1 月 2, 2020 Off

沒搞懂VIX的本質前 別亂買賣

By Dr. 謝晨彥

投資要避險的觀念一直以來都存在於投資人的心中,而避險的方式也相當多元。衍生性商品、貴金屬或是債券等,這些都是傳統的避險工具,而這兩年最夯的,恐怕非VIX指數莫屬了。…..

12 月 31, 2019 Off

台幣強日圓弱 如何聰明換匯?

By Dr. 謝晨彥

在12月19日的利率決議仍維持現行台幣基準利率,彭博更預期台灣2020年仍不會調整利率。由於國際金融環境疲軟,各國央行大型寬鬆政策,相較於此台灣央行反倒顯得偏向鷹派了,也讓台幣成了新興亞洲中少數尚未降息的貨幣。…….

12 月 24, 2019 Off

聯準會利率不動作 美元多頭要失勢了嗎?

By Dr. 謝晨彥

聯準會在2019年的最後一場利率會議,於上周結束。這一次的會議結果「維持利率不變」,基本上是符合市場的預期。不過我們進一步從點陣圖來觀察發現,聯準會把2020年的利率維持在1.50%~1.75%的區間內,意味著聯準會明年不只不會降息,連升息的可能性也變得非常低。而這也宣告聯準會這一輪的利率調整周期正式宣告結束。…….

12 月 19, 2019 Off

中國企業離岸債靠譜嗎?

By Dr. 謝晨彥

根據彭博報導指出,中國明年有總值86億美元的離岸債務到期,相關債券殖利率高達15%或更多,而且後年到期的債券也將高達70億美元。目前尚未贖回之債券,有4成被認為企業財務困難。…..

12 月 17, 2019 Off

特斯拉再掀話題

By Dr. 謝晨彥

對電動車產業有興趣的讀者們,想必都已看過近期Tesla的新款Cybertruck的發表會影片。經過90手槍的槍林彈雨可以毫髮無傷,卻被兩顆鋼球砸出玻璃裂痕。如此巨大的反差,確實是一場令人印象深刻的發表會!…….

12 月 5, 2019 Off

股市地雷是否變多了?

By Dr. 謝晨彥

衍生性商品由於具備槓桿的特性,價格波動來個上下3%,想必就已經令許多投資人受不了。但最近在港股,卻有兩支股票在1天之內崩跌90%以上,市值在一天之內便蒸發好幾百億港幣,股票瞬間化為壁紙。…..

12 月 3, 2019 Off

全球半導體市值王 台積電

By Dr. 謝晨彥

這幾個月在公開場合或是與同行閒聊,一提到半導體產業,大家一定都離不開台積電。這間台灣企業,如今已成為全球半導體產業的前三大企業之一。若是論市值排行,目前台積電已超越全球半導體龍頭英特爾。而這一切,在台積電眼中似乎還只是暖身,在第三季的法說會中宣布「增加於今年度資本支出至150億美元,較上一年增加 50%,且台積電已經完成了 3 奈米製程的產品路線圖,並預計至2024年2奈米製程可望投產。」…….

11 月 28, 2019 Off

美元需求下降對股市好嗎?

By Dr. 謝晨彥

先來看一個好理解的資料,美元COT指數的代表的是外匯期貨大額交易人的未平倉部位。從上圖的走勢中我們可以發現,從2018年中就維持強勢的美元籌碼,在最近幾周開始快速的滑落,這意味著市場對於美元的需求已不若先前來得強勁,在籌碼境多單快速減碼的同時,美元指數也開始轉弱。…..

11 月 26, 2019 Off

Apple股價強不可擋

By Dr. 謝晨彥

今年第三季,Apple(AAPL)的股價便一路向上衝,買盤的動能相當強勁。自2019年初以來,該公司的股價已上漲了68%。即便股價正不斷締造歷史新高,但華爾街似乎認為Apple的表現不僅止於此。……..

