12 月 5, 2019 Off

股市地雷是否變多了?

By Dr. 謝晨彥

衍生性商品由於具備槓桿的特性,價格波動來個上下3%,想必就已經令許多投資人受不了。但最近在港股,卻有兩支股票在1天之內崩跌90%以上,市值在一天之內便蒸發好幾百億港幣,股票瞬間化為壁紙。…..

12 月 3, 2019 Off

全球半導體市值王 台積電

By Dr. 謝晨彥

這幾個月在公開場合或是與同行閒聊,一提到半導體產業,大家一定都離不開台積電。這間台灣企業,如今已成為全球半導體產業的前三大企業之一。若是論市值排行,目前台積電已超越全球半導體龍頭英特爾。而這一切,在台積電眼中似乎還只是暖身,在第三季的法說會中宣布「增加於今年度資本支出至150億美元,較上一年增加 50%,且台積電已經完成了 3 奈米製程的產品路線圖,並預計至2024年2奈米製程可望投產。」…….

11 月 28, 2019 Off

美元需求下降對股市好嗎?

By Dr. 謝晨彥

先來看一個好理解的資料,美元COT指數的代表的是外匯期貨大額交易人的未平倉部位。從上圖的走勢中我們可以發現,從2018年中就維持強勢的美元籌碼,在最近幾周開始快速的滑落,這意味著市場對於美元的需求已不若先前來得強勁,在籌碼境多單快速減碼的同時,美元指數也開始轉弱。…..

11 月 26, 2019 Off

Apple股價強不可擋

By Dr. 謝晨彥

今年第三季,Apple(AAPL)的股價便一路向上衝,買盤的動能相當強勁。自2019年初以來,該公司的股價已上漲了68%。即便股價正不斷締造歷史新高,但華爾街似乎認為Apple的表現不僅止於此。……..

11 月 21, 2019 Off

中國經濟新風暴隱然成形

By Dr. 謝晨彥

《彭博社》報導,截至10月15日,中國債券違約金額接近1,022億,已趨近於去年全年1,218.6億的歷史紀錄。異於往常的是,民企經濟發達的江浙地區,今年違約特別嚴重,排在全中國前列。廣東省當局到今年7月仍然積欠民企約21億,該等欠款曾經超過49億。種種案例顯示,中國企業債務以及融資全面遭遇困境。……

11 月 19, 2019 Off

5G晶片誰稱王?!

By Dr. 謝晨彥

最近聯發科(2454)5G題材發威,首顆5G單晶片於第四季開始量產,明年上半年將搭載在5G智慧型手機問市,外資及投信法人聯袂買進,就是看上優於預期的進度,股價一舉站上430元關卡,為近四年來新高點。…….

11 月 14, 2019 Off

先知總是寂寞的

By Dr. 謝晨彥

10月中的台股實戰班我們大力的分享鴻海,當市場還沉浸在台積電上漲的喜悅當中時,我們悄悄把注意力轉移到鴻海,這時還沒有人特別注意到鴻海,我們卻早已經鎖定了它。好比我們在2月分享聯發科,6月分享台積電,我們總是領先市場找到真正強勢的波段股票,而先知總是寂寞的。……..

11 月 12, 2019 Off

中國經濟即將進入寒冬?

By Dr. 謝晨彥

進入初冬,天氣變冷,肉類需求急增,刺激中國豬肉價格又大漲一波,10月末豬肉價格較去年同期狂飆1.6倍,一公斤直逼300元台幣,這價位是美國豬肉價的5倍,為台灣毛豬價格(一公斤72元)的4.2倍。中國的通膨壓力不斷增加,繼豬肉的價格急升之後,不少民眾改吃雞蛋,使得雞蛋的價格在1周內急增14%,商販說,平常1天的銷量,現在半天就已經賣完。……..

11 月 7, 2019 Off

美股ETF泡沫無所不在?

