10 月 22, 2019 Off

你的交易是累積財富 還是追求快感?

By Dr. 謝晨彥

當我們忙進忙出在低買高賣時,日子不知不覺過去了,細數戰果,這些年到底有沒有在股票投資上賺到錢?或者說,花了那麼多時間,投入那麼多心血,賺到的錢換成時薪計算,到底有沒有比上班好?如果沒有?那為何不好好買進股票長期持有,賺取股利,非要短進短出賺價差呢?…….

10 月 17, 2019 Off

ETF對華爾街的影響日益增加

By Dr. 謝晨彥

因交易便利與成本低廉,ETF全球(美國、歐洲與亞太地區)總資產規模快速成長,至2017年7月底,全球 ETF 總資產規模已達4.05兆美元,相較2003年底規模約增加 19.4 倍、其複合年成長率約 25%,擴展相當迅速。近幾年來,ETF 等被動式基金快速崛起,侵蝕主動式基金之市占率。以美國為例,截至2017年7月底,被動式基金占整體基金規模之比重(存量)約 28.5%,且最快在 2021 年可望超越主動式基金市占率。…….

10 月 15, 2019 Off

廣西「一區三園」 匯集海、陸的經貿樞紐

By Dr. 謝晨彥

崇左產業園區於2017年9月正式啟動,總規劃面積不少於41.4平方公里,該產業園總共分為三個區域。第一區位於城市工業區,歸劃面積30平方公里,即海峽兩岸產業合作區崇左產業園核心區,主要發展電子資訊和科技孵化、東盟特色食品、新能源新材料等產業為主。第二區座落於國家級憑祥邊境經濟合作區憑祥—寧明貿易加工園內,規劃面積10平方公里,藉由邊境貿易的優勢,重點佈局物聯網及人工智慧製造產業、民族生物醫藥加工產業。……….

10 月 10, 2019 Off

基金之父約翰·伯格

By Dr. 謝晨彥

從共同基金走向ETF,也就是從擊敗世界轉而順應潮流,讓經濟成長的果實為投資人帶來收益,套一句伯格先生為ETF所做的完美註解: 「與其在草堆裡找一根針,不如把整個草堆都買下來吧!」
約翰·伯格在 1974 年創辦了美國共同基金公司先鋒集團,並使其成為全球最大且最受尊敬的基金公司之一。約翰·伯格率先為免手續費的基金銷售制度開啟了先河,同時也積極地倡導低成本指數基金的觀念,並於 1976 年創造首支指數型基金 — 先鋒 500 且將其引進基金市場…….

10 月 8, 2019 Off

主觀與計量的交易之爭

By Dr. 謝晨彥

看著新聞雜誌專訪的新科贏家,亮眼的績效令人好生羨慕,或是不願與環境的現實低頭,進而激起反抗鬥志。來到這市場,每個投資人都有屬於自己的理由,或誤打誤撞,或有備而來,總之不變的是同樣一個目的-從這市場中淘金。

10 月 3, 2019 Off

人工選股還是程式選股?

By Dr. 謝晨彥

交易的目的為何?就是為了在金融市場上獲利。若要交易獲利,我們必須選定要交易的工具,通常是從股票開始,但股票的數量何其多,台股有多少股票?台灣的股票市場,到2019年8月為止,上市932家,上櫃766家,總數是1698家,還不包含興櫃以及創櫃。美股有多少股票?紐約證券交易所NYSE有3459家,美國證券交易所AMEX有1061家,納斯達克證券市場Nasdaq有3159家。而且,以後股票只會越來越多…。為了讓選股的成果有很好的表現,甚至是遠超越benchmark(選股績效要打敗的對象,大部分都是以指數為目標,台股就是以台灣50為選定的對象)。………

10 月 1, 2019 Off

孕育自海洋獨特文化 廣西京族

By Dr. 謝晨彥

海洋是許多文化的孵育起點,沿著北崙河向東行,便可來到中國唯一的「京族」生活聚居地。由萬尾、巫頭、山心三座島嶼所構成,在地民眾也將其稱為京族三島,該區同時也是北部灣文化的重要發祥地之一。京族博物館位於防城港市東興,以京族傳統民間建築1:1還原,完整重現了京族人的居住習俗與建築工藝。同時,這間博物館也是中國第一座,中國唯一的海洋民族京族的民族文化的博物館,全館以「大海是故鄉」作為主題,忠實地呈現了京族人的歷史背景、文化發展以及民族風情。…….

