今年最後一次 央行超級週

歐洲央行結束了2.6兆歐元的購債政策,算是履行了年初對投資人的承諾。只不過看著歐元區離2%的通膨目標越來越遠,歐洲央行總裁德拉吉也釋出明年會有新一輪的寬鬆刺激方案推出,讓歐元升息這檔事更加遙遙無期。

【外匯期貨機構法人持倉報告】

(上表:期貨大額交易人未平倉部位;資料來源:CFTC)

 

先從上周的COT資料來看,上週除了英鎊以及加幣以外,大部分的非美貨幣的空單皆呈現回補的現象。雖然非美貨幣的淨空單出現回補,但除了英鎊和澳幣這兩組貨幣有較明顯回補的趨勢以外,諸如美元最大的對手貨幣歐元,或是日幣等,投資人偏空的籌碼並未鬆動。整體來看,美元強勢無庸置疑,只是籌碼早已反應,無法更進一步加碼,因此,才讓非美貨幣各自波動。現在的大額交易人正在觀望,等待美元有更明確的政策方向。

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文字內容本篇文章摘錄至第311期Amoney財經e周刊
本文由Dr.謝晨彥率領豐彥財經研究團隊彙編 (國家圖書館指定閱讀刊物)

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多空無力 台股原地踏步

https://www.ted.com/playlists/544/what_direction_is_the_future_headed

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

自從十月各地市場引發重大跌勢以來,至今也兩個月了,但盤勢依然是文風不動,就這樣僵持不下徒耗光陰。從十月下跌後可以發現,短暫大跌後台股似乎就有走入狹幅走勢跡象,但當時市場仍有崩盤陰影,因此仍以硬撐視之。

 

經過十一月的窄福整理後,當前態勢已經明朗,市場的方向就是沒有方向,以萬點為頂,以9600點為底的震盪慣性沿續至今,十二月初台股曾挑戰萬點但再度壓回,而第一周周末前出現多方轉折K線組合,也是確認底部支撐的訊號。

 

上周一台股雖繼續往下,但可以看到9600點仍是穩穩沒有被攻破,後續紅k反彈再度形成另一組多方轉折K線,將指數推離區間底部,總結來看台股仍在整理區中漫無方向遊蕩,多數時間位於整理區中點9800上下,當前繼續等待指數突破整理區間,以確認趨勢。

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交易之初-期望值與系統抉擇

(上圖:期望值示意圖;圖片來源:期權加油站)

 

前一回我們介紹了幾個交易最為關鍵的數據,分別是勝率、風險、交易成本與報酬等等,可以發現這些我們所重視的東西並非坊間喧嘩取寵的云云分析,而是看似冷門、卻是交易成功與否的重要基石。

 

至於為何說檢視這些數據可以影響交易甚鉅?因為這些數值的表現就直接顯示出交易過程中,可能那些環節出了問題,進而可以找出重點來去改進,如果眼中只有精準分析,那就又掉到追求不敗聖杯的死胡同中, 之前也提過,這次我們就把這些數據整合一下,賦予完整意義。

 

我們直接開門見山,交易的目的是什麼?撇除少部分玩票性質參與者來說,多數人來到這市場就是為了獲利,因此最終的成敗與否,反映出來的就是期望值。若要更仔細說什麼是期望值,就是長期執行一個交易策略下,每次進場的期望成果,假設期望值為 100,那就表示長期平均下來,每次進場交易獲利為 100,當然也不是這麼剛好,因為損益具有波動性,一樣期望值之下,損益可以是 100、100、100,或是 200、400、-300 等等,總之,無論之間波動方式為何,只要是正期望值策略,那便不需要過度糾結短期內每筆交易成敗,有只有正期望值才有執行的意義與必要。

 

透過上圖期望值的內涵拆解,可以看到我們所提的勝率、報酬等等因子都在其中,有了這些數據才得以組成期望值,這也是為何說那些數據如此關鍵的原因了。

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幣價築底了沒?!

