美股無視貿易戰 繼續創新高

九月 7, 2018 Off By 豐彥編輯
美股無視貿易戰 繼續創新高

美國與墨西哥貿易協商的進展讓投資人重燃希望,但這盞希望卻被華府澆了盆冷水。上個周末,除了美加貿易會談無結果外,川普更在推特發文要國會別插手,更表示沒必要將加拿大留在新 NAFTA 裡。除此之外,原先已有進展的歐美的汽車關稅同樣被川普打槍。全球貿易戰的矛盾,第三季將繼續上演。

 

(圖左:S&P500,圖右:SSO;圖片來源: eToro)

 

美股持續創新高,四大指數紛紛走高,S&P500 以及 NASDAQ 雙雙走來到歷年高點,投資人在強勁的基本面以及降低的流動性風險驅動下,紛紛湧入美元資產,美股多頭氣勢依舊不減,近期可利用美股指數的槓桿型 ETF 來做追蹤。

 

SSO 全名為 ProShares 二倍做多標普 500 指數 ETF。該基金追求在扣除必要費用前的每日投資績效與 S&P 500 Index 每日的兩倍績效為投資目標。本基金運用槓桿投資策略來達成其投資目標。

 

(圖左:美元兌阿根廷披索,圖右:IEML.L;圖片來源: StockQ,eToro)

 

阿根廷再次提高本國利率從 45%拉高到 60%,並承諾年內不會調降,已期減緩資金匯出的速度。但市場預期 IMF 對阿根廷的援助資金仍無法覆蓋該國的資金缺口,阿根廷披索再一次的大幅貶值。市場資金持續撤離阿根廷,新興市場債也因此受到拖累,近期可持續利用 IEML.L 來偏空觀察(上圖)。

 

阿根廷再次提高本國利率從 45%拉高到 60%,並承諾年內不會調降,已期減緩資金匯出的速度。但市場預期 IMF 對阿根廷的援助資金仍無法覆蓋該國的資金缺口,阿根廷披索再一次的大幅貶值。市場資金持續撤離阿根廷,新興市場債也因此受到拖累,近期可持續利用 IEML.L 來偏空觀察(上圖)。

 

IEML.L 為 iShares 摩根新興市場當地公債 ETF,在倫敦證券交易所交易所交易,計價幣別為美元, 其主要投資地區為新興市場,投資標的為債券型,本基金旨在追蹤新興市場國家由本地貨幣政府債券組成的指數的表現。

 

投資區域分別為其他佔 19.29%,印尼佔 10.20%,墨西哥佔 9.96%,波蘭佔 9.94%,南非佔 9.94%, 巴西佔 9.75%,泰國佔 7.19%,哥倫比亞佔 6.53%,俄羅斯佔 6.19%,土耳其佔 5.91%,馬來西亞佔 5.09%。

 

(圖:XLV;圖片來源: eToro)

 

既然美股是目前最有價值的投資標的,我們當然可以選擇將投資比重提高。在所有族群中,我們仍舊看好美國的生技族群,在貿易戰的紛擾中,生技族群受到的影響最小,加上美國藥價政策利多,以及新藥核准樹帶動獲利,資金將持續湧入該族群,可利用 XLV 來作觀察。

Health Care Select Sector SPDR Fund(XLV.US),中文名稱為 SPDR 健康照護類股 ETF,投資標的為健康護理股,本基金以追求 Health Care Select Sector index 績效為投資目標,並將 95%以上的資產投資在該指數包含的成分股,其中包含了醫療保健、生物科技、製藥相關的公司。

貿易戰問題、新興市場債務違約,這是今年的市場主要風險,由其貿易戰還涉及到政治層面,先前我們也提到,在 11 月的美國中期選舉之前,這個問題不會有解。新興市場債則更加無解,全球央行的政策都將陸續走向緊縮,因此流動性將在這一、兩年內持續收縮,有三高(高通膨、高財政赤字與高貿易逆差)問題的市場之投資部位,建議應減持甚至出清。

 

【本週前五強】

 

【本週前五弱】

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