9 月 26, 2019 Off

AI交易與人工交易的差異

By Dr. 謝晨彥

AI交易也可稱為程式交易,透過程式化的執行,有系統性與紀律性的進行交易操作。AI交易與人工交易的最大差異在於人工介入的程度,傳統的人工交易不論是策略決定、資料分析、訊號觀察,或是買賣的操作,都透過人來執行。大多數的交易員根據自身的經驗,分析基本面或技術面,加上經驗決斷交易的執行。但這樣的模式無法成功的將優秀交易員的績效或特質完全複製,甚至會遇到即使同樣優秀的交易員,會因為抗壓性的不同,或是操作紀律的穩定性不同,而產生極不穩定的交易成果。……

9 月 24, 2019 Off

中越民間的深度交流 東興口岸

By Dr. 謝晨彥

要說到亞洲地區的兩國雙城貿易,廣西東興市與越南芒街市可說是其中的典範。北崙河從兩座城市間蜿蜒穿過,連接兩市人們的的北崙河一橋,每天都進行著頻繁的貿易、旅遊和商務交流。東興市為中越邊境的最東端,東南瀕臨北部灣,位於東興市繁華市區的東興口岸,通過北崙河大橋和越南芒街口岸連接,是中國通往越南和東南亞最便捷的通道之一。……

9 月 19, 2019 Off

如何建立因子選股的股票池子?

By Dr. 謝晨彥

尤金·法馬1970年提出效率市場假說,其認為一個有效率的股市,價格會完全反映所有可以獲得的資訊。當股市的價格能自由地根據有關資訊而變動,且資訊能充分地披露,讓大家在同一時間內得到等量等質的資訊,那麼技術分析是無效的。股票市場的價格是不可預測的,付出時間以技術分析去對股票價格進行預測,是毫無意義的。……

9 月 17, 2019 Off

如何讓交易的境界進一步昇華?

By Dr. 謝晨彥

9月11日港交所發出公告表示,已向倫交所 (LSE) 發出價值高達296億英鎊 (約合 366 億美元) 的收購邀約,但券商機構認為,在英國政界人士的攔阻下,港交所想併下倫交所的可能性可說是微乎其微。Louis Capital 分析師 Ben Kelly 認為港交所收購 LSE 很可能破局除了英國政界阻擋之外,也有可能遭到美國施壓,目前美國海外投資委員會 (CFIUS) 已對此項併購案表達關注。……

9 月 12, 2019 Off

人工智能正逐漸融入在我們金融世界

By Dr. 謝晨彥

阿里巴巴的馬雲和特斯拉的伊隆·馬斯克(Elon Musk)在上海進行了對話,二人對於人工智能技術的風險和潛在益處有截然不同的看法。馬雲預言,人工智能將會創造更多新的工種,從而節省我們的時間,將人類可以更集中於創造性的工作。他表示「我認為人應該每周工作3天,每天4小時,在人工智能時代,人們可能活120年。「到那時候,我們會有很多沒有人願意做的事情。我們需要人工智能的機器人來照顧老人。「這是我對工作的看法,不用擔心,我們會有就業機會。……….

9 月 10, 2019 Off

探訪中越人間仙境 德天瀑布

By Dr. 謝晨彥

從廣西崇左市搭車約莫2個小時的時間,我們抵達了這座亞洲最大的跨國瀑布-德天瀑布。印入眼簾的景象,猶如詩畫一般呈現在面前。德天跨國瀑布位於中國廣西大新縣碩龍鎮和越南高平省重慶縣玉溪鎮交界的邊境線上,西距大新縣縣城60公里,距廣西首府南寧196公里,是亞洲第一、世界第四大跨國瀑布。抵達德天瀑布風景區的停車場後,便是高聳的牌坊作為風景區的入口,也是這趟旅程的起點。1993年,德天瀑布被開發為風景區,由於其跨越中越邊界的特性,以及瀑布本身的規模,加上當地人文風情的獨特性,使其獲得許多旅遊達人的好評,做為中國的5A旅遊景點是當之無愧。

8 月 29, 2019 Off

人類交易員已非必需!?

By Dr. 謝晨彥

華爾街大量裁撤交易員,這恐怕是除了中美貿易戰之外,金融圈最為震撼的消息。根據報導指出,「在德銀宣布裁員18000人不久後,花旗也宣布在2019年將從固收和股票交易兩個部門進行裁員,其中股票部門至少裁員100人,占整個部門員工人數的10%。」除了得銀和花旗,歐洲頂級投行如滙豐、法興銀行,也加入這一波裁員潮!但諷刺的是,股票市場仍不斷地創新高,難道這些投行都不需要交易員了嗎?………..