(圖:加密貨幣市值前 100 檔一周表現;來源:coin360)

 

比特幣現金內戰的傷害在上周似乎仍未完全結束,比特幣失守 4000 美元關卡,進一步向下回測最低達到 3211 美元的位置。以太坊也失守百元大關來到雙位數,其他加密貨幣也一同面臨修正的命運。一場由比特幣現金分叉所引發的資金出走潮仍未結束。

 

這一輪修正的起因,正是 BCH 分叉內戰所引起,BCH ABC 與 BCH SV 為了爭奪分叉後的主導權,將戰線擴展到 BTC 的算力。許多礦場為了選邊站,不得不將 BTC 的算力移轉到 BCH 身上,造成了第一波 BTC 的修正,跌破 6000 美元,也使 BTC 價格觸及挖礦的成本價。

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市場變化 留意高評等股

來源: https://money.cnn.com/2015/09/11/investing/next-bubble-german-finance-minister-schaeuble/index.html

 

(上圖:大摩類股評級;圖片來源: 摩根士丹利)

 

最後看到大摩對行業的評級,過去率領股市上漲的主力科技股,當前已經不建議持有,另外在多頭市場中同樣叱吒風雲的非必須消費也不建議持有,從這裡可以看到市場輪動,過去表現最好的類股當前都要適度避開。

 

另外消費者服務、醫療、工業、原物料等房地產的評級較為中性,消費、能源,金融與公用事業則評比為持有,投資人可以在當前評比較好的行業中,選擇具有防禦性質者來做布局。

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後繼無力 港股過高回落

(上圖: 恆生指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

十一月以來各指數都轉為橫盤整理,港股也是其中之一,漫無目的的遊走好段時間後,在川習會後的激勵下,恆指終於出現突破走勢,往上穿出整理區間,不過以突破當天走勢來看,可以發現一些強中透弱的跡象。

 

在上周一大漲中,當天雖然指數收高,可是確是以代表不穩定的十字線結尾,加上當天出現大成交量,盤勢更加顯得不安,週二雖然補漲收出紅K,依然無法支撐後續走勢,港股一路開低下墜後,周末前又回到整理區間內,突破與跌破的各走一回,仍沒有改變港股當前的盤整局勢,指數繼續遊走於25200~26550之間。

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景氣盈利回落 價值風格突顯

來源http://www.basicknowledge101.com/subjects/economics.html

 

(上圖:SP500企業盈利表現;圖片來源:彭博)

 

在2019年展望中,摩根士丹利認為,在經歷2018年因金融環境趨緊和經濟增長見頂而導致的股市震盪後,在業績放緩和聯準會升息影響下, 2019年美股還將經歷區間上的波動。

 

在指數方面,2019年SP500的交易區間可能和2018年相同,在2400點至3000點之間徘徊。雖然2019年的指數水平可能和今年類似,但背後推動因素則和今年大不相同,2019年的市場特點將是令人失望的公司盈利增長以及較低範圍的估值變動。

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企業主的故事 追憶嚴凱泰

(圖: 前裕隆董事長  嚴凱泰; 來源: 數位時代)

 

前裕隆集團董事長嚴凱泰於 12 月 3 日與世長辭,享年 54 歲,這位具有正面形象的年輕企業主,在壯年之時便離開人世,不免人感到惋惜。

 

裕隆這個品牌,作為台灣國產車的龍頭,相信大家對此都不陌生。在 1986 年由台灣從頭到尾自主研發的飛羚 101 在當時可說是台灣工業的驕傲。但不敵日本與美國車廠的競爭力,裕隆自有品牌在台灣人的心中逐漸被淡忘, 時隔 23 年之後, 這份驕傲重新由嚴凱泰親手實現。

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金融環境穩定 泡沫風險降緩

來源https://money.cnn.com/2015/09/11/investing/next-bubble-german-finance-minister-schaeuble/index.html

 

(上圖:遠期價格市盈率;圖片來源:IBES)

 

雖然目前市場的關注點主要集中在鮑威爾對利率的表述變化上,但其實鮑威爾講話的內容非常豐富,他在談及聯準會目前觀察的四個脆弱性之一的資產估值水平時釋放出一個信號:美股沒有泡沫!

