如何聰明投資 ETF

九月 7, 2018 Off By 豐彥編輯
如何聰明投資 ETF

美股一直衝衝衝!道瓊工業指數、NASDAQ 以及標準普爾500 在強勁的經濟數據與企業財報推動下,不斷地在寫下歷史新高,在台灣的投資人看在眼裡難免會心癢癢。如果我們看 2017 年至今的表現,道瓊為30.3%,NASDQ 為 53.2%,S&P500 為 27.8%,和台灣加權指數的 16%比起來,美股的績效確實是甜美許多。

 

(上圖:左道瓊,中 NASDAQ,右 S&P500;來源:eToro)

 

投資美股的管道,除了傳統的共同基金以外,近年 ETF 也越來越普及了,加上台灣的投信也發行了許多追蹤美股的 ETF,直接在台灣的證券帳戶便可直接買進賣出,讓我們省去了不少的時間。

 

(上圖: 台灣上市 ETF;圖片來源:XQ 全球贏家)

 

所以如果你想投資 S&P500,就可以直接買進元大 S&P500(00646)這檔 ETF 作追蹤。假設我們同樣在 2017 年元月份開始布局這檔 ETF,來看看是不是真的就像外面介紹 ETF 那樣所說的完全複製大盤績效。

 

(上圖: 元大 S&P500 周線;圖片來源:XQ 全球贏家)

 

從線圖上來看似乎一點問題都沒有,除了2018 年初的修正以外,整個走勢就是一路向上。報價從21.52 元來到目前的 26.91 元,績效表現是 25%,看起來還真不錯。但是怎麼和 S&P500 一比落後了 2.8%?

 

我們來看看,全球追蹤 S&P500 最大的 ETF 績效表現是如何?看看是否有差異?

 

(上圖: SPY 周線;圖片來源:eToro)

 

從 2017 年 1 月份,SPY 的報價為 227.05,到 9 月 3 日為止為 290.11,績效表現是 27.8%,基本上是完全複製了 S&P500 目前為止的績效,究竟兩者差異在哪裡?

 

右表是 SPY 這檔 ETF 的基本資料,我們看到在Gross Expense Ratio 這一項是 0.0945%,也就是SPY 的管理費,同時也是我們買進 SPY 時所需承擔的成本。

 

(圖: SPY 基本資料;圖片來源:SPDR)

 

(上圖: 元大 S&P500 基本資料;圖片來源:證交所)

 

接著是元大 S&P500 的費用,從證交所的資訊來看,除了管理費需要 0.5%,另外還須負擔保管費0.21%。也就是說在台灣買 S&P 的 ETF 需要比在海外買 SPY 多負擔 0.71-0.0945 = 0.6155%的成本。這些成本便會直接反映在我們的績效表現之中,這也是為何元大 S&P500 的績效會落後本尊這麼多。

 

這樣一比大家應該就發現差異了,不過,直接在台灣投資追蹤海外的 ETF 對我們確實是方便不少, 除了省去在海外證券商開戶的流程。元大 S&P500 是以台幣計價買賣,所以也省去我們換匯時的問題。

 

 

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