喝牛奶找蒙牛,來認識中國乳業巨頭

九月 14, 2017 Off By Dr. 謝晨彥
喝牛奶找蒙牛,來認識中國乳業巨頭

喝牛奶找蒙牛,蒙牛乳業(02319.HK)近期來勢洶洶,運用產業互聯網全面融合線上+線下,串聯全中國牛奶營銷市場;透過「村淘」(農村淘寶)佈局農村市場,在一線城市如北京、上海你可以在「天貓超市」與「盒馬鮮生」購買蒙牛低溫奶和冰品,並通過「一小時達」或「餓了麼」等新零售模式取得商品;蒙牛乳業積極在全國拓展業務,增加滲透率,同時也通過大數據整合經銷商體系、線上訂單、物流系統與會員體系,目前已擁有超過2000萬線上會員,實現線上下單、快速配送,達成最後一公里配送,全面虛實整合。

 

自2016年9月15日,盧敏放上任蒙牛總裁,開始了一輪串組織架構改革,將原核心業務板塊分成常溫、低溫、冰品和奶粉等獨立事業部,蒙牛乳業公布截至2107年6月底財報顯示,公司液態奶、冰淇淋、奶粉以及其他所有業務板塊都實現了同比增長,其中,液態奶增長6.8%、冰淇淋增長16.6%、奶粉增長7.6%;營業收入年增8.1%至294.7億元(人民幣.下同),毛利105億元,比去年同期增加14.4%,純利潤11.3億元,較去年同期增長4.7%,每股盈利0.29元;蒙牛乳業首席財務官張平早前解釋,一半來自產品結構改善,另一半來自成本節省,預期全年毛利可持續改善。

 

多家證券機構預期毛利率於今年下半年至2018年將持續增加,主要受惠於產品組合升級及供應鏈管理改善;摩根大通指出相信蒙牛在開發新產品及創新方面可持續領先同業,且認爲公司新管理層已對症下藥,包括改善供應鏈、專注發展鮮奶及雪糕等,重申予公司「買入」的投資評級,目標價由18元升至23元。德銀調升蒙牛目標價,由18.2港元上調至23.6港元,投資評級爲 「買入」,預期公司重組後可提升效率;匯豐證券看好蒙牛業績勝預期,但相信盈利仍未完全反映產品組合改善及規模效益因素,相信蒙牛會獲得市場重新評價,上調蒙牛乳業目標價34%,由19.4元調高至26元,維持「買入」評級。

 

2017年3、4月份,蒙牛宣佈大舉增持現代牧業,除了穩固奶源,另一方面或藉此進入巴氏奶業務,於2017年5月份成立了巴氏奶事業部,巴氏奶屬於低溫奶,對牛奶的品質要求更高,而且更新鮮;2017年6月份,蒙牛全面接手現代牧業的銷售和市場,並利用蒙牛現有的渠道鋪現代牧業的產品;現代牧業是中國最大的原奶企業,擁有27個牧場,近23萬頭乳牛,牧場分佈在國內8個主要省份,包括華東、華北、東北、西南、華南等多個主要乳製品消費區域,在良好的乳製品下,在北京等地區也開設了區域訂奶入戶業務,這樣的合作下打造產品、品牌與渠道雙贏的局面。

(蒙牛乳業周線圖,圖:老虎證券)

揮別至2008年眾多的毒奶粉事件,蒙牛乳業不斷轉型、重組與改革,2017年8月16日股價突破長期區間整理,2017年8月31日衝破阻力17.5元,收18.28元創52周新高,蒙牛核心業務改善,為目前香港落後反應的藍籌股,吸引資金追捧,不妨多加留意關注。