 

縱觀主要資產類別的情況,我們看到一些估值水平已經高於歷史水平了。例如,即使在對經濟狀況進行標準調整之後,對風險較高的公司債務和商業地產的估值也處於其危機後分佈的上限,儘管它們沒有達到危機前信貸繁榮時期的水平。然而,並沒有重要的資產類別估值遠遠超過標準基準,例如,在20世紀90年代末的互聯網繁榮或危機前的信貸繁榮時期。

 

當然,最受關注的資產類別是股票。今天股票市場價格與遠期市盈率等歷史基準大體一致。區分市場波動和威脅金融穩定的事件非常重要。大幅度持續的股票價格的下跌可能會給支出和信心帶來下行壓力。然而,從金融穩定的角度來看,今天我們不認為股市身處險境。

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指標續退 台股景氣轉冷

來源https://internationalman.com/articles/economic-collapse/

 

(上圖:台灣PMI指數;圖片來源:財經m平方)

 

近期發布的經濟數據中,製造業採購經理人指數(PMI)為台股領先指標中一項重要數據。該指數以50為分水嶺,高於50代表經濟擴張,低於50代表成長經濟趨緩。

 

採購經理人指數為一綜合性指標,係每月對受訪企業的採購經理人進行調查,並依調查結果編製成的指數。調查範圍包括製造業與非製造業。其中,製造業以新增訂單數量、生產數量、人力僱用數量、現有原物料存貨水準,以及供應商交貨時間等5項細項擴散指數(Diffusion Index)綜合編製而成 ;非製造業組成項目則包括商業活動(生產)、新增訂單數量、人力雇用數量,以及供應商交貨時間等4項擴散指數。

 

從上圖可以看到,台灣PMI指數在經歷一連串下降後,這次終於落到50榮枯線下,顯示景氣進入收縮階段,最新數據較前次下降3.8個百分點,幅度不小,可說是本次下跌段中削減最多的一次,景氣隨著年底到來也要一起過冬了。

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區間明確 A股橫走無勢

來源https://www.chinatimes.com/newspapers/20180501000141-260301

 

(上圖:上證指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

隨著時間接近年底,多數市場動能都逐漸放緩,橫盤走勢漸漸成為當前主流,A股自從跌破反彈結構的上升三角形後也轉為整理好一段時間,可以看到當前橫盤區間上下界限明確。

 

而上周一出現一次大幅上躍,來自於川習會的落幕,激勵的各地市場走勢,但激情來的快去的也快,上周二上証指數再度往上挑戰,但仍無法穿過區間上限,隨後便是一路的回檔往下,到了周末幾乎已經將上周一的缺口漲幅填補,指數回到了最初的位置,上下震盪白忙一場。

 

整體來看當前A股仍沒有明顯變化,2550~2675的區間依然是主要關卡,繼續觀察A股突破方向。

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脫歐協議表決 硬脫歐只差一步

(上圖:市場情緒;資料來源:marketinsight)

 

上週末公布的非農就業數據,新增人數為15.5萬人,失業率仍是3.7%的低水位。至於時薪增漲的部分維持在3.1%。雖然不如市場預期的好,但可以看出美國還是一個需求端高過供給端的就業市場。

 

我們先看看上周的市場情緒,這份資料屬於反向指標,當市場偏好買進為放空訊號;反之市場偏好賣出時則為做多訊號。

 

 市場情緒對AUD/USD偏空訊號升到最高點,顯示澳幣的籌碼極度弱勢。至於其他非每貨幣開始出現些微變化,其中USD/CHF、EUR/USD、USD/CAD以及USD/JPY,呈現的是偏多訊號。至於GBP/USD陷入了中性沒有方向的情況在非農數據之後,外匯市場仍舊缺乏整體方向性,各家貨幣各自表現。

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多空交戰 美股區間震盪

來源http://www.bbc.co.uk/learningenglish/thai/features/the-english-we-speak/ep-150929

(上圖:S&P500指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

美股在十月下跌後的反彈中,曾經構築出頗具反轉意味的頭肩底型態,但在十一月的連續回檔中,指數持續探底回測前低,右肩結構遭到破壞,SP500從多方打底型態轉為中性的橫盤整理走勢。

 