8 月 22, 2019 Off

中美貿易戰將打持久戰信號

By Dr. 謝晨彥

美國財政部與IMF提出「剔除中國最近行動所帶來的不公平競爭優勢」,同時間川普在推特批評中國操縱匯率,希望聯準會採取行動。這樣看來中美貿易戰爭要和緩,甚至解除,根本是無望了。而且這場未來將可能比擬為第三次世界大戰的貿易戰,將轉型為消耗時間與空間的持久戰。………..

8 月 19, 2019 Off

古往今來 中越友誼關到一帶一路

By Dr. 謝晨彥

一座承襲中越歷史的邊防關口,如今成為一帶一陸的重要通道。中越友誼關座落在中國廣西憑祥市,這座古城樓的歷史可追溯至西漢,當時被稱為雞陵關。隨著歷史的演進,其名稱也不斷變化,從鎮夷關、鎮南關、睦南關,直到1965年才更名為現今的友誼關。這座城樓作為中國十大名關之一,除了見證中越的歷史軌跡,如今更見證了一帶一路政策下所帶來的蓬勃發展。………..

8 月 15, 2019 Off

對付川普 先瞄準票倉

By Dr. 謝晨彥

中美貿易戰持續延燒,川普極限施壓的談判風格,一招一招打出去,比較痛的究竟是中國還是美國?反觀中國的反制手段,不但正中川普的要害,而且反作用力也沒那麼大。川普的主要票倉來自於三個族群,農民、藍領階級以及產油企業。在今年6月G20峰會前,川普曾放話將獲得中國允諾大量採購農產品,然而中國因未履行承諾,進而也導致最新一輪的關稅報復。而中國也隨即反制,正式宣布不再採購美國農產品。…….

8 月 13, 2019 Off

油價波動大 四寶該撤了嗎?

By Dr. 謝晨彥

今年國價油價可說是上衝又下洗,年初時受到產油國減產以及中東政治局勢不穩定的影響,紐約輕原油從42.7美元一路衝上66.1美元。隨後卻又因為貿易戰的擴大,使原油需求預期下滑,把油價打回到50美元附近。在這段過程中,台灣與之最相關的兩檔股票台塑化與台塑,其持有者恐怕也是抱得心慌慌。畢竟油價的波動會直接影響到這兩間公司的股價,所以這一期就特別和大家聊一聊四寶中的兩寶。……..

8 月 12, 2019 Off

華為禁令將到 5G概念股何去何從?

By Dr. 謝晨彥

美國商務部對華為禁令九十天寬限期將在台灣時間十八日到期,本周進入倒數關鍵一周,目前看來川普不會在這個部分放寬。甚至日前美國也要求英國不允許部署華為5G,採取和美國同樣的立場。美國認為華為幕後是中國政府,因此使用華為的設備,會對美英雙方造成網絡以及國防安全威脅。………..

8 月 8, 2019 Off

華為供應鏈大風吹

By Dr. 謝晨彥

不知道各位讀者是否會有選擇障礙,當幾個選項只能擇一時,最後往往不知道該如何出手。如果是購物,那問題不大。但如果是面臨到企業存亡的關頭,那就真令人頭大了,畢竟如果壓錯邊,可能不是一次性的損失,有可能是永久失去這個客戶。而這個問題,如今正發生在美系電子代工廠偉創力(FLEX)身上。我們先認識一下FLEX這間公司,他成立於1969年的加州矽谷,也是美國第一家在亞洲設廠的電子製造商。1981年進入亞洲市場之後便以新加坡為主要生產基地。之後在2012年收購摩托羅拉的津工廠進入中國市場。至於他和華為又有什麼樣的業務關係?我們接著看下去。……

8 月 6, 2019 Off

風險分散是有效的嗎?

By Dr. 謝晨彥

何謂投資風險?指的當然是資金的損失,資金損失的風險來自於兩個層面,一個是系統性風險,來自於整體金融市場的變化而導致股票下跌的風險;另一個是非系統性風險,風險來自於個別股票基本面的改變,價格因此而崩壞所帶來的損失。若把投資用雞蛋來比喻,持有一顆以上的雞蛋,為了避免拿到壞的雞蛋,規避的是非系統性風險。把手上的雞蛋放在不同的籃子裡,怕的是單一籃子的瑕疵讓整籃的雞蛋毀壞,要規避的是系統性風險。……

8 月 1, 2019 Off

大師的擔憂是什麼?