11 月 21, 2019 Off

中國經濟新風暴隱然成形

By Dr. 謝晨彥

《彭博社》報導,截至10月15日,中國債券違約金額接近1,022億,已趨近於去年全年1,218.6億的歷史紀錄。異於往常的是,民企經濟發達的江浙地區,今年違約特別嚴重,排在全中國前列。廣東省當局到今年7月仍然積欠民企約21億,該等欠款曾經超過49億。種種案例顯示,中國企業債務以及融資全面遭遇困境。……

11 月 19, 2019 Off

5G晶片誰稱王?!

By Dr. 謝晨彥

最近聯發科(2454)5G題材發威,首顆5G單晶片於第四季開始量產,明年上半年將搭載在5G智慧型手機問市,外資及投信法人聯袂買進,就是看上優於預期的進度,股價一舉站上430元關卡,為近四年來新高點。…….

11 月 14, 2019 Off

先知總是寂寞的

By Dr. 謝晨彥

10月中的台股實戰班我們大力的分享鴻海,當市場還沉浸在台積電上漲的喜悅當中時,我們悄悄把注意力轉移到鴻海,這時還沒有人特別注意到鴻海,我們卻早已經鎖定了它。好比我們在2月分享聯發科,6月分享台積電,我們總是領先市場找到真正強勢的波段股票,而先知總是寂寞的。……..

11 月 12, 2019 Off

中國經濟即將進入寒冬?

By Dr. 謝晨彥

進入初冬,天氣變冷,肉類需求急增,刺激中國豬肉價格又大漲一波,10月末豬肉價格較去年同期狂飆1.6倍,一公斤直逼300元台幣,這價位是美國豬肉價的5倍,為台灣毛豬價格(一公斤72元)的4.2倍。中國的通膨壓力不斷增加,繼豬肉的價格急升之後,不少民眾改吃雞蛋,使得雞蛋的價格在1周內急增14%,商販說,平常1天的銷量,現在半天就已經賣完。……..

11 月 7, 2019 Off

美股ETF泡沫無所不在?

By Dr. 謝晨彥

電影《大賣空》影片中的真實主角,同時是首批發現次貸風暴即將爆發的基金經理人Michael Burry,再度提出示警。Burry 表示,被動投資例如指數型基金和 ETF 這一類的被動投資正讓股票和債券的價格膨脹,Burry 說道:「像大多數泡沫一樣,泡沫持續時間越長,最後破滅的慘狀就越嚴重。」Burry 指出:「全球數兆美元資產都與這些股票的指數掛勾,就像是越來越擁擠的電影院,但逃生出口卻依舊那樣小,當全球股債市流動性降低的時候,這一切會變得更糟。」除了Michael Burry外,有新債王之稱的雙線資本(DoubleLine Capital)執行長Jeffrey Gundlach也表示,被動投資隱含風險,這是一種非理性的、不科學的羊群行為。……

11 月 5, 2019 Off

增資股的股價陷阱

By Dr. 謝晨彥

當公司發到一定規模或是生意越來越好,或許開始會有擴廠或併購的需求,以因應公司長期的發展。賺錢的公司光靠本業就可以持續創造現金流,透過盈餘轉增資,就有資金可以運用,為何還要籌資?但成長中的公司擴張的速度往往超過盈餘成長,看好景氣,甚至接單旺盛,必須擴大產線,加上金額龐大,光靠營運現金恐怕週轉不過來,所以需要往外呼救。…….

10 月 31, 2019 Off

巴神滿手現金在想什麼?

By Dr. 謝晨彥

據CNBC報導,波克夏今年第二季為止的帳面現金高達1200 億美元,創下該公司紀錄。同時間資產管理公司Wedgewood Partners投資長David Rolfe近期卻拋售手上的4.8萬股波克夏B股,約1000萬美元(約3.06億元新台幣),同時痛批巴菲特讓投資人對波克夏失望透頂。David Rolfe是波克夏十幾年的老股東,卻在近期給客戶信提到,因為不滿巴菲特滿手鈔票,不斷錯過最好的投資機會,已經拋售巴菲特旗下波克夏持股。……

10 月 29, 2019 Off

美股將會出現道德風險危機?

