Off

中國在非洲的投資 是互利還是另類殖民?

By 豐彥編輯

「安哥拉模式」一詞源自於 2004 年中國與安哥拉建立的合作模式,中國政府提供 45 億美元的融資給安哥拉政府進行基礎建設,藉此換取當地的石油供應。如今這個模式仍是中國在非洲大陸,與所有經貿夥伴的合作方式。倫敦政經學院國際關係教授 Christopher Alden 認為,這種以基礎建設換取當地資源的作法,其實與 19 世紀的歐洲殖民者沒有太大的差異。

六月 8, 2018 Off

從 VISA 的付款失敗看去中心化的趨勢

By 豐彥編輯

區塊鏈的技術是利用的是對等式網路(peer-to-peer),創建一種不需仰賴中央管理的電子交易系統。以這次 VISA 的事件為例,說白了就是所有支付行為不需要再透過發卡銀行和 VISA 的系統來一層一層的驗證,而是透過網路用戶彼此之間的驗證,就可以完成交易。下面我們就另外舉一個跨境交易的例子,比較
傳統的金融服務的中央式管理和區塊鏈分散式管理的差異。

六月 1, 2018 Off

歐美也得貿易戰了?!

By 豐彥編輯

中美貿易協商在最近幾週正如火如荼的展開中,然而,當初川普用來下馬威的全球鋼鋁關稅的豁免期正一步步地逼近到期日。尤其是美國盟友歐盟的豁免期將於5月31日到期,屆時若未延長對歐盟的豁免期,恐怕歐盟也要來和美國較勁了。

五月 25, 2018 Off

索羅斯VS巴菲特

By 豐彥編輯

巴菲特增持蘋果股票已經在金融圈引起嘩然,因為在去年第四季,大部分的法人都是減碼蘋果股票,沒想到我們拼命倒貨,卻是倒給了股神,讓他成為這家公司的第二大股東了。減碼的部分,過去巴菲特最愛的富國銀行,被列入減碼清單之中。近期漲勢頗猛的原油也被列入股神減碼了。

五月 18, 2018 Off

長線投資優?還是短線投機好?

By 豐彥編輯

5月5日波克夏招開股東大會,在正式與股東報告公司應收狀況前執行長巴菲特和投資人的寒暄內容也全程記錄,其中有許多部分挺值得我們好好坐下來思考,在此也和各位讀者們分享。

五月 11, 2018 Off

從星巴克事件看企業核心價值

By 豐彥編輯

 經營品牌的名聲需要花費好幾年的時間來累積,但是要將其毀壞只需要一個動作即可。4月12日兩名黑人進入美國費城的星巴克店內等待友人,卻因沒有消費又想借用廁所而被店經理報警逮捕,罪名是「非法入侵」,雖然兩名黑人的起訴遭撤銷,但是逮捕畫面遭到當時店內其他顧客的全程錄影,在這個社群媒體當道的時代,消息迅速傳遍全世界,引爆星巴克種族歧視的批評,讓星巴克再度面臨公關危機。

五月 4, 2018 Off

加密貨幣的產業架構

By 豐彥編輯

過去加密貨幣是只有 IT 新貴們才能接觸的領域,我們之前也提到這群被稱之為白鯨的加密貨幣大戶們,擁有全球 40%的比特幣。我們再從另外一份資料來看,根據風險投資公司 Blockchain Capital 的調查顯示,千禧年世代的美國男性的比特幣持有者,佔全美 6%的人口。也就是說這一群經歷過網路泡沫的科技新貴們,在當時便已經進入這個領域為這場全球性的金融變革進行準備了。而我們晚了這麼多年,還來得及趕上這班列車一同成為這波趨勢的先驅者嗎?亦或者是我們只能順著趨勢隨波逐流?

四月 27, 2018 Off

比特幣泡沫化?

By 豐彥編輯

2017年7月一家名為IGOFX的外匯經紀商在中國的總代理捲款跑路,總金額高達300億人民幣。這是去年發生在中國內地又一樁金融詐騙。根據報導IGOFX的倒台開始於6月的英鎊兌美元匯率暴跌200點以上,當時許多在IGOFX的投資人停損機制並未被觸發,大量的帳戶爆倉,龐大資金因此而蒸發。

四月 20, 2018 Off

詐騙+Fintech 還是等於詐騙

By 豐彥編輯

2017年7月一家名為IGOFX的外匯經紀商在中國的總代理捲款跑路,總金額高達300億人民幣。這是去年發生在中國內地又一樁金融詐騙。根據報導IGOFX的倒台開始於6月的英鎊兌美元匯率暴跌200點以上,當時許多在IGOFX的投資人停損機制並未被觸發,大量的帳戶爆倉,龐大資金因此而蒸發。

四月 13, 2018 Off

美股泡沫到頭了嗎?

By 豐彥編輯

最近的股市表現極不安穩,三天兩頭就被消息面給嚇到閃尿下跌。除了中美貿易戰之外,最近美國科技股也是意外頻傳,先是臉書的資安門,引發市場對社群媒體的不安,接著電商龍頭的亞馬遜也被川普點名,準備為她量身訂做一套稅收法案。第一季的財報還沒公佈,市場的信心就快去了大半,究竟美股多頭還能不能死灰復燃,讓我們繼續看下去。

四月 3, 2018 Off

特斯拉破產!? 馬斯克的愚人節玩笑??