目前盤勢仍延續著幾個月來的整理慣性,指數上下界限明確,以上緣2800點來說,是原本型態的頸線,目前仍是一道壓力,上周一美股開高至此便受阻回落,此外前面幾次也是呈現SP500來到這就出現代表不確定性的十字線。

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多空交替 台股萬點徘徊

來源https://www.livewiremarkets.com/wires/howard-marks-the-bull-and-bear-cases

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

來到了今年最後一個月,都到結尾了投資人總希望來個漂亮收尾,緩解一下十一月極度盤整的低迷,而上周一,也就是十二月第一個交易日,在川習會順利落幕下,台股也不負所望開高走高繳出亮眼成績,一根長紅帶領指數重回萬點。

 

不過我們也知道,台股這幾個月來無論是景氣或是行業都頻頻傳出較為負面消極,在基本面薄弱下,倚靠激情拉出的走勢無以為繼,上周二一個開低黑K,在高檔行程空方轉折K線組合,預告了後續的下跌。

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交易之初-交易相關數據

(上圖:勝率示意圖;圖片來源:日棒協會)

 

透過技術指標的解說,相信多數人會豁然開朗,原來這些運用的如此普遍的東西也跟計量脫不了關係, 畢竟金融市場本身就是一個龐大的數字集合體組成,其中的一切都跟數字脫不了關係,而且還不只如此呢, 除了技術指標之外,還有許多投資人朗朗上口的術語,其實也跟計量緊緊相依哦。

 

每每說到投資交易等操作事宜,有點經驗的投資人最喜歡掛在嘴邊的大概就是勝率了吧,像是當沖交易者最愛說:「欸你勝率多少,有沒有每天賺」、「勝率沒八成的都不要出來混啦」、「哀我這個月手風不順,勝率掉好多阿」諸如此類,而授課者也抓住投資人偏愛勝率的心理,課程總是主打「高勝率 XXXX」,想必這些都不陌生吧。

 

說了這麼多,還沒提到勝率是什麼,其實就如字面,勝率就是「獲勝的機率」,這類詞語使用的頻率與範圍有多廣呢?從上圖來看,雖然不是金融市場,但勝率的算法都是一樣的,以最上面一排來看,

勝率0.47=25(勝利)/25+28(總場數),回到金融市場,勝率就是獲利交易筆數/總交易筆數。

 

說實在的,勝率到底重不重要呢?若要探討,則須從各種角度來看,但真要說的話,或許勝率對於心理的重要性,大大超過長遠交易是否獲利,是不是有點意外呢?常常贏,不等於長長贏,為何會這樣,也許後面會有答案。

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盤勢轉強 港股結構翻多

http://tv.hexun.com/2011-11-11/135128045.html

 

(上圖: 恆生指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

自從2017年大展身手後,港股今年來走勢沉寂,整年幾乎以下跌貫穿全場,鮮少有表現機會,隨著今年即將結束,港股也開始漸漸產生變化,看來似乎不甘於如此消極的方式作結。

 

從恆指走勢來看,十一月以橫向走勢演出,看來確實沒什麼特別,不過留意每次回檔低點可以發現,似乎有逐步墊高的趨勢,整體來說就是上升三角形,而恆指也在上周做出突破轉強的表態,雖然最後出現長黑形成空方轉折,但價格仍在高點26550附近拉鋸,多方還沒全面潰敗,結構上仍屬多方低不過低高過高。

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股市狂歡 幣圈哀號

(上圖:12/3 加密貨幣市值前 100 檔表現;來源:coin360)

 

正當股票市場為中美貿易戰的停滯狂歡之時,加密貨幣市場迎接的仍是血淋淋的修正。好消息時,引發這一輪修正的 BCH 分叉大戰於 11 月 24 日落幕了,獲勝的是由比大陸領軍的 BCH ABC,正式成為 BCH本尊。而加密貨幣一哥比特幣上週回測 4000 美元大關之後,目前也暫時在此止穩了。

 

這一期我們就來看看打得如火如荼的分叉大戰後,主要貨幣受到的波即有多深吧。

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市況轉變 選股模式該調整

來源http://gold9999.pixnet.net/blog/post/151713942

(上圖:美股低接報酬表現;圖片來源: CNBC)