By Dr. 謝晨彥

就在美股不斷走高的樂觀氣氛下,國際貨幣基金(IMF)出具的《全球金融穩定度報告》,竟然指出美股股市價值估值過高,突然修正的機率激增。近期全球央行吹起降息風, 澳洲、南韓、美國、歐洲相繼降息,甚至ECB召開9月利率決策會議時,創下2016 年來首次紀錄,宣布降息並重啟QE。……

10 月 24, 2019 Off

關注最熱門的ETF

By Dr. 謝晨彥

ETF通常會以美國ETF為首要參與市場,畢竟身為發源地,ETF在美國有較為悠久的發展歷史,投資狀況、市場法規與便利性等都較為優異。相較於其他地區的ETF,美國擁有超過一千多檔的ETF,類型多、投資區域廣是其特色之一,一支美國的ETF標的常包含上千隻各股表現,可以更有效達到全球投資及股債平衡,以降低風險。…..

10 月 22, 2019 Off

你的交易是累積財富 還是追求快感?

By Dr. 謝晨彥

當我們忙進忙出在低買高賣時,日子不知不覺過去了,細數戰果,這些年到底有沒有在股票投資上賺到錢?或者說,花了那麼多時間,投入那麼多心血,賺到的錢換成時薪計算,到底有沒有比上班好?如果沒有?那為何不好好買進股票長期持有,賺取股利,非要短進短出賺價差呢?…….

10 月 17, 2019 Off

ETF對華爾街的影響日益增加

By Dr. 謝晨彥

因交易便利與成本低廉,ETF全球(美國、歐洲與亞太地區)總資產規模快速成長,至2017年7月底,全球 ETF 總資產規模已達4.05兆美元,相較2003年底規模約增加 19.4 倍、其複合年成長率約 25%,擴展相當迅速。近幾年來,ETF 等被動式基金快速崛起,侵蝕主動式基金之市占率。以美國為例,截至2017年7月底,被動式基金占整體基金規模之比重(存量)約 28.5%,且最快在 2021 年可望超越主動式基金市占率。…….

10 月 15, 2019 Off

廣西「一區三園」 匯集海、陸的經貿樞紐

By Dr. 謝晨彥

崇左產業園區於2017年9月正式啟動,總規劃面積不少於41.4平方公里,該產業園總共分為三個區域。第一區位於城市工業區,歸劃面積30平方公里,即海峽兩岸產業合作區崇左產業園核心區,主要發展電子資訊和科技孵化、東盟特色食品、新能源新材料等產業為主。第二區座落於國家級憑祥邊境經濟合作區憑祥—寧明貿易加工園內,規劃面積10平方公里,藉由邊境貿易的優勢,重點佈局物聯網及人工智慧製造產業、民族生物醫藥加工產業。……….

10 月 10, 2019 Off

基金之父約翰·伯格

By Dr. 謝晨彥

從共同基金走向ETF,也就是從擊敗世界轉而順應潮流,讓經濟成長的果實為投資人帶來收益,套一句伯格先生為ETF所做的完美註解: 「與其在草堆裡找一根針,不如把整個草堆都買下來吧!」
約翰·伯格在 1974 年創辦了美國共同基金公司先鋒集團,並使其成為全球最大且最受尊敬的基金公司之一。約翰·伯格率先為免手續費的基金銷售制度開啟了先河,同時也積極地倡導低成本指數基金的觀念,並於 1976 年創造首支指數型基金 — 先鋒 500 且將其引進基金市場…….

10 月 8, 2019 Off

主觀與計量的交易之爭

By Dr. 謝晨彥

看著新聞雜誌專訪的新科贏家,亮眼的績效令人好生羨慕,或是不願與環境的現實低頭,進而激起反抗鬥志。來到這市場,每個投資人都有屬於自己的理由,或誤打誤撞,或有備而來,總之不變的是同樣一個目的-從這市場中淘金。

10 月 3, 2019 Off

人工選股還是程式選股?

