利率驟升 美股大跌回落

10 月 15, 2018 Off By 豐彥編輯

來源: http://rejspeaks.blogspot.com/2012/03/what-have-i-learned-in-seven-months.html

 

(上圖:S&P500指數日線圖;圖片來源:XQ全球贏家)

 

進入十月後,全球市場再度動盪起來,除了原本就持續擾動四方的貿易議題,再加上美國本身一些經濟數據催化後,讓平靜的多方走勢掀起波瀾,越演越烈的走勢彷若年初二月行情重新上演。

 

從走勢來看,前波漲勢止於爆出大量的空方轉折組合,不過真正開始回檔還是十月之後,當殖利率逐漸攀升時,SP500隨之回檔測試前低,浮現的下影線顯示支撐牢靠,看來多方仍然穩妥,

 

不過就像今年初,意外總是來的突然,上周三出現的暴跌,一舉打穿多道前低支撐,多方結構遭到破壞,SP500直到低點整理區2700附近才止跌,三個多月的漲幅在短短三天就一筆勾銷,目前指數出現了下影線,多方開始反擊,若循今年二月後美股翻身模式,後續將是緩慢盤漲的行情。

 

(上圖:美債大幅變動歷史紀錄;圖片來源:金融時報)

 

除了最近一直持續進行的貿易戰,最近市場又開始動蕩不安起來,在傳出美國科技公司遭到駭客晶片攻擊後,確實引起一陣騷亂,不過真要說的話,攪動市場不平靜的,還有債券殖利率的變化。

 

10年期美債收益率通常被認定為無風險收益率,因此被視為全球資產定價之錨。十月初,殖利率在2011年以來首次漲至3.230%上方,超過了SP500的股息收益率1.81%,並引發全球股債拋售。

 

十年期美債收益率去年年末還在2.4054%,今年的最高漲幅就已達到了82.73個基點。根據英國金融時報的統計,過去三十年間,只有1994年、1996年、1999年、2009年和2013年同期出現過如此之大的漲幅。其中,只有2009年和2013年同期的漲幅比目前多一些,2009年漲幅為162.45個基點,當年最高飆至3.8368%,可見當前殖利率的拉升,力度在歷史上也是少見。

 

 

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