什麼是區塊鏈?

在傳統的金融體系下,全人類 95%的財富,掌握在 5%的人手中,但加密貨幣的出現,或許會重新改寫現有的遊戲規則。改變規則的,不是加密貨幣本身,而是它背後所運用的技術「區塊鏈」。區塊鏈的應用範圍相當廣泛,而加密貨幣不過是區塊鏈數百種應用中的其中一環。美國國防高等研究計畫署(DARPA)正利用區塊鏈技術,打造一套不會被駭客入侵的傳訊系統。除了上面這個案例,各個產業的企業、甚至是各國政府機構,也正投入大量資源,開發區塊鏈的運用技術。

中國在非洲的投資 是互利還是另類殖民?

「安哥拉模式」一詞源自於 2004 年中國與安哥拉建立的合作模式,中國政府提供 45 億美元的融資給安哥拉政府進行基礎建設,藉此換取當地的石油供應。如今這個模式仍是中國在非洲大陸,與所有經貿夥伴的合作方式。倫敦政經學院國際關係教授 Christopher Alden 認為,這種以基礎建設換取當地資源的作法,其實與 19 世紀的歐洲殖民者沒有太大的差異。

從 VISA 的付款失敗看去中心化的趨勢

區塊鏈的技術是利用的是對等式網路(peer-to-peer),創建一種不需仰賴中央管理的電子交易系統。以這次 VISA 的事件為例,說白了就是所有支付行為不需要再透過發卡銀行和 VISA 的系統來一層一層的驗證,而是透過網路用戶彼此之間的驗證,就可以完成交易。下面我們就另外舉一個跨境交易的例子,比較
傳統的金融服務的中央式管理和區塊鏈分散式管理的差異。

索羅斯VS巴菲特

巴菲特增持蘋果股票已經在金融圈引起嘩然,因為在去年第四季,大部分的法人都是減碼蘋果股票,沒想到我們拼命倒貨,卻是倒給了股神,讓他成為這家公司的第二大股東了。減碼的部分,過去巴菲特最愛的富國銀行,被列入減碼清單之中。近期漲勢頗猛的原油也被列入股神減碼了。

從星巴克事件看企業核心價值

 經營品牌的名聲需要花費好幾年的時間來累積,但是要將其毀壞只需要一個動作即可。4月12日兩名黑人進入美國費城的星巴克店內等待友人,卻因沒有消費又想借用廁所而被店經理報警逮捕,罪名是「非法入侵」,雖然兩名黑人的起訴遭撤銷,但是逮捕畫面遭到當時店內其他顧客的全程錄影,在這個社群媒體當道的時代,消息迅速傳遍全世界,引爆星巴克種族歧視的批評,讓星巴克再度面臨公關危機。

加密貨幣的產業架構

過去加密貨幣是只有 IT 新貴們才能接觸的領域,我們之前也提到這群被稱之為白鯨的加密貨幣大戶們,擁有全球 40%的比特幣。我們再從另外一份資料來看,根據風險投資公司 Blockchain Capital 的調查顯示,千禧年世代的美國男性的比特幣持有者,佔全美 6%的人口。也就是說這一群經歷過網路泡沫的科技新貴們,在當時便已經進入這個領域為這場全球性的金融變革進行準備了。而我們晚了這麼多年,還來得及趕上這班列車一同成為這波趨勢的先驅者嗎?亦或者是我們只能順著趨勢隨波逐流?

比特幣泡沫化?

2017年7月一家名為IGOFX的外匯經紀商在中國的總代理捲款跑路,總金額高達300億人民幣。這是去年發生在中國內地又一樁金融詐騙。根據報導IGOFX的倒台開始於6月的英鎊兌美元匯率暴跌200點以上,當時許多在IGOFX的投資人停損機制並未被觸發,大量的帳戶爆倉,龐大資金因此而蒸發。

美股泡沫到頭了嗎?

最近的股市表現極不安穩,三天兩頭就被消息面給嚇到閃尿下跌。除了中美貿易戰之外,最近美國科技股也是意外頻傳,先是臉書的資安門,引發市場對社群媒體的不安,接著電商龍頭的亞馬遜也被川普點名,準備為她量身訂做一套稅收法案。第一季的財報還沒公佈,市場的信心就快去了大半,究竟美股多頭還能不能死灰復燃,讓我們繼續看下去。

特斯拉破產!? 馬斯克的愚人節玩笑??