By 豐彥編輯

4月1日是愚人節,相信各位讀者或多或少有收到一些來自親友或是商家開的玩笑。當然部分企業的CEO們也在自己的推特上應景推文,以下就是特斯拉的執行長CEO馬斯克在自己的推特上發布的愚人節推文片段。

「特斯拉破產了。2018年4月1日,加利福尼亞帕羅奧圖。儘管我們非常努力地籌措資金,甚至不惜把復活節彩蛋全都買了,我們還是不得不宣佈這個沮喪的消息:特斯拉完了,完全破產了。所以我們破產了,難以置信啊!」

三月 30, 2018 Off

中美貿易戰 川普意欲為何?

By 豐彥編輯

正當市場對川普的鋼鋁關稅陸續豁免盟國而鬆一口氣時,針對中國高達600億美元的商品關稅命令便接著從白宮發了出來,北京也在12小時內推出30億美元商品的關稅作為反制。中美雙方的矛盾在此迅速擴大,也讓投資人再次感受到貿易戰開打前的緊張氣氛,黃金、債券、VIX指數紛紛湧入大批的避險資金。

三月 23, 2018 Off

新能源獨角獸寧德時代

By 豐彥編輯

一個即將超越富士康IPO速度的超級新星即將在A股上市。就在不久之前,富士康已36天的超高速便完成了A股IPO,其審批之快速已經令業界驚嘆不已。如今時間不過再隔半個月,另一家獨角獸企業「寧德時代」也將在A股完成IPO,而且速度可能還將超過富士康。

三月 2, 2018 Off

跟著大戶資金走 獲利不用愁

By Dr. 謝晨彥

二月份的多空洗禮,不!應該說空多洗禮,因為是先暴跌再急彈。這一番洗禮後,我最關心的是大資金怎麼流動,因為跟著有錢人走的道理,應該是顛撲不破。我們參考什麼是COT的資料來去看出市場資金的流動。COT(Commitments of Traders)是CFTC統計大額交易人未平倉的淨部位資料,我們通常會將COT欄位中的Non Commercial(投機者)的淨部位去扣掉Commercial(避險者)的淨部位,由此來了解大戶對某種商品或市場多空的看法。

二月 13, 2018 Off

股神巴菲特不神了嗎?

By Dr. 謝晨彥

巴菲特被譽為股神,應該也是史上靠投資操作賺最多錢的人。根據富比世排行榜,巴菲特高居2017年億萬富翁第二名,資產淨值高達756億美金(這麼多錢,真不知道是什麼概念)。巴菲特的投資觀念傳承自他的恩師葛拉漢,對於護城河的概念,發揮得很好,這部分我也在我”神奇543選股法”一書當中,延伸出三獨的概念,也就是獨大獨家獨特。巴菲特這樣的投資理念,在這幾年也確實繳出很好的成績單,2016年獲利約7.7%,2017年獲利約11.3%。

二月 9, 2018 Off

債券長空來臨了嗎?

By 豐彥編輯

整理近期多則新聞發現,「債券天王」葛洛斯宣告債券市場空頭市場來臨,美國、英國、日本及德國公債供應過剩,日本央行又意外縮減長債購債金額,10年美債殖利率可能會持續走高,今年甚至會衝到3.25%。根據彭博資訊調查,分析師預估年底殖利率升至2.92%。自2018年開始,10年美債殖利率節節高升,創2014年4月以來高點。不少分析師和基金經理人把美國公債十年期殖利率「三%」視為債市遁入熊市的訊號,並可能引發美股進入修正。新「債券天王(King of Bonds)」岡拉克曾表示,30年期公債殖利率若上升至2.99%,即會突破下降趨勢線。假如10年債殖利率突破2.63%,那麼上升速度就會開始加快,這勢必會讓美股受到驚嚇。

一月 26, 2018 Off

美國政府竟然關門了!

By 豐彥編輯

一月十九日晚上,眾議院提出的臨時撥款法案,被參議院否決,導致聯邦政府關門停擺。統計過去資料,過去 41 年間包括這次,聯邦政府關門達 19 次。雖然說美國政府是先關閉一些相對較不重要的部門開始,其他較為重要的部門,像是醫療、軍事及財務則繼續執行工作,但看在我們眼裡,實在匪夷所思。

一月 19, 2018 Off

華爾街學投資

By 豐彥編輯

複製跟單三個階段:從「盲信」到「偏信」再到「理性」。

莫土有:小白做交易,認股不如認人

莫土有也曾嘗試自己交易過,帶結果卻不甚理想。那時他熱中於賭數據,在一個非農就業數據公布的前夕,他既下黃金多單,又下了黃金空單。最後在多空激烈的交投中,雙雙爆倉離場。而作為工廠主管的他,在平日裡並無多少精力去交易,所以他還是選擇了複製跟單。