 

從各機構對未來的展望,加上聯準會步調似乎開始動搖,可以看出當前景氣環境不若過往,投資人也許要隨著市況彈性應對。從9月中旬起,摩根士丹利指出美股已經處於“滾動熊市”,如今又再度斷言美股已經處於熊市中了。

 

根據數據,今年以來SP500在連續五日總計為下跌後,第六個交易日的平均虧損為0.05%,儘管這一跌幅很小,但與過去十六年的經驗形成很大偏離。這顯示 逢低買入的策略不再奏效,也是2018年也是2002年以來首次轉變,此前失效的年份頗為微妙:1982、1990和2002年美股深處熊市並結合了經濟衰退,2000年是網路泡沫頂峰,也是熊市和經濟衰退之前的臨界點。

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經濟不確定性提高 升息次數波折

來源: https://medium.com/@tenzoinc/forecasting-methodology-and-process-for-restaurants-66dc7325744f

 

(上圖:聯邦基金利率期貨;圖片來源: FED)

 

美股最近兩個月的顯著下行,以及外界對美國經濟衰退的擔憂,共同導致市場預期聯準會距離結束緊縮週期可能不遠了。但是實際情況會如何,或許還很難說準。

 

從相關資產價格反應出來的情況上看,兩個月前交易員們還預期2019年聯準會會升息60個基點,但到了如今這一預期已經大幅降至29個基點,這也就是說,在投機者眼中,明年聯準會可能只會升息一次。

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來自 G20 川習會的耶誕禮物?!

(上圖: 12/3 國際股市; 來源: XQ 全球贏家)

 

國際股市經過兩個多月的消沉後, 進入 12 月的第一個交易日便開了個好彩頭。股票市場在 10 月股災之後, 雖然偶有反彈, 但也是各自表現。 12 月 3 日一早從日、韓股市開高, 接著台股跟著開高走高,上証、恆生開盤之後也是直接開高, 相信大家有許久沒看到這種近乎滿江紅的表現了。而台股也在這一波強勢反彈之後站上了 10137 點,這可以算是提前送給投資人的耶誕禮物吧,還是送給我的生日禮物呢(笑)。

 

讓大家這麼興奮不外乎就是中美貿易戰的休兵。正當宅神朱學恆在高雄請大家吃雞排的同時,同一天遠在南美洲的阿根廷正要展開中美領導人的會面。川普與習近平這場長達 150 分鐘的 G20 場外會,大家都知道其實並不被外界期待,各家機構不斷下修這次會面的成果,從維持現狀的沒有協議到最壞的雙方翻臉擴大課徵關稅,但就是沒人預期會達成和解協議。原因當然還是分析師已被川普的善變耍了太多次, 學會了沒有期待就沒有傷害。

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多空沉寂 A股平淡整理

http://finance.sina.com.cn/zl/china/2018-09-28/zl-ifxeuwwr9057754.shtml

 

(上圖:上證指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

在經歷了十月以來的下跌與反彈後,目前A股陷入平淡狀態,自十月底部反彈以來,A股一度出現翻多跡象,底部不斷墊高,也有頻頻挑戰奇高的舉動,但在多次進攻失敗後,上證指數跌破上升趨勢線,偏多整理型態失效,轉為中性的橫盤整理。

 

從上周走勢來看,A股表現平淡無奇,多空雙方都沒有明顯的前進,雖然有幾天K線實體放大,但總歸來看價格仍在區間底部2550點附近遊走,加上上周成交量持續縮減,更加確定後勢盤整,目前繼續等待A股突破區間,以確認方向。

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領先指標下降 台股等待修正

來源: https://www.xuehua.us/2018/06/02/

 

(上圖:台股領先指標;圖片來源:財經M平方)

 

觀察台股領先指標,此領先指標由國發會統計,包含外銷訂單動向指數、實質貨幣總計數M1B、股價指數、工業及服務業受僱員工淨進入率、建築物開工樓地板面積、半導體設備進口值,及製造業營業氣候測驗點等7項構成項目組成。

 