By Dr. 謝晨彥

交易的目的為何?就是為了在金融市場上獲利。若要交易獲利,我們必須選定要交易的工具,通常是從股票開始,但股票的數量何其多,台股有多少股票?台灣的股票市場,到2019年8月為止,上市932家,上櫃766家,總數是1698家,還不包含興櫃以及創櫃。美股有多少股票?紐約證券交易所NYSE有3459家,美國證券交易所AMEX有1061家,納斯達克證券市場Nasdaq有3159家。而且,以後股票只會越來越多…。為了讓選股的成果有很好的表現,甚至是遠超越benchmark(選股績效要打敗的對象,大部分都是以指數為目標,台股就是以台灣50為選定的對象)。………

10 月 1, 2019 Off

孕育自海洋獨特文化 廣西京族

By Dr. 謝晨彥

海洋是許多文化的孵育起點,沿著北崙河向東行,便可來到中國唯一的「京族」生活聚居地。由萬尾、巫頭、山心三座島嶼所構成,在地民眾也將其稱為京族三島,該區同時也是北部灣文化的重要發祥地之一。京族博物館位於防城港市東興,以京族傳統民間建築1:1還原,完整重現了京族人的居住習俗與建築工藝。同時,這間博物館也是中國第一座,中國唯一的海洋民族京族的民族文化的博物館,全館以「大海是故鄉」作為主題,忠實地呈現了京族人的歷史背景、文化發展以及民族風情。…….

9 月 26, 2019 Off

AI交易與人工交易的差異

By Dr. 謝晨彥

AI交易也可稱為程式交易,透過程式化的執行,有系統性與紀律性的進行交易操作。AI交易與人工交易的最大差異在於人工介入的程度,傳統的人工交易不論是策略決定、資料分析、訊號觀察,或是買賣的操作,都透過人來執行。大多數的交易員根據自身的經驗,分析基本面或技術面,加上經驗決斷交易的執行。但這樣的模式無法成功的將優秀交易員的績效或特質完全複製,甚至會遇到即使同樣優秀的交易員,會因為抗壓性的不同,或是操作紀律的穩定性不同,而產生極不穩定的交易成果。……

9 月 24, 2019 Off

中越民間的深度交流 東興口岸

By Dr. 謝晨彥

要說到亞洲地區的兩國雙城貿易,廣西東興市與越南芒街市可說是其中的典範。北崙河從兩座城市間蜿蜒穿過,連接兩市人們的的北崙河一橋,每天都進行著頻繁的貿易、旅遊和商務交流。東興市為中越邊境的最東端,東南瀕臨北部灣,位於東興市繁華市區的東興口岸,通過北崙河大橋和越南芒街口岸連接,是中國通往越南和東南亞最便捷的通道之一。……

9 月 19, 2019 Off

如何建立因子選股的股票池子?

By Dr. 謝晨彥

尤金·法馬1970年提出效率市場假說,其認為一個有效率的股市,價格會完全反映所有可以獲得的資訊。當股市的價格能自由地根據有關資訊而變動,且資訊能充分地披露,讓大家在同一時間內得到等量等質的資訊,那麼技術分析是無效的。股票市場的價格是不可預測的,付出時間以技術分析去對股票價格進行預測,是毫無意義的。……

9 月 17, 2019 Off

如何讓交易的境界進一步昇華?

By Dr. 謝晨彥

9月11日港交所發出公告表示,已向倫交所 (LSE) 發出價值高達296億英鎊 (約合 366 億美元) 的收購邀約,但券商機構認為,在英國政界人士的攔阻下,港交所想併下倫交所的可能性可說是微乎其微。Louis Capital 分析師 Ben Kelly 認為港交所收購 LSE 很可能破局除了英國政界阻擋之外,也有可能遭到美國施壓,目前美國海外投資委員會 (CFIUS) 已對此項併購案表達關注。……