By Dr. 謝晨彥

電影《大賣空》影片中的真實主角,同時是首批發現次貸風暴即將爆發的基金經理人Michael Burry,再度提出示警。Burry 表示,被動投資例如指數型基金和 ETF 這一類的被動投資正讓股票和債券的價格膨脹,Burry 說道:「像大多數泡沫一樣,泡沫持續時間越長,最後破滅的慘狀就越嚴重。」Burry 指出:「全球數兆美元資產都與這些股票的指數掛勾,就像是越來越擁擠的電影院,但逃生出口卻依舊那樣小,當全球股債市流動性降低的時候,這一切會變得更糟。」除了Michael Burry外,有新債王之稱的雙線資本(DoubleLine Capital)執行長Jeffrey Gundlach也表示,被動投資隱含風險,這是一種非理性的、不科學的羊群行為。……

11 月 5, 2019 Off

增資股的股價陷阱

By Dr. 謝晨彥

當公司發到一定規模或是生意越來越好,或許開始會有擴廠或併購的需求,以因應公司長期的發展。賺錢的公司光靠本業就可以持續創造現金流,透過盈餘轉增資,就有資金可以運用,為何還要籌資?但成長中的公司擴張的速度往往超過盈餘成長,看好景氣,甚至接單旺盛,必須擴大產線,加上金額龐大,光靠營運現金恐怕週轉不過來,所以需要往外呼救。…….

10 月 31, 2019 Off

巴神滿手現金在想什麼?

By Dr. 謝晨彥

據CNBC報導,波克夏今年第二季為止的帳面現金高達1200 億美元,創下該公司紀錄。同時間資產管理公司Wedgewood Partners投資長David Rolfe近期卻拋售手上的4.8萬股波克夏B股,約1000萬美元(約3.06億元新台幣),同時痛批巴菲特讓投資人對波克夏失望透頂。David Rolfe是波克夏十幾年的老股東,卻在近期給客戶信提到,因為不滿巴菲特滿手鈔票,不斷錯過最好的投資機會,已經拋售巴菲特旗下波克夏持股。……

10 月 29, 2019 Off

美股將會出現道德風險危機?

By Dr. 謝晨彥

就在美股不斷走高的樂觀氣氛下,國際貨幣基金(IMF)出具的《全球金融穩定度報告》,竟然指出美股股市價值估值過高,突然修正的機率激增。近期全球央行吹起降息風, 澳洲、南韓、美國、歐洲相繼降息,甚至ECB召開9月利率決策會議時,創下2016 年來首次紀錄,宣布降息並重啟QE。……

10 月 24, 2019 Off

關注最熱門的ETF

By Dr. 謝晨彥

ETF通常會以美國ETF為首要參與市場,畢竟身為發源地,ETF在美國有較為悠久的發展歷史,投資狀況、市場法規與便利性等都較為優異。相較於其他地區的ETF,美國擁有超過一千多檔的ETF,類型多、投資區域廣是其特色之一,一支美國的ETF標的常包含上千隻各股表現,可以更有效達到全球投資及股債平衡,以降低風險。…..

10 月 22, 2019 Off

你的交易是累積財富 還是追求快感?

By Dr. 謝晨彥

當我們忙進忙出在低買高賣時,日子不知不覺過去了,細數戰果,這些年到底有沒有在股票投資上賺到錢?或者說,花了那麼多時間,投入那麼多心血,賺到的錢換成時薪計算,到底有沒有比上班好?如果沒有?那為何不好好買進股票長期持有,賺取股利,非要短進短出賺價差呢?…….

10 月 17, 2019 Off

ETF對華爾街的影響日益增加

By Dr. 謝晨彥

因交易便利與成本低廉,ETF全球(美國、歐洲與亞太地區)總資產規模快速成長,至2017年7月底,全球 ETF 總資產規模已達4.05兆美元,相較2003年底規模約增加 19.4 倍、其複合年成長率約 25%,擴展相當迅速。近幾年來,ETF 等被動式基金快速崛起,侵蝕主動式基金之市占率。以美國為例,截至2017年7月底,被動式基金占整體基金規模之比重(存量)約 28.5%,且最快在 2021 年可望超越主動式基金市占率。…….

10 月 15, 2019 Off

廣西「一區三園」 匯集海、陸的經貿樞紐

By Dr. 謝晨彥

崇左產業園區於2017年9月正式啟動,總規劃面積不少於41.4平方公里,該產業園總共分為三個區域。第一區位於城市工業區,歸劃面積30平方公里,即海峽兩岸產業合作區崇左產業園核心區,主要發展電子資訊和科技孵化、東盟特色食品、新能源新材料等產業為主。第二區座落於國家級憑祥邊境經濟合作區憑祥—寧明貿易加工園內,規劃面積10平方公里,藉由邊境貿易的優勢,重點佈局物聯網及人工智慧製造產業、民族生物醫藥加工產業。……….

