【區塊鏈】平台幣新玩法 另類 ICO? 還是資金盤?

七月 5, 2018 Off By 豐彥編輯
【區塊鏈】平台幣新玩法 另類 ICO? 還是資金盤?

屋漏偏逢連夜雨,近期的加密貨幣不斷受到各國監管單位的加碼規範,連交易最熱絡的韓國與美國,也是出重手干預,使得價格不斷回檔修正。比特幣上周還一度跌破 6000 美元,價格直接縮水了 60%,成為所有金融產品中表現最差的一項。

 

(圖:比特幣日線圖;來源:etoro)

從技術線圖來看,比特幣上週跌破 6,000 美元其實就那麼個兩下子,兩次跌破之後,馬上就有買盤進場承接。尤其周末的一根長紅 k,把比特幣價格重新推回 6,000 美元上方。不過,從中期趨勢來觀察,比特幣仍未走出下降趨勢的修正。尤其是今年 5 月開始,比特幣的下跌趨勢就變得更為陡峭,顯然市場的信心似乎有所鬆動,就看週末的長紅反彈後,能否讓這波修正緩和一些。

 

雖然利空消息不斷,但是在幣圈裡,近期又推出了一種新的投資模式,就是購買交易所的平台幣。嗯?這算哪門子的新模式?大牌的交易所發行自己的平台幣,讓交易者購買後反傭,這不是早就有了嗎?哪算是啥新投資。

 

確實,像上周我們提到 Bitfinex 所發行的 USDT、幣安的 BNB 等,這些知名的加密貨幣交易所本身就會發行自家的平台幣,除了提供給投資人買賣之外,購賣平台幣達到一定的數量後,在該平台交易還會有手續費的折扣優惠。這個是目前主流交易所一般的平台幣優惠,不過這個玩法卻被一家名不見經傳的中國交易所,推出的新模式給蓋了過去。

 

FCoin 這家連國際公信幣價數據網站CMC 都未列入的交易所,上個月的交易量已突破知名交易所幣安、火幣等日交易量的總合。而該平台所發行的平台幣 FCoin Token(FT)日交易量僅次於 USDT,日交易額 483 億人民幣。

 

為什麼一家新的交易所可以火到連老牌交易所都不適它的對手?主要原因有二:

首先該交易所主打「交易即挖礦 全額返還」根據 FcoIn 的官網網公告表示:「每小時都會將用戶所產生交易手續費,100%折算成 FT 進行累積,折算價格按該小時 FT 的均價計算」也就是說你交易所付出的手續費,隔天自動全額換成 FT 匯入你的錢包,也就是說交易免手續費的意思。

 

(圖:各交易所交易量排行;來源:幣世界)

 

(圖:Fcoin 每日收益;來源:Fcoin)

 

接著,該平台還推出平台收入回饋的機制,從官網公告來看:「平台收入不僅限於平台的手續費收入,而是所有透明的收入。譬如:手續費收入包含 BTC、ETH、LTC、FT 等,那麼分配出來的也是 BTC、ETH、LTC、FT 等等。」每天平台交會提撥 80%的收入分配給 FT 的持有者,分配方式依照 FT 的持有比例來進行分配。

 

交易所業界的大老當然不會悶不吭聲地看到客戶一直被挖走,幣安的創辦人趙長鵬上個月就在微博表示:「FT 模式相當用於 BTC、ETH 變相購買平台幣,與 ICO 發行沒有差別。」他更提出質疑,如果交易所不靠手續費收入維持營運,而是靠著炒作平台幣的價格,那麼散戶怎麼可能贏得過莊家呢?

 

趙長鵬認為 Fcoin 的獲利方式為炒作 FT,這種資金盤的運作,一旦後續的金流斷掉,價格無法再向上推升之後,泡沫便很容易破裂。

 

(圖:FT 初始分配;來源:Fcoin)

接著,我們來了解一下 FT 的分配比例,每日解凍鎖倉數量:每日交易挖礦數量=49:51(亦即可以參與分潤的比例仍以交易挖礦方居多)。如果交易挖礦者都不賣的前提下,平台方基本收入為 20% 利潤+80%利潤 x (創始團隊 12%+FCoin Fund 23%)=48%(平台「至少」還掌握 48% 的收入)。

Fcoin 創辦人張健描述:「這個機制最有意思的一點,FT 釋放量跟每天的交易量正相關,跟 FT 價格負相關,但是交易量跟 FT 本身價值又是正相關的。」這種資金盤的利益分配模式的存續,基本上將完全依賴 FT 的價格上漲或下跌。如同前面我們所說,價格持續上漲將提升投資人持有 FT 的意願,因此交易量便會上升;但交易量持續上升後,卻又導致 FT 價格開始下跌,降低投資人的持有意願壓低交易量;被壓低的交易量又再次推升 FT 價格吸引投資人進場。這樣看來就像是一個老鼠迴圈。

 

有趣的是,老牌交易所嘴巴上不斷批評 Fcoin 的資金盤操作模式,卻也在自家交易所推出了相同的反傭方案。只能說,中國幣圈的花招日新月異,總是看得大家眼花撩亂。至於這個 money game 能否真的玩出什麼花樣? 建議大家還是看看就好。

(資料來源:幣世界,Fcoin,eToro)(本文章僅供訊息交流分享,不保證資料內容的正確性,同時不對資料運用產生的風險負擔責任,讀者須有自行判斷以及判讀資料的能力。)