4月1日是愚人節,相信各位讀者或多或少有收到一些來自親友或是商家開的玩笑。當然部分企業的CEO們也在自己的推特上應景推文,以下就是特斯拉的執行長CEO馬斯克在自己的推特上發布的愚人節推文片段。

「特斯拉破產了。2018年4月1日,加利福尼亞帕羅奧圖。儘管我們非常努力地籌措資金,甚至不惜把復活節彩蛋全都買了,我們還是不得不宣佈這個沮喪的消息:特斯拉完了,完全破產了。所以我們破產了,難以置信啊!」

中美貿易戰 川普意欲為何?

正當市場對川普的鋼鋁關稅陸續豁免盟國而鬆一口氣時,針對中國高達600億美元的商品關稅命令便接著從白宮發了出來,北京也在12小時內推出30億美元商品的關稅作為反制。中美雙方的矛盾在此迅速擴大,也讓投資人再次感受到貿易戰開打前的緊張氣氛,黃金、債券、VIX指數紛紛湧入大批的避險資金。

跟著大戶資金走 獲利不用愁

二月份的多空洗禮,不!應該說空多洗禮,因為是先暴跌再急彈。這一番洗禮後,我最關心的是大資金怎麼流動,因為跟著有錢人走的道理,應該是顛撲不破。我們參考什麼是COT的資料來去看出市場資金的流動。COT(Commitments of Traders)是CFTC統計大額交易人未平倉的淨部位資料,我們通常會將COT欄位中的Non Commercial(投機者)的淨部位去扣掉Commercial(避險者)的淨部位,由此來了解大戶對某種商品或市場多空的看法。

股神巴菲特不神了嗎?

巴菲特被譽為股神,應該也是史上靠投資操作賺最多錢的人。根據富比世排行榜,巴菲特高居2017年億萬富翁第二名,資產淨值高達756億美金(這麼多錢,真不知道是什麼概念)。巴菲特的投資觀念傳承自他的恩師葛拉漢,對於護城河的概念,發揮得很好,這部分我也在我”神奇543選股法”一書當中,延伸出三獨的概念,也就是獨大獨家獨特。巴菲特這樣的投資理念,在這幾年也確實繳出很好的成績單,2016年獲利約7.7%,2017年獲利約11.3%。

債券長空來臨了嗎?

整理近期多則新聞發現,「債券天王」葛洛斯宣告債券市場空頭市場來臨,美國、英國、日本及德國公債供應過剩,日本央行又意外縮減長債購債金額,10年美債殖利率可能會持續走高,今年甚至會衝到3.25%。根據彭博資訊調查,分析師預估年底殖利率升至2.92%。自2018年開始,10年美債殖利率節節高升,創2014年4月以來高點。不少分析師和基金經理人把美國公債十年期殖利率「三%」視為債市遁入熊市的訊號,並可能引發美股進入修正。新「債券天王(King of Bonds)」岡拉克曾表示,30年期公債殖利率若上升至2.99%,即會突破下降趨勢線。假如10年債殖利率突破2.63%,那麼上升速度就會開始加快,這勢必會讓美股受到驚嚇。

美國政府竟然關門了!

一月十九日晚上,眾議院提出的臨時撥款法案,被參議院否決,導致聯邦政府關門停擺。統計過去資料,過去 41 年間包括這次,聯邦政府關門達 19 次。雖然說美國政府是先關閉一些相對較不重要的部門開始,其他較為重要的部門,像是醫療、軍事及財務則繼續執行工作,但看在我們眼裡,實在匪夷所思。

華爾街學投資

複製跟單三個階段:從「盲信」到「偏信」再到「理性」。

莫土有:小白做交易,認股不如認人

莫土有也曾嘗試自己交易過,帶結果卻不甚理想。那時他熱中於賭數據,在一個非農就業數據公布的前夕,他既下黃金多單,又下了黃金空單。最後在多空激烈的交投中,雙雙爆倉離場。而作為工廠主管的他,在平日裡並無多少精力去交易,所以他還是選擇了複製跟單。

跟牛人學投資

成功的背後有運氣,但也是研究與思考的成果。來自英國的Jay Smith管理著超過1000萬的美元資產。但他並非專業交易員出身,28歲的他是位電子競技經理。今年6月他也接受了彭博社Bloomberg的採訪,以下為Jay Smith的個人分享:我知道許多人質疑我的績效並非我的實力,確實我的交易資歷並不長,但並不意味著我沒有思考和研究。我認為現在的成功也是研究與思考所換來的成果。

稅改方案出爐了!