領先指標高低點通常領先台股反轉點2~6個月。當指標大於100時,台股投資環境相對良好;相對的,當指標低於100時,台股投資風險增加。從目前領先指標來看,分數已經落到一百以下,顯示市場前景生變,我們從領先指標與台股走勢來看,今年領先指標持續往下,台股也於震盪後走低,顯示兩者確有關連,當前須保持謹慎。

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經濟預期疲軟 美股前景生變

來源https://www.bigredcloud.com/how-to-prepare-a-cash-flow-forecast/

 

(上圖: 美國經濟表現預期;圖片來源:摩根大通)

 

除了貿易放緩,當前許多機構對未來經濟也抱持較為保守的預期,根據摩根大通預計,明年美國經濟增長將大幅放緩,特別是在下半年。

 

摩根大通在最新發布的研報中預測,隨著財政、貨幣對經濟刺激效果的逐漸消退,以及貿易政策的負面拖累,明年美國經濟增速將出現較大幅度的放緩。

 

具體來看,摩根大通指出,在2019年,美國經濟將出現的變化有:FED升息次數待變、經濟增速將大幅放緩至1.9%;在經濟降溫的同時,由於勞動力市場繼續收緊,通膨和工資仍面臨上行壓力。

 

摩根大通預測,經濟增速並不會在2019年初就開始大幅下滑。在該年的第一季度和第二季度,增速將分別保持在2.2%和2%,而到了第三季度和第四季度,經濟增速將下降至1.7%和1.5%,自2017年一季度以來第一次跌至不足2%。

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梅伊政權 背水一戰

(圖:市場情緒;資料來源:marketinsight)

 

英國的脫歐協議草案在布魯塞爾通過了,接下來就等英國國內議會通過這份草案。但壞消息是,這份協議若無法通過英過議會,英國將直接面臨無協議脫歐,歐盟強硬表態沒有備案、沒有談判,除了這份協議之外別無他路。梅伊的挑戰仍在繼續進行。

 

從市場情緒來觀察,這份資料屬於反向指標,當市場偏好買進為放空訊號;反之市場偏好賣出時則為做多訊號。

 

目前市場情緒對AUD/USD繼續維持偏空訊號,剩下的USD/CHF、EUR/USD、USD/CAD、GBP/USD以及USD/JPY,呈現的皆是偏多訊號。整體來看,外匯市場仍未有一致的趨勢性,各家貨幣仍是各自表現,投資人也以短線操作為主。

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底部反彈 美股多方轉強

來源http://www.nipic.com/show/4/79/053702c5d77e9aac.html

 

(上圖:S&P500指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

在十月下跌與隨後反彈未果後,美股多方打底型態失敗,轉為中性的橫向整理,之間縱有上漲下跌,以及各種事件的影響衝擊,格局上整個箱型區間依舊不變。

 

從上周美股走勢來看,還算是不錯,十一月中SP500回到前低,有破底可能,彈上周SP500一路上漲,突破了短期下降趨勢線,算是整理型態中,多方稍微占了上風,不過要留意的是,在箱型中長跌的趨勢意義較小,仍需等待美股正式走出區間之後才能確認趨勢為何。

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欲振乏力 台股萬點承壓

來源: https://medium.com/@cryptocreddy/bitcoin-bull-market-considerations-de3aa0b57029

 

(上圖:加權指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

十一月結束後,今年也只剩下一個月,回顧這段時間走勢,表現出奇的平淡,與十月的激烈震盪形成鮮明對比,可說是今年以來最為狹窄的震盪整理也不為過。

 

從上圖來看,目前台股的整理區間相當明顯,以前波下跌缺口延伸區間為底,而萬點失守後已經明確轉為鐵板壓力區。上周台股自區間底部翻揚,同時伴隨著成交量放大,頗有再戰萬點的氣勢,但最後仍是功敗垂成。

 

除了上周,可以看到月初台股也有類似的表現,但來到萬點就是折回,看來要闖過去也不容易。同樣的,當前區間底部也是相對堅固,十一月兩次回檔至此都拉出下影線,整體來看,台股目前整理區間上下緣都沒有鬆動跡象,指數繼續在9600~10000之間震盪整理。

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美元多頭要結束了嗎?