10 月 10, 2019 Off

基金之父約翰·伯格

By Dr. 謝晨彥

從共同基金走向ETF,也就是從擊敗世界轉而順應潮流,讓經濟成長的果實為投資人帶來收益,套一句伯格先生為ETF所做的完美註解: 「與其在草堆裡找一根針,不如把整個草堆都買下來吧!」
約翰·伯格在 1974 年創辦了美國共同基金公司先鋒集團,並使其成為全球最大且最受尊敬的基金公司之一。約翰·伯格率先為免手續費的基金銷售制度開啟了先河,同時也積極地倡導低成本指數基金的觀念,並於 1976 年創造首支指數型基金 — 先鋒 500 且將其引進基金市場…….

10 月 8, 2019 Off

主觀與計量的交易之爭

By Dr. 謝晨彥

看著新聞雜誌專訪的新科贏家,亮眼的績效令人好生羨慕,或是不願與環境的現實低頭,進而激起反抗鬥志。來到這市場,每個投資人都有屬於自己的理由,或誤打誤撞,或有備而來,總之不變的是同樣一個目的-從這市場中淘金。

10 月 3, 2019 Off

人工選股還是程式選股?

By Dr. 謝晨彥

交易的目的為何?就是為了在金融市場上獲利。若要交易獲利,我們必須選定要交易的工具,通常是從股票開始,但股票的數量何其多,台股有多少股票?台灣的股票市場,到2019年8月為止,上市932家,上櫃766家,總數是1698家,還不包含興櫃以及創櫃。美股有多少股票?紐約證券交易所NYSE有3459家,美國證券交易所AMEX有1061家,納斯達克證券市場Nasdaq有3159家。而且,以後股票只會越來越多…。為了讓選股的成果有很好的表現,甚至是遠超越benchmark(選股績效要打敗的對象,大部分都是以指數為目標,台股就是以台灣50為選定的對象)。………

10 月 1, 2019 Off

孕育自海洋獨特文化 廣西京族

By Dr. 謝晨彥

海洋是許多文化的孵育起點,沿著北崙河向東行,便可來到中國唯一的「京族」生活聚居地。由萬尾、巫頭、山心三座島嶼所構成,在地民眾也將其稱為京族三島,該區同時也是北部灣文化的重要發祥地之一。京族博物館位於防城港市東興,以京族傳統民間建築1:1還原,完整重現了京族人的居住習俗與建築工藝。同時,這間博物館也是中國第一座,中國唯一的海洋民族京族的民族文化的博物館,全館以「大海是故鄉」作為主題,忠實地呈現了京族人的歷史背景、文化發展以及民族風情。…….

9 月 26, 2019 Off

AI交易與人工交易的差異

By Dr. 謝晨彥

AI交易也可稱為程式交易,透過程式化的執行,有系統性與紀律性的進行交易操作。AI交易與人工交易的最大差異在於人工介入的程度,傳統的人工交易不論是策略決定、資料分析、訊號觀察,或是買賣的操作,都透過人來執行。大多數的交易員根據自身的經驗,分析基本面或技術面,加上經驗決斷交易的執行。但這樣的模式無法成功的將優秀交易員的績效或特質完全複製,甚至會遇到即使同樣優秀的交易員,會因為抗壓性的不同,或是操作紀律的穩定性不同,而產生極不穩定的交易成果。……

9 月 24, 2019 Off

中越民間的深度交流 東興口岸

By Dr. 謝晨彥

要說到亞洲地區的兩國雙城貿易,廣西東興市與越南芒街市可說是其中的典範。北崙河從兩座城市間蜿蜒穿過,連接兩市人們的的北崙河一橋,每天都進行著頻繁的貿易、旅遊和商務交流。東興市為中越邊境的最東端,東南瀕臨北部灣,位於東興市繁華市區的東興口岸,通過北崙河大橋和越南芒街口岸連接,是中國通往越南和東南亞最便捷的通道之一。……

9 月 19, 2019 Off

如何建立因子選股的股票池子?

By Dr. 謝晨彥

尤金·法馬1970年提出效率市場假說,其認為一個有效率的股市,價格會完全反映所有可以獲得的資訊。當股市的價格能自由地根據有關資訊而變動,且資訊能充分地披露,讓大家在同一時間內得到等量等質的資訊,那麼技術分析是無效的。股票市場的價格是不可預測的,付出時間以技術分析去對股票價格進行預測,是毫無意義的。……

9 月 17, 2019 Off

如何讓交易的境界進一步昇華?