12/15美國參、眾兩院協調後的稅改法案出爐了,個人所得稅部分,稅率級距維持現行法案的七檔稅率,不過最高所得級距稅率由先前參院釋出的 38.5%再度下調至 37.0%,另外標準扣除額方面,單身族群扣除額增加近一倍至 1.2 萬美元,已婚族群則升至 2.4 萬美元。重點在企業稅部分,該法案計畫把企業稅稅率從 35%下調至 21%,將於 2018 年生效,另外企業匯回超過 2.6 兆美元的海外盈餘,現金和現金等價物稅率為 15.5%、投資在廠房設備的非流動資產收入稅為 8%。

索羅斯的反射理論

金融大鱷索羅斯,2016年《福布斯》全球億萬富豪排行榜,以249億美元位列第23。以套利操作致富,創立量子基金,自創立以來年化報酬率超過 20%,該基金至今累積獲利已超過 400 億美元。他在外匯市場立下數次驚人的戰役,被《經濟學人》雜誌稱為「擊垮英格蘭銀行的人」;在亞洲金融風暴中,扮演扣下扳機的角色,成為各國央行的頭號敵人;被美國《商業週刊》喻為「動搖市場的人」!

黑天鵝真的不會來?

美股多頭走了十年,當你終於相信投資股市會賺錢,也想開始投資時。沒有人告訴你的是,興登堡凶兆與鐵達尼症候群已經出現;前 2 次美股同時出現這些反轉凶兆時,分別是2007年金融風暴前及1999 年網路泡沬爆破前。興登堡凶兆是一個賣出信號,即股市中創新高及創新低的個股占總數逾 2.8%;而創 52 周新低的個股比多於 52 周新高的個股。鐵達尼症候群是指美股創下歷史新高後7日內,創 52 周新低的個股較創 52 周新高的個股多。

A股短空長多

根據網路新聞的訊息,阿里巴巴集團將投入約 224 億港幣(約 28.8 億美元),直接和間接持有高鑫零售 36.16%的股份。高鑫零售是中國規模最大及發展最快的大賣場運營商,以歐尚、大潤發兩大品牌在全國 29 個省市自治區運營 446 家大賣場。2016年營收超 1,000 億元,市場份額多年保持國內零售行業第一。

阿里巴巴王朝 一統線上線下新霸主

根據網路新聞的訊息,阿里巴巴集團將投入約 224 億港幣(約 28.8 億美元),直接和間接持有高鑫零售 36.16%的股份。高鑫零售是中國規模最大及發展最快的大賣場運營商,以歐尚、大潤發兩大品牌在全國 29 個省市自治區運營 446 家大賣場。2016年營收超 1,000 億元,市場份額多年保持國內零售行業第一。

選股戰略 從道瓊狗到台灣猴

2007年台大國企所教授與指導學生,出了一篇論文「選股指標的應用對象與應用時機」。論文中提到,「長期而言,公司規模越大,下一期股票預期報酬越好。規模越大的公司,對景氣循環的抵抗能力越強,也比較有能力從事水平或垂直整合加強競爭力。」另外也提到,「市價淨值比越低或本益比越低,下一期的預期報酬率越高。」

5G時代即將到來 唯”快”不破

5G即將開跑,從黑金剛時代的1G,到小海豚的2G,到能夠發送圖文時代的3G,這幾年影音資訊崛起,4G蔚為風潮,加上影片品質的要求,HD或更厲害的4K,網路的速度要求越來越高,而5G 網路下載一部超高清影片僅需 1 秒!現代人的胃口被越養越大,網路速度只要稍慢一點,確實就沒有耐性,5G的來臨,也將正式進入高品質影音時代!

入主中國市場 A股ETF投資攻略

如果你膽子小,害怕美股的歷史新高,不妨看看陸股,陸股從2015年閃崩後,已經近二年的震盪打底,隨著A股「入摩」,中國相關指數已經拉出波段新高;根據研究機構指出, 2018年A股「成摩」後,將帶來約150至200億美元的資金流量;未來五年至2022年,預估從香港、海外資金、內地資金流入A股的規模更可望達2,000至4,000億美元。