(圖:美元指數與美元 COT;來源:StockQ,財經 M 平方)

 

美國總統川普近幾個月來已不只一次抱怨美元太強、利率太高,阻擾他提振美國經濟。而且最後劍指聯準會主席鮑威爾,企圖喊空美元。不過,市場其實並不買帳,美元的強勢並未改變。

 

從圖中來看,4 月美元開始轉強後,便一路在 95-96 的區間震盪整理,川普多次的喊話也未能撼動美元的地位。其實現在美元正位於一個上不去也下不來的尷尬位置,美元現在位在高檔處是無庸置疑的,要再更上一層樓確實也沒什麼空間了。那美元要修正了嗎? 我們看到下方的美元 COT 淨多單,並沒有出現減碼的跡象,表示市場依然認定美元的強勢,所以美元很難有什麼大幅度的修正。

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交易之初-揭開計量面紗

(上圖:蒙地卡羅模擬分析;圖片來源: 策略經理人)

 

前面我們大略的比較主觀交易與計量交易的一些差異,雖然說要劃分這兩者確實不是甚麼難事,畢竟不用多高深的功力,只要是對投資市場有所接觸的參與者,有了基本的技術分析認知,加上前面的解說,相信都能夠加以辨識。

 

但是,即便能夠區分兩種方式的不同,相較於投資人最常用的主觀看圖分析方式,多數人對計量交易這名詞,以及其所代表的含意,理解認知上仍然有不少進步空間,畢竟無論是哪個交易面向,本身都是個十分龐大的系統,涵蓋的範圍深且廣。

 

因此接下來我們要做的,就是一步步幫助大家建立各種計量交易相關知識,漸漸的會發現,這不會是生澀的外星科技,甚至最後每個人都能建構出屬於自己的一套方法,過程當然也不會是順流而下般的輕鬆,但真正困難的,是因為陌生而抗拒踏出接觸的第一步,所以第一件事,就先對計量交易未知的恐懼披荊斬棘吧。

 

說真的,為什麼投資人害怕計量交易呢?很大一部分就在於不了解,以及對它有著過多遐想,把它當成一般人難以觸及的高大上聖杯,其實這些都超出現實太多了。

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BCH SV 的算力逆襲

(圖:加密貨幣市值前 100 檔一周表現;來源:coin360)

滿江紅的幣市用慘不忍睹來形容正合適,原因為何? 沒錯,依然是 BCH 的分叉戰火所引起的。在這一波下跌修正,比特幣回調至 4000 美元的水平,跟跌不跟漲的以太坊也一度下探百元整數關卡。這一場風波的源頭 BCH 也跌破了 200 美元,單週跌幅高達 52%。

BCH 分叉為 BCH ABC 與 BCH SV 後,原本大勢底定的分叉內戰,卻在上週 SV 的逆襲,出現了戲劇性的變化。

ABC 是由比特大陸所推出的升級版本,目標轉型為智能合約的功能型貨幣。而 SV 則是由 NChain 所推出的升級版本,希望讓 BCH 繼續維持電子支付的定位。而這場分叉大戰,正是一場不是你死就是我亡的殊死戰,兩個陣營都試圖消滅對手的區塊。

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多空無力 港股原地膠著

來原: https://www.usatoday.com/story/money/columnist/2017/11/26/401-k-investors-its-still-bull-market-so-own-quality-purebred-stocks/889288001/

 

(上圖: 恆生指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

十月回檔走勢中,各國指數都出現今年來少見的回檔殺盤,而港股在這風暴中特別弱勢,幅度要比其他指數打了一些。而進入十一月後,即使盤面已轉為風平浪靜,在這普遍橫盤的走勢中,恆指硬是要比其他指數更膠著,原地停留程度可謂一絕。

 

從恆指走勢來看,可以看到十月下跌缺口向右延伸,幾乎貫穿近期恆指多數時間走勢,形成價格引力帶。上周一恆指往上反彈,在挑戰前高未果後隔天回落,週三開盤延續回檔,當下可謂重創,氣氛相當低迷,但盤中恆指一路拉升,除了拉回整理帶,甚至還收的比前一天高。

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