By Dr. 謝晨彥

投資大師羅傑斯 (Jim Rogers)日前在接受媒體專訪時,再次表達對他對熊市的擔憂,並表明這一次的熊市可能是他的一生之最。羅傑斯指出在2007年時冰島破產,接著,接著愛爾蘭也步上後塵。隨後輪到英國的北岩銀行 (Northern Rock) 破產,最後,雷曼兄弟破產。在這一連串的破產連鎖中,人們總要等到最後火燒屁股了才肯正視他,對於先前的種種跡象,人們選擇視而不見。………..

7 月 30, 2019 Off

經濟信心與股市樂觀

By Dr. 謝晨彥

國泰金控今天發布7月國民經濟信心調查結果,顯示景氣現況與展望樂觀指數同步改善,分別來到-11.9及-7.0的水準,民眾的就業展望樂觀指數與薪資上漲預期指數也分別上升至-23.2及0.1,代表民眾對於勞動市場轉趨樂觀。究竟目前台灣的環境是真的有機會再走高,還是市場過度樂觀進入非理性狀態,我們就從基本面和籌碼來分析。…………

7 月 23, 2019 Off

從基本面看台股

By Dr. 謝晨彥

全球貿易戰、全球央行大型寬鬆政策,在此環境下台股接下來會有何表現? 這一期讓我們從基本面來分析。過去在2010年的時候,台灣GDP年增率高達8%,將台股一路往上推升到9000點的位置。但是對比到現在的GDP年增率,卻僅僅只有2%左右,而台股卻站上了萬點,會造成這個原因,主要就是因為通膨依舊太低。現在帶動台股上漲的主要動能,就是靠著台商資金的回流,若從經濟的基本面來看,台灣其實經濟表現並不算好。………

7 月 18, 2019 Off

現象交易 & 統計套利

By Dr. 謝晨彥

這一篇其實與本周的【晨彥有約】相呼應,那一篇寫的是不可預期與掌握的行情下,交易員該有的態度。這邊則是要和大家討論,一個可以掌握且行情是可預期的情況下,我們該如何操作?…..

7 月 16, 2019 Off

什麼才是交易者該有的正確心態?

By Dr. 謝晨彥

台指期7月3日開盤後閃崩500點,再一次地引起各界的關注。有人說「又是哪家期貨商的程式停損單觸發連續拋單」,也有人說「又是個天兵交易員的金手指」等等。不管原因為何,在這種突發狀況下,自己的交易部位能夠不受到影響才是最重要的。….

7 月 9, 2019 Off

【選股新顯學】動量因子選股 精選、趨勢一把抓

By Dr. 謝晨彥

股市之道不外乎趨勢、選股、紀律,趨勢看對了,股票隨便買,隨便漲;趨勢若不對,選股能力要好,包括財務報表的分析,籌碼的追蹤,或是技術面的篩選。趨勢跟選股不精通,做好資產配置,多賺少賠,維持好操作的紀律。以上只要能精通任何一點,都有機會在股市中所向披靡。

7 月 9, 2019 Off

【投資新顯學】3因子選ETF_ 2周超額報酬逾1%

By Dr. 謝晨彥

量化投資策略這幾年風起雲湧的取代了傳統的邏輯式選股,何謂邏輯式選股?例如,由上而下選股法,在景氣多頭時挑選領導產業,再從領導產業當中挑選出相對強勢的個股。或是由下而上,相對由上而下,反而先鎖定表現強勢的股票,再確認產業情況與總體經濟環境。這兩種方法在邏輯上都有很好的推演過程…

7 月 9, 2019 Off

謝晨彦:三因子選股 20強出列

By Dr. 謝晨彥

自從Fama和French在1992年的研究發現,上市公司的市值、股價淨值比、市盈率可以解釋股票回報率的差異。透過上述三個因子選股,帶來超額收益,補償CAPM 中β未能反映的風險因素,就成為明星基金的選股新顯學。

7 月 9, 2019 Off

【選股新顯學】因子選股怎麼買、何時買 有撇步

By Dr. 謝晨彥

聯晚推出選股新顯學專欄介紹因子選股以來,廣受歡迎,有讀者提問:因子選股跟直接投資指數或投資指數ETF有何不同?因子選股清單裡的股票,是選某幾檔出來買進,還是全部買?看到專欄的資料後,是直接買進,還是要再等買進的時機?