華為供應鏈大風吹

八月 8, 2019 Off By Dr. 謝晨彥
華為供應鏈大風吹

(圖: 偉創力FLEX長沙園區;來源: 人民日報)

 

不知道各位讀者是否會有選擇障礙,當幾個選項只能擇一時,最後往往不知道該如何出手。如果是購物,那問題不大。但如果是面臨到企業存亡的關頭,那就真令人頭大了,畢竟如果壓錯邊,可能不是一次性的損失,有可能是永久失去這個客戶。

 

而這個問題,如今正發生在美系電子代工廠偉創力(FLEX)身上。

 

我們先認識一下FLEX這間公司,他成立於1969年的加州矽谷,也是美國第一家在亞洲設廠的電子製造商。1981年進入亞洲市場之後便以新加坡為主要生產基地。之後在2012年收購摩托羅拉的津工廠進入中國市場。至於他和華為又有什麼樣的業務關係?我們接著看下去。

 

(圖:華為供應商占比;來源:高盛)

 

在華為被美國封殺之前,為其手機進行代工的前三間廠商分別是FLEX、鴻海集團的富智康以及比亞迪(BYD)。其中偉創力每年約有25億美元的訂單來自華為,占其營收的10%,如今這筆訂單已被其對手富智康給拿下,原因就在於華為遭封殺後,FLEX便扣押華為的物資,而華為為了避免相同情況再發生,訂單便紛紛轉往富智康。

 

(圖左: 偉創力 (FLEX.US),圖右:富智康(2038.hk);圖片來源:XQ全球贏家)

 

我們對比FLEX和富智康的股價來觀察,在中美貿易糾紛擴大之前,受到華為在全球5G布局的帶動,雙方股價都有不錯的表現。但5月份貿易戰重新開打,且華為更被美國商務部點名後,雙方股價同步修正。

 

但富智康倒是在近期衝出一波30%的漲幅,從財務面我們看到其深圳龍華及觀瀾園區第二季產值年增近12%,其中華為鏡頭及模組H1相關產值年增94%,5至6月整機及機構件產量年增逾15%,也就是說FLEX放棄的訂單現在被富智康給吃下了。

 

(圖:鴻海股價本益比;圖片來源:XQ全球贏家)

 

鴻海2018認列來自大陸損益1147億元,占稅後純益89%,2017年是46%、2016年91%、2015年65%。如今過去富智康與工業互聯網的業績重新提升之後,是否可以做為長線的布局點,就留給大家自行判斷了!

 

 

 

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