By Dr. 謝晨彥

9月11日港交所發出公告表示,已向倫交所 (LSE) 發出價值高達296億英鎊 (約合 366 億美元) 的收購邀約,但券商機構認為,在英國政界人士的攔阻下,港交所想併下倫交所的可能性可說是微乎其微。Louis Capital 分析師 Ben Kelly 認為港交所收購 LSE 很可能破局除了英國政界阻擋之外,也有可能遭到美國施壓,目前美國海外投資委員會 (CFIUS) 已對此項併購案表達關注。……

9 月 12, 2019 Off

人工智能正逐漸融入在我們金融世界

By Dr. 謝晨彥

阿里巴巴的馬雲和特斯拉的伊隆·馬斯克(Elon Musk)在上海進行了對話,二人對於人工智能技術的風險和潛在益處有截然不同的看法。馬雲預言,人工智能將會創造更多新的工種,從而節省我們的時間,將人類可以更集中於創造性的工作。他表示「我認為人應該每周工作3天,每天4小時,在人工智能時代,人們可能活120年。「到那時候,我們會有很多沒有人願意做的事情。我們需要人工智能的機器人來照顧老人。「這是我對工作的看法,不用擔心,我們會有就業機會。……….

9 月 10, 2019 Off

探訪中越人間仙境 德天瀑布

By Dr. 謝晨彥

從廣西崇左市搭車約莫2個小時的時間,我們抵達了這座亞洲最大的跨國瀑布-德天瀑布。印入眼簾的景象,猶如詩畫一般呈現在面前。德天跨國瀑布位於中國廣西大新縣碩龍鎮和越南高平省重慶縣玉溪鎮交界的邊境線上,西距大新縣縣城60公里,距廣西首府南寧196公里,是亞洲第一、世界第四大跨國瀑布。抵達德天瀑布風景區的停車場後,便是高聳的牌坊作為風景區的入口,也是這趟旅程的起點。1993年,德天瀑布被開發為風景區,由於其跨越中越邊界的特性,以及瀑布本身的規模,加上當地人文風情的獨特性,使其獲得許多旅遊達人的好評,做為中國的5A旅遊景點是當之無愧。

8 月 29, 2019 Off

人類交易員已非必需!?

By Dr. 謝晨彥

華爾街大量裁撤交易員,這恐怕是除了中美貿易戰之外,金融圈最為震撼的消息。根據報導指出,「在德銀宣布裁員18000人不久後,花旗也宣布在2019年將從固收和股票交易兩個部門進行裁員,其中股票部門至少裁員100人,占整個部門員工人數的10%。」除了得銀和花旗,歐洲頂級投行如滙豐、法興銀行,也加入這一波裁員潮!但諷刺的是,股票市場仍不斷地創新高,難道這些投行都不需要交易員了嗎?………..

8 月 22, 2019 Off

中美貿易戰將打持久戰信號

By Dr. 謝晨彥

美國財政部與IMF提出「剔除中國最近行動所帶來的不公平競爭優勢」,同時間川普在推特批評中國操縱匯率,希望聯準會採取行動。這樣看來中美貿易戰爭要和緩,甚至解除,根本是無望了。而且這場未來將可能比擬為第三次世界大戰的貿易戰,將轉型為消耗時間與空間的持久戰。………..

8 月 19, 2019 Off

古往今來 中越友誼關到一帶一路

By Dr. 謝晨彥

一座承襲中越歷史的邊防關口,如今成為一帶一陸的重要通道。中越友誼關座落在中國廣西憑祥市,這座古城樓的歷史可追溯至西漢,當時被稱為雞陵關。隨著歷史的演進,其名稱也不斷變化,從鎮夷關、鎮南關、睦南關,直到1965年才更名為現今的友誼關。這座城樓作為中國十大名關之一,除了見證中越的歷史軌跡,如今更見證了一帶一路政策下所帶來的蓬勃發展。………..

8 月 15, 2019 Off

對付川普 先瞄準票倉

By Dr. 謝晨彥

中美貿易戰持續延燒,川普極限施壓的談判風格,一招一招打出去,比較痛的究竟是中國還是美國?反觀中國的反制手段,不但正中川普的要害,而且反作用力也沒那麼大。川普的主要票倉來自於三個族群,農民、藍領階級以及產油企業。在今年6月G20峰會前,川普曾放話將獲得中國允諾大量採購農產品,然而中國因未履行承諾,進而也導致最新一輪的關稅報復。而中國也隨即反制,正式宣布不再採購美國農產品。…….